UBS Melihat Senat Bergegas ‘Satu RUU Besar, Indah’ Menuju Akhir Yang Berisiko Tinggi

UBS Melihat Tindakan Cepat Senat pada RUU Ekonomi Utama di Tengah Pembebasan Perdagangan dan Tekanan Tenggat Waktu

Bank investasi global dan raksasa layanan keuangan UBS menerbitkan laporan Washington Weekly-nya pada 13 Juni, memberikan pembaruan komprehensif tentang perkembangan legislatif dan perdagangan AS. Publikasi, yang diterbitkan oleh UBS Wealth Management USA dan ditulis oleh Tim Editorial UBS, meneliti kemajuan dari “One Big, Beautiful Bill” saat bergerak dari Dewan Perwakilan ke Senat.

Komite Keuangan Senat diharapkan akan melakukan revisi paling signifikan, yang berpotensi melunakkan pemotongan Medicaid yang diusulkan dan membuat pemotongan pajak bisnis seperti depresiasi bonus dan kredit penelitian dan pengembangan menjadi permanen, daripada kedaluwarsa dalam lima tahun seperti yang diuraikan dalam RUU Dewan Perwakilan. Versi Senat juga mungkin mempersempit pengurangan pajak negara bagian dan lokal (SALT). UBS menekankan kecepatan pendekatan Senat, menyatakan:

Desakan ini adalah bagian dari upaya untuk memenuhi tenggat waktu yang ditetapkan sendiri oleh Presiden Trump pada tanggal 4 Juli. Meskipun tenggat waktu 4 Juli mungkin tidak terpenuhi, tekanan waktu secara keseluruhan berarti bahwa apa yang lulus di Senat kemungkinan akan menjadi apa yang ditandatangani menjadi undang-undang.

Laporan tersebut merinci bagaimana Partai Republik menggunakan rekonsiliasi anggaran—mekanisme yang dibuat oleh Kongres pada tahun 1974 yang memungkinkan langkah-langkah fiskal tertentu untuk disahkan dengan mayoritas sederhana di Senat—untuk memajukan RUU tersebut. Meskipun ini memungkinkan undang-undang tersebut untuk melewati ambang batas 60 suara biasanya, ini menerapkan persyaratan ketat. Ketentuan tanpa konsekuensi anggaran langsung, seperti larangan federal selama 10 tahun pada peraturan AI negara bagian dan tindakan perizinan energi, mungkin dihilangkan. Parlemen Senat tetap menjadi otoritas terakhir pada apakah ketentuan ini dapat dipertahankan, dan proses pemeriksaan ini dapat membentuk versi final RUU tersebut.

UBS juga membahas pergeseran kebijakan perdagangan baru-baru ini, menyoroti pembebasan sementara bagi pemerintahan Trump karena pengadilan banding federal menunda putusan yang akan membatalkan beberapa tarif yang diberlakukan di bawah kekuatan darurat. Sementara itu, AS dan China mencapai kesepakatan enam bulan yang memberikan akses Amerika ke mineral tanah jarang sebagai imbalan atas bantuan terbatas pada kontrol ekspor. Meskipun jeda 90 hari yang lebih luas pada kenaikan tarif baru—yang akan berakhir pada 12 Agustus—belum terselesaikan, kesepakatan mineral tanah jarang secara efektif mempertahankan ketentuan saat ini.

Merujuk pada negosiasi bilateral yang sedang berlangsung, UBS menulis:

Dengan tarif yang mendasarinya dalam ketidakpastian hukum, pemerintahan Trump mengisyaratkan bahwa mereka mungkin memperpanjang tenggat waktu untuk diskusi ini.

Menteri Keuangan Bessent lebih lanjut menunjukkan bahwa pemerintahan mungkin memperpanjang tenggat waktunya pada 8 Juli untuk mencapai kesepakatan perdagangan baru, meskipun tarif sektoral pada barang-barang seperti semikonduktor, kayu, dan farmasi tetap aktif dan kuat secara hukum.