Robinhood limita i contratti di previsione ad alto rischio tra le accuse di insider trading in Israele e le indagini sulle scommesse sull'Iran

• Robinhood ha escluso i "mercati delle menzioni" dalla propria piattaforma, citando i rischi di insider trading e manipolazione del mercato
• Le scommesse su Polymarket effettuate in un momento sospetto prima dell'attacco statunitense all'Iran e le accuse di insider trading in Israele hanno intensificato il controllo su tutto il settore
• I volumi dei mercati predittivi hanno superato i 20 miliardi di dollari al mese, in crescita rispetto agli 1,2 miliardi di dollari registrati all'inizio del 2025

I mercati delle menzioni di Robinhood sono stati eliminati a causa del rischio di manipolazione

Il presidente di Robinhood UK, Jordan Sinclair, ha dichiarato domenica al Financial Times che la società è "molto attenta agli abusi di mercato e all'insider trading". Ha aggiunto: "Non offriamo necessariamente tutti i mercati predittivi o tutti i contratti su eventi. Ce ne sono alcuni che abbiamo scelto perché non sono adatti ai nostri clienti", ma non ha rivelato quando è stata presa la decisione né se siano state limitate anche altre categorie di contratti.

I mercati esclusi sono strumenti che consentono agli utenti di scommettere sull'apparizione di determinate parole durante eventi quali conferenze sugli utili societari o discorsi politici e altre occasioni di alto profilo – ad esempio se i funzionari della NASA avrebbero detto "presidente", "radiazioni" o "danni" nel briefing post-volo di Artemis II. I prodotti sono popolari sia su Kalshi che su Polymarket, ma sono particolarmente vulnerabili allo sfruttamento da parte di chiunque abbia una conoscenza anticipata di ciò che verrà detto.

La decisione fa seguito a una serie di incidenti che hanno attirato l'attenzione delle autorità di regolamentazione sul settore dei mercati di previsione. A febbraio, diverse scommesse insolitamente grandi e tempestive sono apparse su Polymarket prima dell'attacco militare statunitense contro l'Iran. Le autorità israeliane hanno successivamente accusato due individui di aver utilizzato informazioni di difesa riservate per piazzare scommesse su operazioni militari attraverso la piattaforma.

Robinhood è entrata nei mercati predittivi lo scorso anno attraverso una partnership con Kalshi, la borsa regolamentata dalla CFTC che controlla circa l'89% del mercato predittivo statunitense, secondo un rapporto della Bank of America citato da Coindesk. La società di intermediazione ha anche un accordo minore con ForecastEx, ma non collabora con Polymarket, che consente agli utenti di fare trading tramite portafogli di criptovalute con requisiti minimi di verifica dell'identità.

L'approccio selettivo riflette il calcolo reputazionale che deve affrontare una società quotata in borsa che ha trascorso anni a ricostruire la fiducia dopo la controversia del 2021 sulle restrizioni di trading relative a GameStop. Il CEO Vlad Tenev ha definito i mercati predittivi "il business in più rapida crescita di sempre" di Robinhood, con 12 miliardi di contratti scambiati nel 2025.

Le preoccupazioni sull'integrità arrivano in un momento di forte incertezza giuridica per il settore, dopo che venerdì un giudice federale ha impedito all'Arizona di procedere con la prima udienza preliminare penale di un operatore di mercati predittivi, oltre ad altre sfide legali. La domanda fondamentale è se i mercati predittivi operino sotto un unico quadro federale o si frammentino in un modello giurisdizionale che assomiglia al panorama delle scommesse sportive statunitensi.

Secondo Robinhood, i volumi mensili di negoziazione sulle piattaforme di previsione hanno superato i 20 miliardi di dollari, ma la questione di cosa costituisca insider trading nei contratti sugli eventi rimane ancora irrisolta. Ciò significa che il settore rimane esposto al tipo di incidenti che potrebbero innescare una più ampia repressione normativa.