ビットコインの最新の市場フェーズは一時停止よりも転換に近く、Cryptoquantの研究者によるとオンチェーンの需要の枯渇がベアマーケットの初期段階を示唆していると新しい分析が示しています。
Bitcoinの循環が変化、Cryptoquantが需要の減速を示す
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需要成長がトレンドを下回っていると分析が警告
Cryptoquantの最新レポートによれば、このサイクルの段階的なビットコイン需要の大半はすでに過去のものとなっており、10月初旬から長期的なトレンドを下回る成長となっています。
研究者によると、3つの主要な現物主導の需要波 – 米国の現物ETFローンチ、大統領トランプ氏の選挙勝利、ビットコイン財務会社ブーム – は大部分が終息し、価格サポートの重要な柱が取り除かれました。
cryptoquant.comのデータでは、機関行動が蓄積から分配に転じたことが示されています。アナリストは、米国の現物ビットコインETFsが第4四半期にネット売り手となり、前年の同時期に加えた20万BTCを大きく超え24,000 BTCを削減したと指摘しています。この逆転は、Cryptoquantの研究者によると、2024年後半を特徴づけた蓄積中心のフェーズと対照的なものであると述べています。
大口ホルダーも同じシナリオに従っていると見えます。分析会社のデータによれば、100から1000 BTCを保有するアドレス – ETFや財務会社が支配する層 – は、現在成長がトレンドを下回っています。Cryptoquantの研究者は、2022年のベアマーケットの直前に、2021年後半に類似の遅滞が現れたことを指摘しています。
デリバティブ市場も注意を示しています。レポートによると、永久先物資金調達率が2023年12月以来の最低水準に低下しました。Cryptoquantの研究者は、資金調達率の低下は通常、レバレッジのあるロングポジションへの意欲の減少を反映し、これは強気の体制よりもベアマーケットで共通するパターンであると述べています。
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価格構造は需要の低下に追随しています。分析は、ビットコインがその365日移動平均を下回り、歴史的に強気市場とベアマーケットを分ける長期レベルを割ったと強調しています。Cryptoquantの研究者は、過去のサイクルでは、このレベルを持続的に下回る取引がより広範な市場の弱さと一致する傾向があったと指摘しています。
今後の見通しについて、Cryptoquant市場戦略家は、下方リスクが比較的限定される可能性があると推定しています。cryptoquant.comの指標に基づく実現価格モデルに基づき、歴史的なベアマーケットの底が実現価値付近に集中しており、現在は約56,000ドルです。これはピークから約55%の下落を意味し、記録上最も浅いベアマーケットの下落となる可能性があり、暫定的なサポートは70,000ドル付近です。
FAQ ⏱️
- Cryptoquantはビットコインの市場サイクルについて何を述べているのですか？
Cryptoquantの研究者は、ビットコインが需要主導のベアマーケットフェーズに入ったと言っています。 - Cryptoquantはなぜ半減期よりも需要に着目するのですか？
Cryptoquantのデータによれば、サイクルの変動は供給イベント以上に需要の拡大と縮小がドライブしています。 - 現在のビットコインの見通しに対するETFの役割は何ですか？
Cryptoquantは、米国の現物ビットコインETFが第4四半期にネット売り手に転じたと報告しています。 - Cryptoquantによると、ビットコインはどこで下方のサポートを得られますか？
Cryptoquantは、実現価格の約56,000ドルを歴史的な熊市場の参考として識別しています。
