暗号通貨の1兆ドルの収益ギャップ：資産のわずか10％のみが収入を生み出していると報告

成熟による機関のシフト

暗号市場は数兆ドルの経済に成長しており、2025年11月17日時点での総時価総額は3.2兆ドルですが、イールドを生む資産はわずか3,000億ドルから4,000億ドルであり、セクターのたった8%から11%を占めています。対照的に、イールドベアリングの伝統的金融商品（TradFi）は、投資可能な資本の55%から65%を占めています。

Redstoneのレポートは、TradFiの数字が暗号の100倍以上であり、利息を生む製品がいかに従来の市場に根付いているかを示しています。このギャップは、暗号が依然として主に資産価値の増加に依存し、イールドに依存していないことを示しています。それでも、レポートは、暗号のイールドインフラがTradFiと比べて5倍から6倍未発達であるものの、大きな機会を表すと主張しています。

「このギャップは暗号にとって最大の機会です。『暗号をインフラとする』という仮説が勢いを増し、チェーン上の金融が優れた資本効率を証明するにつれて、イールドを生む資産は指数関数的に成長する位置にあります。機関の資本は効率に従います」とレポートは述べています。

イールドを持つ暗号資産に対する機関の関心は、長い間無視されており、それには理由があります。ブルーチップトークンの年率変動率が三桁に達する場合があり、控えめなオンチェーンのイールド（4%から8%）は機関のリスクプロファイルに対して無関係となることが多かったからです。この動向は根本的に変わり、機関のプレイヤーは暗号を新しい金融インフラとして認識しています。

例えば、ETHのリキッドステーキングトークン（LST）は2023年から2025年11月までに600万から1,600万に急増し、名目価値340億ドルが追加されました。同期間にSOLのLSTは倍増し、100億ドルの時価総額が追加されました。一方、ビットコインのイールド製品は次のフロンティアとして浮上しています。

他方、レポートはTradFiとオンチェーン金融の橋渡しとしてイールドを持つ実世界資産（RWA）を示しています。機関は効率の向上を認識し、トークン化の取り組みを加速させています。

一方で、いくつかのTradFi投資家は暗号ネイティブのブルーチップに慎重であり続けます。多くのケースで、機関はビットコイン以外への投資を命じられておらず、広範な参加が制限されています。

FAQ 💡

• 今日の暗号のイールド市場はどれくらい大きいのですか？ 暗号資産のうちイールドを生むのはわずか3,000億ドルから4,000億ドルで、セクターのたった8%から11%です。
• これはTradFiと比較してどうですか？ TradFiのイールドベアリング金融商品は投資可能な資本の55%から65%を占めており、暗号の100倍以上です。
• このギャップはなぜチャンスと見なされていますか？ 暗号のイールドインフラは5倍から6倍未発達ですが、チェーン上の金融は優れた資本効率を提供します。
• 機関の導入を全世界で示すものは何ですか？ ETHとSOLのリキッドステーキングトークンが急増し、RWAとビットコインのイールド製品がTradFiと暗号の橋渡しを行っています。