Tokenizzati RWAs Vicini a $30 Miliardi mentre Tesorerie, Credito Privato e Oro Guidano il Boom

Dalle Banconote ai Lingotti: Gli Asset Tokenizzati Superano i $29 Miliardi

Questa settimana, secondo le statistiche di rwa.xyz, il valore totale degli RWA onchain è di $29,18 miliardi, in crescita dell’8,25% in 30 giorni, con 387.104 detentori di asset e 210 emittenti che partecipano alla festa. Gli stablecoin rimangono lo strato di liquidità dominante. Anche se gli stablecoin non sono la storia di oggi, sono i binari ancorati al fiat che fanno vibrare tutto il resto.

Analizzando la composizione, il credito privato rappresenta la fetta più grande della torta tokenizzata con $16,7 miliardi, seguito dal debito del Tesoro degli Stati Uniti a $7,42 miliardi. Le materie prime segnano vicino ai $2 miliardi, mentre i fondi alternativi istituzionali aggiungono $1,8 miliardi. La curva di crescita nei dati del valore totale non è da sfiorare; le metriche mostrano una crescita costante attraverso il 2024 e una chiara ascesa nel 2025 man mano che i prodotti maturavano e la distribuzione si allargava.

Sul fronte dell’emissione, il ritmo da aprile a settembre mostra nuove mints costanti attraverso le categorie, senza che un singolo mese si distingua. Nella fascia di trasferimento $0–$100.000 per gli ultimi sette giorni, la classifica è un chi è chi dei token pratici: USTB, PAXG e USDY si scambiano intorno alla quota di $100.000 su blockchain come Ethereum e Solana.

I titoli di stato tokenizzati rimangono il pezzo forte del mercato degli RWA. La categoria totalizza $7,42 miliardi di valore (in calo dello 0,46% settimana su settimana) con un rendimento medio a scadenza del 4,11%, 49 asset distinti e 52.981 titolari (in aumento dello 0,15% sulla settimana). Prodotto per prodotto, il roster sembra un tour dei mercati monetari.

Questi includono il BUIDL di Blackrock a $2,2 miliardi (in calo), il WTGXX di Wisdomtree a $832,28 milioni (in crescita), il BENJI di Franklin a $752,31 milioni (in crescita), l’OUSG di Ondo a $729,64 milioni (in calo), l’USDY di Ondo a $690,43 milioni (in crescita), l’USYC di Circle a $579,08 milioni (in calo), il JTRSY di Centrifuge a $337,48 milioni (in crescita), il TBILL di Openeden a $278,36 milioni (in crescita), l’USTB di Superstate a $252,80 milioni (in calo), e il FDIT di Fidelity a $203,69 milioni (in crescita).

Segui il denaro e noterai i vincitori netti a 30 giorni: il WTGXX di Wisdomtree (+$237 milioni) e FDIT di Fidelity (+$203 milioni) sono in cima, con l’USTB di Superstate (+$95 milioni), l’ULTRA di Libeera (+$61 milioni), l’USYC di Circle (+$51 milioni), e l’OUSG di Ondo (+$26 milioni) in positivo. I protagonisti dall’altra parte sono il BUIDL di Securitize (-$135 milioni) e il JTRSY di Centrifuge (-$48 milioni).

Per quanto riguarda le chain, Ethereum domina i titoli di stato tokenizzati con $5,2 miliardi di capitalizzazione di mercato. Stellar segue a $507,2 milioni, poi BNB Chain a $426 milioni, Solana a $304,7 milioni, Arbitrum a $180,2 milioni, XRP Ledger a $159,3 milioni e Avalanche a $149,5 milioni. È un promemoria che, sebbene l’accesso multi-chain conti, la gravità della rete tira ancora più forte verso Ethereum, dove strumenti, custodia e liquidità sono più abbondanti.

Le materie prime brillano, letteralmente. Il bacino delle materie prime tokenizzate totalizza $2,51 miliardi, in crescita del 7,34% in 30 giorni, con $1,31 miliardi in volume di trasferimento mensile (+4,31%). Gli indirizzi attivi mensili salgono a 8.808 (+4,24%), e i detentori raggiungono 85.280 (+4,49%). L’oro domina: Paxos Gold (PAXG) si attesta a circa $1,05 miliardi, Tether Gold (XAUT) a $901,27 milioni e il XAUm di Matrixdock a $47,50 milioni.

L’agricoltura fa una comparsa con il JSOY_OIL di Justoken a $307,20 milioni e il JSOY a $161,39 milioni, mentre il cotone (JCOT, $19,76 milioni) e il mais (JCORN, $4,48 milioni) danno alla fattoria un token. Accanto a questi, voci più piccole come CGO, TXAU e WTGOLD completano lo scaffale.

Il credito privato, il tranquillo peso massimo, mostra $16,72 miliardi in prestiti attivi rispetto a $30,58 miliardi in origine totale, con un APR medio del 9,74% su 2.598 prestiti. La storia registrata su rwa.xyz chiarisce una cosa: questo segmento è cresciuto mentre tutti discutevano di ETF. Piattaforme come Figure detengono una grande quota, con Credix e altri che espandono le nicchie.

Le azioni tokenizzate hanno il loro sottotesto. Il valore totale si attesta a $490,64 milioni, in crescita del 62,24% nel mese, mentre il volume di trasferimento mensile cala a $227,71 milioni (in calo del 23,68%). Gli indirizzi attivi mensili si raffreddano a 23.627 (in calo del 38,64%), ma i detentori salgono a 66.910 (in aumento dell’8,94%). In altre parole, la capitalizzazione sta crescendo anche se il trading a breve termine si assottiglia, un pattern coerente con i nuovi involucri che trovano utenti a lungo termine.

I token obbligazionari globali mostrano che la categoria totalizza $622,86 milioni (in aumento dell’1,75% settimana su settimana) attraverso 29 asset con 15.931 detentori (in crescita del 2,27%). La classifica presenta il Fondo di Mercato Monetario EU T-Bills di Spiko (EUTBL) a $324,31 milioni, i KFW e NRW1 ospitati da Cashlink a $117,03 milioni ciascuno, e una coorte di prodotti di Backed Finance come bERNX ($12,76 milioni) e bC3M ($9,99 milioni). Gli XEVT ($8,12 milioni) e XRV ($3,99 milioni) di Opentrade aggiungono sapori dell’UE, mentre il CAMMF della China AMC ($6,98 milioni) e il CETES di Etherfuse ($4,63 milioni) ampliano la mappa.

Quindi, dove si posizionano gli RWA tokenizzati nel 2025? Più grandi, più occupati e un po’ più impertinenti. Gli stablecoin e i titoli di stato tokenizzati rimangono l’ancora, le materie prime forniscono la lucentezza, il credito privato porta il rendimento, le azioni aggiungono un tocco di equity e le obbligazioni globali ampliano la mappa. I detentori crescono, gli emittenti si moltiplicano e i flussi si orientano verso il miglior mix di commissioni, partner e binari. Se questo mercato fosse una playlist, non sarebbe una canzone ripetuta: sarebbe un set ordinato con più strumenti ogni mese.