7月の利下げの夢は消え去る：トランプが苛立つ中、FRBは堅持すると見られる

FRBの動きが停滞：7月の利下げは93%が否定、9月の期待がヒートアップ

連邦基金金利（FFR）の引き下げは、2025年7月30日にFRBが再会する際の議題にはなさそうです。直近の利下げは大統領バイデンの任期中の2024年12月18日に行われ、中銀はFFRを現在の4.25%–4.50%の範囲に引き下げました。

これらの決定はバイデン大統領の最後の数か月のFRBの動きを締めくくり、インフレが落ち着いているという自信を示し、雇用と経済の勢いをさらにサポートする時期が来たことを示唆しました。しかし、それ以来、FRBは他の国の中央銀行が緩和しているにもかかわらず、何も動かさずにとどまっています。この対照的な動きは、FRBと議長のジェローム・パウエルに対し、米大統領ドナルド・トランプからの不満が増していることが無視されていないことを示しています。

2025年7月10日現在、CME FedWatchツールは、0.25ポイントの利下げの確率を6.7%としています。CME先物市場の参加者の93.3%は何も動きがないと予想しています。同様の感情がPolymarketのような予測市場でも見られ、この市場では3,496万ドルの取引量に対してわずか5%の利下げの確率を示しています。

Polymarketの取引者の95%が金利が据え置かれると見ています。一方、規制された米国の予測プラットフォームKalshiでは、FRBが安定を保つ確率が2025年7月10日現在で94%です。しかし、CME FedWatchツールは9月のFOMC会議について異なる見方を示しており、63.9%が0.25ポイントの引き下げを予想し、4.4%が0.5ポイントの動きが可能であると考えています。

9月には31.7%がFRBが調整を行わないと信じています。もちろん、これらの賭けは7月30日のFOMC会議までの2週間で劇的に変わる可能性があります。その結果は9月のオッズをリセットする可能性があります。確かなことは、市場とトランプ政権が注視するということです。これらのFRBの動きは、今後数週間で株式、暗号通貨、貴金属の動向に影響を与える可能性があります。