ETF Bitcoin +176 milioni, afflussi in 2 giorni oltre 286 milioni

Blackrock e Fidelity trainano la serie positiva degli ETF su Bitcoin

Martedì la domanda istituzionale sul Bitcoin si è rafforzata e, questa volta, gli acquisti si sono estesi oltre Blackrock. Gli ETF spot sul Bitcoin hanno registrato afflussi pari a 175,99 milioni di dollari, dopo i 110,34 milioni di lunedì. L’IBIT di Blackrock è rimasto la destinazione principale con 151,46 milioni di dollari, mentre l’FBTC di Fidelity ha registrato un afflusso di 24,54 milioni di dollari. Nessun fondo su bitcoin ha registrato deflussi, mentre il valore degli scambi ha raggiunto 1,58 miliardi di dollari e il patrimonio netto è salito a 103,94 miliardi di dollari.

Il cambiamento nell’ampiezza del fenomeno è significativo. L’intero afflusso di lunedì è avvenuto tramite l’IBIT. Martedì si è aggiunto un secondo acquirente importante, Fidelity, il che suggerisce che la domanda stia diventando meno dipendente da un singolo prodotto. Ciò garantisce al bitcoin un inizio di settimana più solido dopo la chiusura volatile ma positiva della scorsa settimana.

La debolezza di Ether persiste

Gli ETF su Ether hanno perso altri 60,22 milioni di dollari.

L’ETHA di Blackrock ha perso 93,28 milioni di dollari, prolungando un andamento che lo ha reso la principale fonte di rimborsi degli ETF su ether nelle ultime settimane. Il FETH di Fidelity ha attirato 28,58 milioni di dollari, mentre l’Ether Mini Trust di Grayscale ha registrato un aumento di 4,48 milioni di dollari.

L’attività di trading ha raggiunto i 392,33 milioni di dollari, con il patrimonio netto che ha chiuso a 14,18 miliardi di dollari. Vale la pena osservare la rotazione interna. Il capitale continua ad affluire in prodotti selezionati legati a Ether, ma i prelievi dall’ETHA continuano a superare di gran lunga tali afflussi.

Tra lunedì e martedì, gli ETF su ether hanno perso circa 149 milioni di dollari, mentre i fondi su bitcoin hanno guadagnato oltre 286 milioni di dollari nello stesso periodo. Questa divergenza rimane uno dei segnali più evidenti nell’attuale mercato degli ETF sulle criptovalute.

Solana si indebolisce mentre Zcash continua a crescere

Gli ETF su Solana hanno subito un deflusso più consistente, pari a 19,16 milioni di dollari, interamente proveniente dal GSOL di Grayscale.

Il calo fa seguito al prelievo di 8,23 milioni di dollari di lunedì e porta le perdite su due giorni oltre i 27 milioni di dollari. Il valore degli scambi è sceso a 38,71 milioni di dollari, mentre il patrimonio netto ha chiuso a 1,54 miliardi di dollari. Questa combinazione di minore attività e continui rimborsi suggerisce che l’entusiasmo per un’esposizione con beta più elevato rimanga debole.

Anche NEAR ha perso slancio. L’NRR di Bitwise ha registrato un deflusso di 4,84 milioni di dollari dopo aver attirato capitali lunedì. Zcash ha seguito un andamento opposto.

Lo ZCSH di Grayscale ha raccolto altri 3,45 milioni di dollari, estendendo la sua serie di afflussi a sei sessioni consecutive. Il patrimonio netto è salito a 754,87 milioni di dollari. Gli ETF su XRP e HYPE non hanno registrato flussi netti.

I flussi degli ETF potrebbero confermare i movimenti più che prevederli

Una ricerca condivisa da DWF Labs aggiunge un contesto utile al recente aumento degli ETF su bitcoin. La sua analisi ha rilevato che i flussi giornalieri degli ETF mostravano una correlazione molto più forte con la performance del bitcoin nei cinque giorni precedenti rispetto ai rendimenti nei giorni successivi.

Secondo DWF Labs, la correlazione tra i flussi degli ETF e i rendimenti del bitcoin nei cinque giorni successivi era pari a soli 0,03.

Ciò suggerisce che i giorni caratterizzati da ingenti afflussi spesso si verificano dopo che il mercato si è già mosso, rendendo l’attività degli ETF un indicatore più attendibile della partecipazione istituzionale piuttosto che uno strumento di previsione affidabile. Per questa settimana, tale distinzione è importante. La domanda di ETF sul bitcoin sta migliorando e si sta diffondendo tra gli emittenti, mentre ether e solana rimangono sotto pressione.

Il prossimo segnale verrà dalla persistenza. Una terza sessione positiva per il bitcoin rafforzerebbe l’ipotesi che l’allocazione istituzionale si stia ricostituendo. Un’altra brusca inversione di tendenza rafforzerebbe il modello di flussi altamente tattico che ha caratterizzato il mese di ottobre.