Nasdaq richiede l'approvazione della SEC per lanciare opzioni su indici di tipo predittivo

Nasdaq pianifica contratti binari a rendimento fisso sugli indici principali

Nasdaq MRX è una borsa opzioni statunitense gestita dal Nasdaq che quota e negozia opzioni standardizzate su azioni e indici. Nella sua richiesta ai sensi della Sezione 19(b)(1) del Securities Exchange Act del 1934, la borsa ha delineato la creazione di una nuova sezione del suo regolamento intitolata "Opzioni 3B – Opzioni legate al risultato". La richiesta afferma:

"La proposta della borsa adotta le regole della nuova sezione Options 3B per disciplinare la quotazione e la negoziazione di opzioni binarie di tipo europeo con regolamento in contanti, denominate Outcome-Related Options o 'ORO'".

"La borsa propone di quotare e negoziare le ORO sull'indice Nasdaq-100 (NDX) come 'Nasdaq-100® ORO'. La borsa propone inoltre di quotare e negoziare le ORO sull'indice Nasdaq100 Micro (XND) come 'XND ORO'", precisa ulteriormente la richiesta.

I contratti prevedono un pagamento fisso alla scadenza a seconda che il valore di regolamento dell'indice sottostante sia pari, superiore o inferiore a un prezzo di esercizio specificato, distinguendosi dalle tradizionali opzioni su indici i cui rendimenti variano in base all'entità del movimento dei prezzi.

La proposta chiarisce che i prodotti sarebbero soggetti alla supervisione della SEC piuttosto che della Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Il documento caratterizza inoltre le opzioni binarie come titoli ai sensi del 15 U.S.C. § 78c(a)(10), rafforzando il fatto che il quadro normativo rientra nella giurisdizione della SEC. Nella richiesta non si fa riferimento alla supervisione della CFTC.

In base alla struttura proposta, ogni contratto ORO avrebbe un moltiplicatore di contratto di 100 dollari e un importo di regolamento di esercizio fisso di 100 dollari, con premi compresi tra 0,01 e 1,00 dollari e incrementi minimi di negoziazione di 0,01 dollari. I prodotti sarebbero regolati nel pomeriggio, con valori di regolamento derivati dal Nasdaq Closing Cross ai sensi del Nasdaq Equity 4, Regola 4757. MRX propone inoltre un limite di posizione di 25.000 contratti sullo stesso lato del mercato, separato da altre opzioni su indici ad ampia base, e indica che gli ORO non sarebbero idonei alle esenzioni standard sui limiti di posizione. La Borsa afferma che i suoi attuali programmi di sorveglianza, la partecipazione all'Intermarket Surveillance Group e l'accordo sui servizi di regolamentazione con la FINRA si estenderebbero al trading degli ORO e dichiara che sia essa che l'Options Price Reporting Authority dispongono di sistemi adeguati per supportare la serie aggiuntiva.

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FAQ 🧭

• Cosa propone il Nasdaq con le sue nuove opzioni binarie? Il Nasdaq prevede di lanciare contratti sì/no regolamentati dalla SEC legati al Nasdaq 100 e al Nasdaq 100 Micro Index.
• In che modo le opzioni legate al risultato segnalano le aspettative del mercato? I prezzi compresi tra 0,01 e 1,00 dollari riflettono la probabilità implicita che si verifichi un evento specifico dell'indice.
• Perché il settore del mercato delle previsioni sta attirando le principali borse valori? Alcune stime del settore suggeriscono che il volume annuale del mercato delle previsioni potrebbe avvicinarsi ai 325 miliardi di dollari.
• Cosa significa questo per i mercati dei derivati tradizionali? Riflette la potenziale sovrapposizione tra le borse regolamentate e il trading di derivati basato sugli eventi.