Le guerre dei Perpetual DEX del 2025: Nuovi soldi, Nuova tecnologia, Nessun interruttore di spegnimento

Dal libro ordini alla blockchain: All’interno dello scontro dei perp DEX del 2025

I perpetui sono derivati senza scadenza; i pagamenti di finanziamento tra posizioni lunghe e corte mantengono i prezzi dei contratti ancorati al mercato spot, un design popolarizzato nel crypto perché consente ai trader di mantenere posizioni a tempo indeterminato senza rinnovare i contratti. Quel meccanismo è importante—ed è per questo che i perp alimentano i volumi odierni.

Perché un perp DEX rispetto ad un exchange centralizzato (CEX) perp? Inizia con l’autocustodia e la trasparenza: i principali venue dei perp DEX eseguono la corrispondenza e la liquidazione onchain o su catene specifiche per app, quindi ordini e riempimenti sono verificabili e gli asset vivono nei portafogli degli utenti piuttosto che nel bilancio di un custode. Quella presenza onchain consente anche la componibilità con il resto della finanza decentralizzata (DeFi).

Hyperliquid ha dato il tono con una catena costruita ad hoc e un libro ordini centrale a limite totalmente onchain (CLOB); ogni ordine e cancellazione colpisce la catena, abbinando la precisione in stile CEX con la verificabilità onchain. Il risultato: il DEX ha libri profondi, blocchi veloci e miliardi di flussi giornalieri di perp.

Ma il trono non è incontestato. Recentemente, Aster è diventato virale, a volte in cima al volume giornaliero dei perp e all’interesse aperto (OI), aiutando a spingere la categoria più ampia dei perp DEX a totali trimestrali sbalorditivi. La sua proposta: alta leva finanziaria, portata multichain e liquidità che attira l’attenzione.

GMX rimane un punto fermo grazie alla tokenomics condivisione delle commissioni e al design efficiente in termini di costi della v2, mantenendo la fedeltà tra i trader di Arbitrum e Avalanche nonostante la nuova ondata dei perp DEX. È la vecchia guardia che molti dicono lancia ancora colpi puliti.

Con il passaggio alla v4 su una catena basata su Cosmos, DYdX mantiene il libro ordini decentralizzato e veloce, con mercati attivi e un motore di trading costruito per un throughput serio. Questo mantiene DYdX nella conversazione ogni volta che l’esecuzione reale onchain è l’argomento.

Su Solana, Drift e Jupiter forniscono un efficace uno-due: Drift ha registrato giorni da miliardi di dollari, mentre il prodotto perps di Jupiter offre fino a 150x sui principali e si collega alla crescente base di liquidità di Solana. Se vuoi velocità, questa corsia è trafficata.

ApeX ha silenziosamente accumulato volumi totali a nove cifre e un conteggio di scambi notevole, puntando sull’autocustodia e su un’esperienza utente incentrata sull’exchange. Non è il marchio più rumoroso nella stanza, ma la sua dashboard racconta una storia costante.

EdgeX, un DEX perp a libro ordini incubato dal Gruppo Amber, ha registrato volumi robusti nei 30 giorni e OI, posizionandosi come un’alternativa ad alte prestazioni con velocità in stile CEX e una crescente offerta di prodotti.

Poi c’è Sunperp, il nuovo arrivato di Justin Sun su TRON, che offre commissioni ultra-basse, riacquisti legati a SUN, e la liquidità di USDT di Tron. È presto, ma l’intento è chiaro: competere sui costi e sulla profondità della stablecoin nativa.

Le Guerre dei Perp DEX Sono Cominciate, Fierce Sono Diventate

Allontanandosi, il meta è semplice: i venue dei perp DEX sono diventati il motore di crescita del trading onchain, con il manuale onchain CLOB di Hyperliquid che ispira i rivali e i breakout guidati da Aster che dimostrano che c’è spazio per nuovi arrivati aggressivi. I perp CEX possiedono ancora la mente, ma l’autocustodia, la verificabilità e le reti onchain stanno vincendo trader ora dopo ora.

Le guerre dei perp DEX non sono un tè in compagnia; sono artiglieria con tassi di finanziamento. Hyperliquid spara per prima, Aster risponde forte e il resto si contende lo spazio blocco e i diritti di vantarsi. I perp CEX ancora si fanno notare, ma l’autocustodia, le tracce di controllo e la componibilità continuano a rubare la scena. Scegli il tuo venue, bada al tuo leverage e conserva tutte le ricevute onchain. Rimani agile, scambia con cervello.