I flussi degli ETF (Exchange Traded Fund) sulle criptovalute hanno aperto il mese di giugno in modo prudente, con i fondi su bitcoin che hanno registrato perdite per quasi mezzo miliardo di dollari e i prodotti su ether che hanno prolungato la loro serie di deflussi a 15 giorni di negoziazione. Tuttavia, gli ETF su XRP e HYPE hanno nuovamente attirato nuovi capitali, dimostrando che gli investitori continuano a puntare in modo selettivo su asset crittografici diversi da quelli più importanti.
Blackrock IBIT registra un calo di 440 milioni di dollari mentre i deflussi dagli ETF su Bitcoin si protraggono per l'undicesimo giorno consecutivo
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Punti chiave
- Gli ETF su Bitcoin hanno perso 483,8 milioni di dollari il 1° giugno, con Blackrock IBIT in testa ai deflussi con 440,3 milioni di dollari.
- Gli ETF su ether hanno registrato il 15° giorno consecutivo di deflussi, con Blackrock ETHA che ha perso 35,0 milioni di dollari.
- Gli ETF su XRP e HYPE hanno guadagnato complessivamente 5,4 milioni di dollari, segnalando una domanda istituzionale selettiva.
Gli ETF su XRP aggiungono 4,1 milioni di dollari mentre i fondi su Bitcoin ed Ether perdono complessivamente 528 milioni di dollari
Giugno è iniziato con la stessa pressione che ha chiuso maggio. Gli ETF su Bitcoin sono rimasti al centro della svendita lunedì, con gli investitori che hanno ritirato 483,76 milioni di dollari dalla categoria. È stato l'undicesimo giorno consecutivo di deflussi, una serie che ha trasformato quello che una volta sembrava un ribilanciamento di routine in una prova più ampia di convinzione.
L'IBIT di Blackrock ha nuovamente sostenuto il peso maggiore, registrando un deflusso di 440,29 milioni di dollari. L'FBTC di Fidelity ha perso 37,29 milioni di dollari, mentre l'ARKB di Ark & 21Shares ha visto 12,32 milioni di dollari lasciare il fondo.
C'è stata un'eccezione. L'MSBT di Morgan Stanley ha registrato afflussi per 6,14 milioni di dollari. Ma rispetto alla portata dei prelievi più ampi, si è trattato di poco più di una breve controcorrente. Il valore degli scambi degli ETF su Bitcoin ha raggiunto i 2,96 miliardi di dollari, mentre il patrimonio netto totale ha chiuso a 91,16 miliardi di dollari.
Anche gli ETF su Ether sono rimasti sotto pressione. Il gruppo ha registrato deflussi netti pari a 44,44 milioni di dollari, segnando il suo 15° giorno consecutivo in territorio negativo. I prelievi si sono concentrati su due fondi.
L'ETHA di Blackrock ha registrato un deflusso di 34,97 milioni di dollari, mentre il FETH di Fidelity ha registrato un'uscita di 9,47 milioni di dollari. Il valore totale degli ETF su Ether scambiati si è attestato a 700,19 milioni di dollari, con un patrimonio netto che ha chiuso a 11,14 miliardi di dollari.
Il tono era diverso in alcune parti del mercato delle altcoin. Gli ETF su XRP hanno registrato un afflusso di 4,13 milioni di dollari, con l'intero importo destinato all'XRPC di Canary. Il valore totale scambiato è stato di 14,80 milioni di dollari e il patrimonio netto ha chiuso a 1,11 miliardi di dollari.
Anche gli ETF HYPE sono rimasti positivi, attirando 1,28 milioni di dollari attraverso il THYP di 21Shares. Il valore totale scambiato ha raggiunto i 60,42 milioni di dollari, mentre il patrimonio netto è salito a 185,22 milioni di dollari. Gli ETF Solana non hanno registrato alcuna attività di trading, con il patrimonio netto che ha chiuso la sessione a 931,56 milioni di dollari.
Il divario tra i deflussi delle large-cap e gli afflussi delle altcoin sta diventando sempre più difficile da ignorare. Can-Luca Köymen, stratega degli investimenti presso Sygnum Bank, ha affermato che i dati principali nascondono un mercato più sfumato. Alcune altcoin e alcuni settori delle criptovalute, ha osservato, si stanno muovendo sulla base dei propri catalizzatori, tra cui i ricavi dei protocolli, i meccanismi di riacquisto e l'esposizione ad aree in crescita come le attività del mondo reale tokenizzate e i mercati predittivi.
Köymen ha indicato gli afflussi nell'ETF Hyperliquid come l'esempio più chiaro. Questi sono arrivati in un periodo di flussi storicamente deboli per gli ETF su bitcoin, suggerendo che gli allocatori istituzionali non trattano più le criptovalute come un'unica operazione. Per gli investitori, questa distinzione è importante. Köymen ha affermato che la recente debolezza della domanda di ETF su bitcoin potrebbe riflettere un riassetto del posizionamento a breve termine piuttosto che un calo strutturale dell'interesse istituzionale. Se le condizioni macroeconomiche si stabilizzassero, in particolare per quanto riguarda i rendimenti, il dollaro e il rischio geopolitico, i flussi di bitcoin potrebbero registrare un rapido rimbalzo. I flussi di lunedì hanno comunque lasciato il mercato incline alla cautela, con gli ETF su bitcoin ed ether che hanno perso complessivamente 528,20 milioni di dollari. Tuttavia, i continui afflussi verso i prodotti XRP e HYPE suggeriscono che la domanda istituzionale non sta scomparendo. Sta diventando più selettiva, più segmentata e, forse, più matura.
