Bitwise investe 114 milioni di dollari in HYPE su Hyperliquid mentre il suo ETF spot raddoppia la posta in gioco

Una scommessa on-chain da 114 milioni di dollari

Bitwise ha trasferito 1,775 milioni di HYPE, il token nativo dell’exchange Hyperliquid, nel protocollo e li ha messi in staking. Ai prezzi attuali, il deposito vale circa 114 milioni di dollari, segnando uno dei più grandi aumenti singoli delle partecipazioni di Bitwise in Hyperliquid fino ad oggi.

Lo staking su Hyperliquid non è un tradizionale schema di ricompensa basato sull’inflazione, poiché tutti gli incentivi sono finanziati dai ricavi effettivi del protocollo: le commissioni che i trader pagano per utilizzare la piattaforma vengono ridistribuite a coloro che mettono in staking il token. Questa struttura lega il rendimento di Bitwise direttamente al volume d’affari dell’exchange, piuttosto che all’emissione di nuovi token.

Questo deposito va ad aggiungersi a una posizione che il gestore sta accumulando da settimane; Bitcoin.com News aveva già riportato acquisti precedenti, tra cui un'unica operazione di acquisto di 77.097 HYPE del valore di circa 5,

18 milioni di dollari, mentre la società convertiva costantemente gli afflussi di fondi in token messi in staking.

In che modo l’ETF alimenta la posizione

L’accumulo è legato a un prodotto, dato che Bitwise gestisce l’ETF Bitwise Hyperliquid (BHYP), che ha iniziato a essere negoziato sul NYSE Arca il 15 maggio. Si tratta di uno dei primi fondi negoziati in borsa (ETF) spot Hyperliquid statunitensi a offrire lo staking interno tramite la propria divisione Bitwise Onchain Solutions.

Il fondo è progettato per reindirizzare parte dei propri ricavi nel token: Bitwise destina infatti il 10% delle commissioni di gestione del BHYP all’acquisto e allo staking di HYPE nel proprio bilancio, creando un circolo virtuoso in cui la domanda del fondo si traduce in accumulo on-chain. L’ETF ha debuttato registrando il miglior giorno di apertura di quest’anno per un fondo spot su altcoin negli Stati Uniti, innescando uno “short squeeze” che ha fatto salire HYPE di circa il 5%.

Tale meccanismo aiuta a spiegare l’entità dell’ultima operazione di staking poiché, man mano che il patrimonio di BHYP cresce, aumenta anche la quota delle commissioni destinate a HYPE, fornendo alla società una ragione strutturale per continuare ad accrescere la propria posizione piuttosto che considerare ogni acquisto come un’operazione una tantum.

Una corsa affollata per l’esposizione a Hyperliquid

Bitwise non è l’unica a puntare su Hyperliquid: anche 21shares, con il suo prodotto THYP, e Grayscale, che è entrata nella competizione degli ETF su HYPE con un piano di quotazione al Nasdaq, stanno contendendosi una fetta dello stesso mercato. Non solo: gli ETF spot su HYPE hanno registrato collettivamente uno dei debutti più forti mai registrati per un altcoin, assorbendo una quota significativa dell’offerta circolante del token già nelle prime settimane.

La concorrenza ha messo in luce la rapidità con cui Hyperliquid è passato dall’essere una piazza di derivati di nicchia a un obiettivo istituzionale mainstream. Con un valore di mercato di HYPE che si conta in miliardi, anche piccole allocazioni da parte di fondi regolamentati possono tradursi in ingenti flussi on-chain, come dimostra la partecipazione di Bitwise pari a 114 milioni di dollari.

In ogni caso, la crescente quantità di HYPE messa in staking dalla società è ora un segnale pubblico di tale convinzione, e i rivali che si affrettano a lanciare prodotti concorrenti suggeriscono che la competizione per l’esposizione a Hyperliquid sia solo all’inizio.