Il gestore patrimoniale europeo Amundi lancia un fondo tokenizzato da 100 milioni di dollari su Ethereum e Stellar

Amundi entra nella corsa degli RWA tokenizzati con il lancio del fondo SAFO da 100 milioni di dollari

Questa settimana Amundi ha presentato lo Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO), un comparto tokenizzato creato per la gestione della tesoreria e delle garanzie istituzionali, segnando una delle iniziative più deliberate dell’azienda nel settore della finanza basata sulla blockchain fino ad oggi.

Il fondo debutta con circa 100 milioni di euro (circa 100 milioni di dollari) di asset impegnati ed è strutturato nell'ambito del quadro normativo francese SPIKO SICAV, offrendo un involucro legale familiare per gli investitori professionali pur integrando funzionalità blockchain.

SAFO è progettato per funzionare come un prodotto equivalente al contante, fornendo liquidità overnight e rendimenti che mirano a superare i benchmark privi di rischio attraverso swap a rendimento totale interamente garantiti con le principali controparti bancarie. A differenza dei tradizionali fondi del mercato monetario, il registro degli azionisti esiste nativamente on-chain su Ethereum e Stellar, consentendo la trasferibilità continua, 24 ore su 24, 7 giorni su 7, delle quote del fondo senza i tipici vincoli degli orari di mercato o dei ritardi di regolamento.

Questa configurazione a doppia catena è intenzionale: Ethereum gestisce la funzionalità degli smart contract e la compatibilità con la finanza decentralizzata (DeFi), mentre Stellar fornisce canali di transazione più veloci e a basso costo, offrendo agli utenti istituzionali flessibilità in base alle loro esigenze operative. L'infrastruttura per la determinazione dei prezzi e il coordinamento cross-chain è alimentata da Chainlink, che fornisce report automatizzati del valore patrimoniale netto on-chain e aiuta a sincronizzare i dati tra le reti — una componente sempre più critica man mano che i fondi tokenizzati si espandono su più blockchain.

Il lancio si basa sul precedente esperimento di Amundi con classi di azioni tokenizzate nel novembre 2025, ma SAFO rappresenta un'iterazione più ambiziosa: un fondo multi-chain appositamente progettato per la programmabilità e il regolamento in tempo reale, piuttosto che un semplice involucro digitale di un prodotto esistente.

Dal punto di vista operativo, le sottoscrizioni e i rimborsi sono disponibili nelle principali valute, tra cui l’euro, il dollaro statunitense, la sterlina britannica e il franco svizzero, con soglie di ingresso a partire da una sola unità, un cenno all’accessibilità anche all’interno di un prodotto rivolto a partecipanti istituzionali.

Il messaggio generale è chiaro: eliminare gli attriti. Gli investitori ottengono un regolamento quasi istantaneo, visibilità in tempo reale sulla proprietà e la possibilità di trasferire quote a livello globale a qualsiasi ora — caratteristiche che l’infrastruttura dei fondi tradizionali, con la sua dipendenza da scadenze e dall’elaborazione in batch, ha a lungo faticato a eguagliare. Jean-Jacques Barbéris, responsabile dei clienti istituzionali e aziendali e ESG presso Amundi, ha inquadrato questa mossa come parte di una direzione strategica più ampia. “SAFO offre agli investitori professionali un accesso rapido e trasparente a soluzioni di gestione della liquidità. Questa iniziativa fa parte della nostra ambizione di contribuire all’ascesa delle soluzioni tokenizzate”, ha affermato. Dietro le quinte, la struttura si basa su un insieme familiare di meccanismi finanziari. Spiko funge da agente di trasferimento e piattaforma di tokenizzazione, mentre CACEIS agisce come depositario e amministratore, garantendo che il fondo rimanga ancorato alle tradizionali garanzie finanziarie anche se i suoi binari si spostano sulla blockchain.

La tempistica non è affatto casuale. Gli asset del mondo reale (RWA) tokenizzati, in particolare i prodotti legati al mercato monetario e al tesoro, hanno guadagnato terreno nel corso del 2025 e fino al 2026, con le istituzioni che sperimentano sempre più spesso le infrastrutture blockchain che promettono efficienza senza rinunciare alla conformità normativa.

SAFO si inserisce perfettamente in questo contesto, offrendo un ponte tra la finanza tradizionale e gli asset programmabili, qualcosa che potrebbe alla fine estendersi oltre la gestione del tesoro verso casi d'uso di garanzie o l'integrazione con i protocolli DeFi.

Naturalmente, il modello non è privo di avvertenze. I rischi degli smart contract, gli standard di custodia in evoluzione e le sfumature giurisdizionali rimangono parte dell’equazione, anche se la struttura europea regolamentata del fondo e l’affidamento a partner finanziari consolidati mirano ad attenuare tali aspetti.

Tuttavia, la direzione è chiara: la tokenizzazione non è più un progetto pilota. Con un lancio iniziale da 100 milioni di dollari e un'infrastruttura progettata per la scalabilità, Amundi sta segnalando che la prossima iterazione della gestione della liquidità potrebbe assomigliare meno a un registro bancario e più a una transazione blockchain, regolata prima che la maggior parte degli uffici abbia finito il caffè del mattino.

FAQ 🔎

• Cos'è il fondo Amundi SAFO? Un fondo tokenizzato equivalente al contante che offre liquidità overnight e regolamento basato su blockchain per gli investitori istituzionali.
• Quali blockchain supportano il fondo SAFO? Il fondo opera su Ethereum per gli smart contract e su Stellar per transazioni veloci e a basso costo.
• In che modo Chainlink supporta il fondo? Chainlink fornisce report automatizzati del NAV on-chain e sincronizzazione dei dati cross-chain.
• Chi può investire nel fondo SAFO? È progettato per investitori professionali e istituzionali che vi accedono tramite la piattaforma di Spiko.