1年が経過しましたが、暗号資産規制が停滞する中、「CLARITY法」は依然として上院で審議が停滞しています

1年が経過しても、CLARITY法は未完成のままである

下院がCLARITY法を可決してから1年が経過しましたが、最大の課題は、もう1年の不確実性が過ぎ去る前に、超党派の支持によって持続可能なデジタル資産の枠組みを構築できるかどうかです。上院での可決により、より明確な規則が確立され、消費者保護が強化され、金融機関が参加する上での信頼感が高まる可能性があります。 遅延が続けば、取引所、開発者、投資家は、資産の分類、登録、連邦政府による監督に関する未解決の問題に直面し続けることになるでしょう。下院議員らは、この記念日に合わせて7月17日、ニューヨーク市のフェデラル・ホール国立記念館で、「金融の未来を築く：CLARITY法がいかにイノベーションを解き放つか」と題した公聴会を開催しました。 公聴会では、明確な規則が起業家や開発者、金融機関に対して米国での事業展開や投資をどのように促進し得るかを検討しました。ウォーレン・デビッドソン下院議員は、この記念日を「議会の実行力を試す試金石」と位置付けました。

下院は政策目標を定めたものの、上院での可決がなければ、約束された確実性はあくまで理想にとどまります。デジタル資産企業にとっては、事業展開の場所、商品の構成方法、そして米国市場に資本を投じるかどうかにも影響を及ぼし得ます。

エマー議員、超党派での可決を上院の遅延を示す指標とする

約80人の民主党議員が共和党議員と共に「CLARITY法」を可決し、同法に異例の超党派的な正当性を与えた。しかし1年後、その採決は立法上の停滞を示す指標ともなっている。 下院多数党院内幹事のトム・エマー氏は、この遅れに対する責任を上院にあると指摘した。

最も有力な強気材料は、支持の持続性です。議員たちは依然として公聴会を開き、公式声明を調整し、この法案を米国の金融競争力の中核として提示し続けています。

最も有力な弱気材料は、上院で目に見える進展が見られないことです。継続的な働きかけによって法案の重要性は維持されていますが、委員会での合意、修正審議、あるいは採決が行われない月が経つごとに、短期的な可決への期待は薄れていきます。

フェデラル・ホールでの公聴会、規制の明確化と市場の発展を結びつける

フェデラル・ホールでの公聴会には、ブロックチェーン・インフラ、デジタル資産取引、資産運用、暗号資産政策の各分野から代表者が集まった。

証人としては、Nova Labsの最高法務責任者（CLO）であるサラ・アバーグ氏、Bullishの清算・グループリスク責任者であるランディ・アバーネシー氏、WisdomTreeの最高法務責任者（CLO）であるライアン・ルーバー氏、Coin Centerの政策担当ディレクターであるジェイソン・ソメンサット氏らが名を連ねました。

この証人リストは、同法案の影響範囲が暗号資産の価格にとどまらないことを反映していた。「CLARITY法」は、開発者がネットワークを立ち上げる方法、取引所が資産を上場する方法、資産運用会社が商品を設計する方法、そして金融機関がエクスポージャーを評価する方法に大きな影響を与える可能性がある。ブライアン・ステイル下院議員は、規制がブロックチェーンの成熟度に追いついていないと主張した。

「ブロックチェーン技術はすでに15年以上存在しています。もはや理論上の概念ではなく、実際のビジネスやネットワーク、経済活動を支える実用的な技術です。」

「しかし、その成熟度にもかかわらず、起業家や開発者は、デジタル資産がどのように分類され、規制されるかについて、依然として大きな不確実性に直面している」と同議員は付け加えた。

より明確な基準が整えば、コンプライアンスリスクを軽減し、米国を企業や金融機関にとってより魅力的な場所にする可能性があると指摘しました。しかし、「規制の明確化」が必ずしも実用的な成果を保証するわけではないとも述べました。この法案の影響は、最終的な条文の文言、規制当局間の権限分担、そして一貫した実施にかかっているとの見解を示しました。

ヒル氏、市場構造こそが欠けている要素だと指摘

下院金融サービス委員会のフレンチ・ヒル委員長は、CLARITY法がデジタル資産経済全体にとって不可欠な基盤であると主張しました。

「私たちは今、ニューヨークのフェデラル・ホールに集まり、昨夏、民主党議員78人の賛成票を得てCLARITY法が可決されてから1周年を記念する現地公聴会を開催しています。 ……私が常々指摘している重要な点があるため、CLARITY法の整備が必要です。つまり、トランプ大統領が昨年7月に署名して成立させた『GENIUS』やドル裏付けのステーブルコインがあっても、市場構造に関する法案がなければ、携帯電話を持つ許可は得たものの、携帯電話ネットワークがないのと同じことなのです。」

「利用を支えるエコシステムが存在しないのです。だからこそ、『GENIUS』やドル裏付けのステーブルコインの導入と連動する関連法案を成立させることが極めて重要なのです」と彼は続けた。 ヒル氏のこの比喩は、議論の焦点を、単発の暗号資産関連法案の可決から、機能するシステムの構築へと転換させた。 ステーブルコインは連邦規則の下で運用されるかもしれないが、より広範な市場においては、デジタル資産の発行、取引、監督方法を規定する基準が依然として必要とされている。 その潜在的なメリットは、暗号資産価格に対する即時の触媒というよりは、構造的なものである。法案が可決されれば、企業や機関は、製品、投資、米国での事業運営に関する長期的な意思決定を行う上で、より大きな自信を得ることができるだろう。

次の好材料は上院での具体的な動きです。委員会での合意、法案の審議、あるいは投票日程の決定があれば、この記念日が新たな進展の節目であることを示すことになるでしょう。それがなければ、この節目は、超党派の暗号資産に関する野心を執行可能な規則へと転換させる上で、ワシントンが依然として苦戦していることを浮き彫りにすることになるでしょう。