Il divario di rendimento da mille miliardi di dollari delle criptovalute: solo il 10% degli asset genera reddito, secondo un rapporto.

Spinta Istituzionale Guidata dalla Maturazione

Sebbene il mercato cripto sia cresciuto fino a diventare un’economia da molti trilioni di dollari — con un market cap totale di $3,2 trilioni al 17 novembre 2025 — solo $300 miliardi a $400 miliardi di asset generano rendimento, rappresentando solo l’8% al 11% del settore. Al contrario, gli strumenti a rendimento nella finanza tradizionale (TradFi) rappresentano il 55% al 65% del capitale investibile.

Il report di Redstone sugli asset a rendimento sottolinea che la cifra della TradFi è più di 100 volte più grande rispetto al cripto, evidenziando quanto profondamente i prodotti a interesse siano radicati nei mercati tradizionali. Il divario mostra anche che il cripto rimane principalmente orientato all’apprezzamento piuttosto che al rendimento.

Tuttavia, il report sostiene che l’infrastruttura di rendimento del cripto, sebbene 5 a 6 volte meno sviluppata rispetto alla TradFi, rappresenta una grande opportunità.

“Questo divario è la più grande opportunità per il cripto. Mentre la tesi ‘Crypto-as-infrastructure’ prende piede e la finanza on-chain dimostra la sua superiore efficienza del capitale, gli asset generanti rendimento sono posizionati per una crescita esponenziale. Il capitale istituzionale segue l’efficienza”, afferma il report.

L’interesse istituzionale per gli asset cripto a rendimento è stato a lungo considerato trascurabile, e con buone ragioni: l’estrema volatilità annualizzata a tre cifre dei token blue-chip spesso rendeva irrilevanti i modesti rendimenti on-chain (4% a 8%) per i profili di rischio istituzionali. Questa dinamica è cambiata radicalmente, poiché gli attori istituzionali riconoscono il cripto come una nuova infrastruttura finanziaria.

Per illustrare, i token di staking liquido ETH (LST) sono aumentati da 6 milioni a 16 milioni tra il 2023 e novembre 2025, aggiungendo $34 miliardi in valore nozionale. I LST di SOL sono raddoppiati nello stesso periodo, aggiungendo $10 miliardi in capitalizzazione di mercato, mentre i prodotti di rendimento su bitcoin stanno emergendo come la nuova frontiera.

Nel frattempo, il report sottolinea anche gli asset reali a rendimento (RWAs) come ponte tra TradFi e finanza on-chain. Le istituzioni stanno riconoscendo i guadagni in efficienza e accelerando gli sforzi di tokenizzazione.

Tuttavia, alcuni investitori TradFi rimangono cauti riguardo ai blue-chip nativi del cripto. In molti casi, le istituzioni mancano di mandati per investire al di fuori di Bitcoin, limitando una partecipazione più ampia.

FAQ 💡

• Quanto è grande oggi il mercato del rendimento cripto? Solo $300–400 miliardi di asset cripto generano rendimento, solo l’8–11% del settore.
• Come si confronta questo globalmente con la TradFi? Gli strumenti a rendimento TradFi rappresentano il 55–65% del capitale investibile, oltre 100 volte più grande del cripto.
• Perché questo divario è visto come un’opportunità? L’infrastruttura di rendimento del cripto è 5–6 volte meno sviluppata, ma la finanza on-chain offre una superiore efficienza del capitale.
• Cosa segnala l’adozione istituzionale a livello mondiale? I token di staking liquido ETH e SOL sono aumentati, mentre gli RWAs e i prodotti di rendimento su Bitcoin stanno creando ponti tra TradFi e cripto.