ビットコインは現在静かですが、機関投資家の資金流入は今後大きな動きを示唆しています

機関投資家はなぜ最近の値下がり局面でもビットコインを売却しないのでしょうか。

機関投資家の参加拡大が、変動期におけるビットコインの市場動向を形作っています。デジタル資産運用会社21sharesの暗号資産リサーチストラテジスト、マット・メナ氏は3月5日、大規模投資家が最近の価格下落時にポジションを清算せず、ほぼ保有を維持している理由について解説しました。同ストラテジストは次のように述べました：

「暗号資産株とビットコインの最近の反発は、政治情勢の変化に起因するとよく言われるが、その背景は単純な見出し以上に複雑だ」

予測市場のPolymarketとKalshiの動向を引用し、トレーダーは現在、デジタル資産市場構造法案としても知られる「明瞭性法」が年末までに成立する確率を約70％と見込んでいると指摘しました。 メナ氏は、ドナルド・トランプ大統領が暗号資産業界を公に支持し、ステーブルコインの利回り規定を巡る論争の中で銀行に対し法案の審議を遅らせるのではなく交渉するよう促したことで、その確率が高まったと説明しました。また、これらのプラットフォームの合計取引高は100万ドル以下で比較的流動性が低く、わずかな資本移動の影響を受けやすいため、予測市場のシグナルは誇張されている可能性があると警告しました。

メナ氏は、規制だけでは現在の市場の動きを説明できないと述べました。さらに、立法の勢いに加え、ビットコインの急騰にはさらに二つの要因が寄与していると付け加えました。同ストラテジストは、イランでの戦争の激化など、地政学的緊張の高まりが一つ要因であると述べ、投資家がビットコインを新たな安全資産として扱う傾向が強まっていると指摘しました。同ストラテジストは次のように続けました。

「歴史的には金（ゴールド）がこの動きを主導してきました。ビットコインが後れを取る中、金が急騰したため、多くの投資家が『遅れを取り戻す』あるいは『ゴールドのベータ』トレードとしてBTCに殺到しています。ビットコインは従来、金に対して3～6カ月遅れて反応する傾向があります（2016年、2018年、2020年を参照）」

機関投資家のポジションを見ても、主要投資家が下落局面で売却していない理由が明らかです。メナ氏は、最近の価格下落にもかかわらずビットコインETFの保有BTC総量が約5％しか減少しなかったデータを示し、ETF投資家がほぼポジションを維持していることを指摘しました。機関投資家は依然として約320億ドル相当のビットコインETFを保有しており、直近の13F報告書では第4四半期に456の新たな機関投資家が市場に参入したことが確認されています。 ストラテジストはさらに、日本の大和証券グループがビットコインETFに10億ドル規模のエクスポージャーを構築するなど、新たな国際的な参加も強調した。 さらに彼は次のように指摘した：「加えて、ETFの資金流入は今年に入りようやくほぼプラスに転じ、今週だけで7億ドル超の純流入を記録している。これは明らかに、下落局面での積極的な買い需要の表れだ」。メナは次のように結論づけた：

「『トランプ・トレード』が火種を提供している一方で、その根底にある炎は地政学的必要性と、新たな層の機関投資家・個人投資家双方による新たなレベルの長期的な確信によって燃料を注がれている」

FAQ 🧭

• なぜ機関投資家は最近の下落局面でもビットコインを保有し続けるのか？ 機関投資家は、継続的なETF資金流入、新規参入者、そして地政学的ヘッジとしてのビットコインの新たな役割に自信を持っているようだ。
• クラリティ法は暗号資産投資家にどのような意味を持つのか？ この法案は米国デジタル資産市場のルールを明確化する可能性があり、多くの投資家が長期的な機関投資家の参入促進につながると見ている。
• 現在のビットコインETFの保有量はどれほど重要か？ 最近の値下がりにもかかわらず、ビットコインETFは約320億ドル相当のBTCを保有し続けており、機関投資家の強いポジションを示しています。
• 投資家はビットコインの下落局面で買い増しているのか？ はい。今週のETF純流入額が7億ドルを超えたことは、多くの投資家が価格下落時にビットコインを積み増していることを示唆しています。