L'indice Altcoin Season è a 49 — Per innescare una rotazione, i trader hanno bisogno che la quota di mercato del Bitcoin scenda sotto il 55%

Il dominio del Bitcoin scivola mentre il BTC perde terreno

Il dominio del Bitcoin (BTC.D) si attestava tra il 58,0% e il 58,7% circa all'inizio di giugno 2026, secondo diversi siti di aggregazione dati. Si tratta di un calo rispetto al 59,2% circa del giorno precedente e al 60,0% della settimana precedente.

Il BTC stesso è sceso sotto i 70.000 dollari per la prima volta dall'inizio di aprile 2026, dopo aver fallito nel mantenere i guadagni tra gli 82.000 e gli 83.000 dollari. La capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute si attesta tra i 2,35 e i 2,5 trilioni di dollari, in calo rispetto ai livelli superiori ai 2,7 trilioni di dollari delle settimane precedenti.

Indice Altcoin Season a 49 — Non ci siamo ancora

L'Altcoin Season Index di Blockchain Center, che misura la percentuale delle prime 50 altcoin che hanno sovraperformato il bitcoin negli ultimi 90 giorni, si attesta attualmente a 49. Si tratta di un aumento rispetto ai valori compresi tra circa 30 e 37 registrati in aprile e maggio, ma ben al di sotto della soglia di oltre 75 necessaria per confermare una stagione delle altcoin. Sono ormai 249 giorni dall'ultima stagione delle altcoin confermata.

Cosa sta causando il calo del dominio

Diversi fattori sono alla base del recente calo di BTC.D:

• La correzione del prezzo del BTC ha innescato liquidazioni forzate di posizioni lunghe con leva finanziaria, facendo apparire le altcoin più forti in termini relativi senza una rotazione puramente organica
• Alcune altcoin a grande capitalizzazione, tra cui BNB e SOL, hanno registrato perdite minori o hanno mantenuto il loro valore sulla scia di specifiche narrazioni relative all'intelligenza artificiale (AI), agli asset del mondo reale (RWA) e all'attività dell'ecosistema
• I deflussi netti degli ETF spot su bitcoin hanno messo sotto pressione il BTC, mentre la capitalizzazione di mercato delle stablecoin si mantiene sopra i 300 miliardi di dollari, rappresentando liquidità impiegabile
• Durante la correzione, parte del capitale tattico si è spostato dal BTC verso altcoin a beta più elevato

Forza selettiva, non un rally generalizzato

La sovraperformance è frammentata. Alcuni token legati alle narrazioni sull'IA e sulla tokenizzazione hanno registrato movimenti a doppia cifra, mentre molte altcoin di qualità inferiore continuano a sottoperformare. Gli analisti descrivono il periodo attuale come uno di forza selettiva piuttosto che come i rialzi indiscriminati osservati su migliaia di token nel 2021.

Cosa confermerebbe una vera e propria altseason

Alcuni segnali chiave da tenere d'occhio:

• Una rottura sostenuta del BTC.D al di sotto del 55% – 56%
• L'Altcoin Season Index che sale sopra il 60% verso la soglia del 75%
• Miglioramento del rapporto ETH/BTC insieme al momentum delle altcoin a grande capitalizzazione
• L'impiego di stablecoin nei mercati delle altcoin e l'espansione dei volumi on-chain

Senza queste condizioni, l'attuale configurazione riflette una fase di transizione piuttosto che una rotazione confermata.

La visione a lungo termine

Gli analisti di ciclo, tra cui Benjamin Cowen, hanno osservato che qualsiasi altseason del 2026 sarà probabilmente più concentrata su asset consolidati e liquidi e su progetti guidati dalla narrativa rispetto ai cicli passati. La minore liquidità e la preferenza istituzionale per gli asset noti rendono meno probabile un aumento indiscriminato dei prezzi di migliaia di token.

L'Altcoin Season Index (ASI) a 49 colloca il mercato vicino al punto medio tra la stagione del Bitcoin e quella delle altcoin. Il superamento della soglia di conferma dipende in larga misura dalla stabilità del prezzo del BTC, dalla direzione dei flussi degli ETF e dalle condizioni macroeconomiche più ampie nei mesi a venire.