"I pilastri dell'oro stanno crollando?" Uno stratega mette in dubbio la durata dell'offerta geopolitica dell'oro

Il premio geopolitico dell'oro sotto pressione mentre il greggio e l'argento guadagnano slancio

Il 3 marzo, Mike McGlone, Senior Commodity Strategist di Bloomberg Intelligence, ha condiviso sulla piattaforma social X che le mutevoli dinamiche geopolitiche e le tendenze del mercato delle materie prime potrebbero segnalare cambiamenti per l'oro, il petrolio greggio e l'argento. Ha scritto:

"I pilastri dell'oro stanno crollando? Il picco del greggio in Iran potrebbe alimentare le vendite".

"L'eliminazione dei leader anti-statunitensi in Siria, Venezuela e Iran potrebbe segnare la fine della domanda geopolitica dell'oro, scatenata dall'invasione russa dell'Ucraina nel 2022", ha affermato lo stratega.

Le sue osservazioni inquadrano il rialzo dell'oro come strettamente legato alle tensioni geopolitiche che si sono intensificate dopo l'invasione russa dell'Ucraina. Lo stratega ha indicato che se tali tensioni dovessero attenuarsi o se i cambiamenti nella leadership politica dovessero alterare la percezione del rischio globale, la domanda che sostiene l'attrattiva dell'oro come bene rifugio potrebbe indebolirsi.

Il grafico che ha pubblicato, intitolato "La guerra in Iran potrebbe segnare il massimo per l'oro", mostra i prezzi spot dell'oro misurati rispetto alla loro media mobile a 100 settimane, insieme al rendimento dei titoli di Stato cinesi a 10 anni. I dati indicano che l'oro viene scambiato a circa 1,6 volte la sua media mobile a 100 settimane, al di sopra del livello tratteggiato di 1,4 che in precedenza aveva segnato i picchi durante i precedenti cicli di stress. Il grafico evidenzia anche "La Russia invade l'Ucraina" e "Gli Stati Uniti e Israele uccidono i leader iraniani", mentre il rendimento dei titoli di Stato cinesi a 10 anni tende al ribasso verso lo 0,8% circa, sottolineando la relazione inversa tra il calo dei rendimenti sovrani e la sovraperformance dell'oro.

McGlone ha anche sottolineato il potenziale di forza di altre materie prime, affermando:

"Il petrolio greggio Brent a quasi 80 dollari al barile potrebbe raggiungere i massimi del 2026 insieme all'argento a 100 dollari, sulla scia di due fattori chiave: l'autocorrelazione e un leggero rimbalzo della volatilità del mercato azionario".

Il riferimento all'autocorrelazione suggerisce che le tendenze dei prezzi precedenti potrebbero rafforzare i movimenti futuri, mentre un modesto aumento della volatilità del mercato azionario potrebbe sostenere un rinnovato interesse per alcuni beni reali. La sua previsione evidenzia percorsi divergenti all'interno delle materie prime, dove il premio geopolitico dell'oro potrebbe attenuarsi anche se il petrolio greggio e l'argento si avvicinano a soglie di prezzo più elevate in condizioni macroeconomiche e di mercato in evoluzione.

FAQ 🧭

• Perché il rialzo dell'oro potrebbe perdere slancio? La domanda di oro come bene rifugio potrebbe indebolirsi se le tensioni geopolitiche si attenuassero e la percezione del rischio globale migliorasse.
• Cosa sta guidando le prospettive rialziste per il petrolio greggio? Il greggio Brent, vicino agli 80 dollari al barile, potrebbe salire ulteriormente a causa dell'autocorrelazione dell'andamento dei prezzi e dell'aumento della volatilità del mercato.
• Perché l'argento è posizionato per un potenziale rialzo? Un rimbalzo della volatilità del mercato azionario e andamenti dei prezzi favorevoli potrebbero spingere l'argento verso soglie di prezzo più elevate.
• Come dovrebbero considerare gli investitori le tendenze divergenti delle materie prime? Gli investitori potrebbero dover rivalutare l'esposizione del portafoglio, dato che l'oro si indebolisce mentre il petrolio greggio e l'argento mostrano una relativa forza.