Gli attacchi dei droni iraniani provocano un'impennata dei prezzi del gas naturale in Europa

I futures sul gas negli Stati Uniti aumentano mentre il conflitto in Medio Oriente colpisce l'approvvigionamento di GNL

Il benchmark olandese Title Transfer Facility, il principale indicatore dei prezzi del gas in Europa, è salito del 49,1% a 47,65 euro per megawattora, rispetto ai circa 32 euro prima degli attacchi. I futures sul gas naturale statunitense sono saliti di circa il 6,7% a 3,05 dollari per milione di unità termiche britanniche, mentre i prezzi spot asiatici hanno registrato un aumento, poiché gli operatori si sono preparati a una minore disponibilità di merci.

L'interruzione segue l'escalation del conflitto militare che coinvolge Stati Uniti, Israele e Iran. Il 2 marzo, il Ministero della Difesa del Qatar ha dichiarato che due droni iraniani hanno colpito un serbatoio d'acqua in una centrale elettrica nella città industriale di Mesaieed e un impianto energetico nella città industriale di Ras Laffan. Non sono state segnalate vittime, ma il messaggio ai mercati energetici è stato inequivocabile.

La società statale Qatar Energy, che gestisce le operazioni di gas naturale liquefatto del Paese, ha immediatamente sospeso tutta la produzione di GNL e le relative esportazioni, citando motivi di sicurezza. Sono in corso le valutazioni dei danni. La società ha dichiarato che fornirà aggiornamenti non appena saranno disponibili ulteriori informazioni.

Il Qatar è il secondo esportatore mondiale di GNL, con una quota pari a quasi il 20% dell'offerta globale. La sospensione riguarda circa 81 milioni di tonnellate, ovvero circa 110 miliardi di metri cubi, di esportazioni annuali sulla base dei livelli del 2025. Tale volume non è facilmente sostituibile, in particolare in un mercato ancora in fase di riassestamento dopo l'invasione russa dell'Ucraina nel 2022.

La situazione è aggravata dalle interruzioni nello Stretto di Hormuz, un punto strategico attraverso il quale transitano tipicamente circa 80 milioni di tonnellate all'anno di GNL, gran parte delle quali provenienti dal Qatar. I dati di tracciamento delle navi indicano che almeno 11 metaniere hanno sospeso i viaggi per evitare la via navigabile, aggiungendo ulteriori pressioni logistiche a un sistema già sotto stress.

I livelli di stoccaggio europei offrono poco margine di manovra. Le scorte di gas nell'Unione Europea sono vicine al 30,6% della capacità, ben al di sotto delle norme stagionali di circa il 40% e circa 10 punti percentuali in meno rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Lo stoccaggio della Germania è vicino al 20,7%, mentre quello della Francia si attesta intorno al 21,1%, a seguito di una grave ondata di freddo a gennaio che ha esaurito le riserve.

Gli analisti avvertono che se il trasporto marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz rimarrà interrotto per un mese, i prezzi TTF olandesi potrebbero salire a 74 euro per megawattora, più del doppio dei livelli pre-crisi. Un'interruzione che duri più di due mesi potrebbe spingere i prezzi oltre i 100 euro per megawattora, costringendo le utility a massimizzare il passaggio al carbone e al petrolio per compensare la riduzione delle forniture di gas.

La società di consulenza Wood Mackenzie stima che circa 1,5 milioni di tonnellate, ovvero 2,2 miliardi di metri cubi, di esportazioni di GNL siano a rischio per ogni settimana di interruzione. La società ha affermato che l'interruzione riaccenderà l'intensa concorrenza tra Asia ed Europa per i carichi spot, prolungando probabilmente le condizioni di scarsità anche dopo la ripresa dei flussi. In alcuni casi le tariffe di trasporto sono triplicate e i premi assicurativi per le navi in transito nel Golfo sono in aumento.

Anche i mercati petroliferi stanno reagendo. Il greggio Brent è aumentato di oltre l'8% tra i timori che fino al 15% dell'approvvigionamento petrolifero globale possa essere esposto a un'escalation regionale. Gli analisti affermano che i prezzi potrebbero superare i 100 dollari al barile se le interruzioni dovessero persistere, con scenari estremi che indicano un prezzo di 125 dollari al barile. I prezzi al dettaglio della benzina negli Stati Uniti potrebbero aumentare di quasi 13 centesimi al gallone nel breve termine.

Per l'Europa, l'episodio sottolinea la persistente vulnerabilità dopo l'abbandono del gas russo trasportato tramite gasdotti. Il Qatar fornisce circa il 15% delle importazioni di GNL dell'Unione Europea, mentre gli Stati Uniti ne forniscono circa il 57%. Qualsiasi interruzione prolungata metterebbe alla prova settori industriali come quello petrolchimico e metallurgico, che stanno ancora recuperando dagli shock energetici precedenti.

Il mercato globale più ampio è ora alla ricerca di segnali di distensione o di una ripresa graduale delle operazioni del Qatar. Anche se la produzione riprendesse rapidamente, gli operatori ritengono che un nuovo premio di rischio geopolitico rimarrà probabilmente incorporato nei prezzi, a ricordare che la sicurezza energetica può dipendere da una manciata di impianti in una regione instabile.

FAQ ⛽

• Perché i prezzi del gas in Europa sono aumentati così bruscamente? I prezzi europei sono aumentati dopo che il Qatar ha interrotto la produzione di GNL a seguito degli attacchi con droni iraniani contro importanti impianti energetici.
• Quanto GNL fornisce il Qatar a livello globale? Il Qatar rappresenta quasi il 20% delle esportazioni globali di GNL, rendendolo un fornitore fondamentale per l'Europa e l'Asia.
• Cos'è il benchmark TTF olandese? Il Title Transfer Facility olandese è il principale benchmark europeo per il prezzo del gas naturale utilizzato nei contratti energetici.
• I prezzi del gas e della benzina negli Stati Uniti potrebbero aumentare? Sì, i prezzi dei futures sul gas naturale e della benzina negli Stati Uniti potrebbero aumentare a causa della contrazione dell'offerta globale e dell'aumento dei prezzi del petrolio.