Singapura Menyelesaikan Kerangka Kerja Stablecoin Dengan Uji Coba Tagihan Tokenisasi Mendorong Gelombang Aliran Berikutnya

MAS Mengakui Urgensi, Memperkuat Fitur Stablecoin Dengan Uji Coba Penyelesaian

Permintaan yang meningkat untuk infrastruktur aset digital yang tangguh mempercepat pergeseran global menuju keuangan berbasis token, menciptakan urgensi untuk standar yang dapat mendukung skala lintas batas dan penyelesaian yang kredibel. Direktur Pelaksana Otoritas Moneter Singapura (MAS) Chia Der Jiun berbagi pada 13 November 2025 di Singapore Fintech Festival 2025 bahwa stablecoin dan kerangka tokenisasi yang dapat dioperasikan merupakan pusat dari fase berikutnya ini.

“Sekarang, stablecoin yang diatur, meskipun masih baru, menawarkan prospek stabilitas nilai. Regulasi stablecoin yang sehat dan kuat akan menjadi penting untuk menopang stabilitasnya,” katanya. “Kami telah melihat peraturan nasional yang terbentuk dengan cepat. Ini merupakan awal yang penting. Tetapi hal-hal bisa berbalik arah jika terjadi proliferasi stablecoin yang tidak diatur dengan baik, merusak kepercayaan pada yang lain.” Direktur pelaksana bank sentral melanjutkan:

MAS mengakui hal ini, dan telah menyelesaikan fitur dari rezim regulasi stablecoin kami dan akan mempersiapkan rancangan undang-undang. Dalam rezim kami, kami telah memberikan pentingnya cadangan yang kuat dan keandalan penebusan.

Chia juga merinci pertimbangan pengawasan di masa depan: “Seiring waktu, jika beberapa stablecoin yang diatur menjadi sistemik, kerangka regulasi harus diperkuat lebih lanjut, kerja sama regulasi lintas batas ditingkatkan, dan akses ke fasilitas bank sentral dipertimbangkan.” Perkembangan ini menjadi bagian dari dorongan Singapura untuk memastikan aset penyelesaian yang mendukung pasar berbasis token kuat, dapat diskalakan, dan selaras di berbagai yurisdiksi.

Baca lebih lanjut: Singapura Menjelaskan Aturan Perizinan Crypto Dengan Aktivitas Hanya Offshore Mendapat Sorotan

Lebih lanjut memperluas pada model penyelesaian, dia mengatakan bahwa MAS bekerja dengan mitra industri untuk memeriksa semua tiga aset penyelesaian. Dia mencatat bahwa MAS meluncurkan inisiatif BLOOM untuk memfasilitasi eksperimen industri dengan kewajiban bank yang ditokenisasi dan stablecoin yang diatur untuk penyelesaian dan mengundang FI serta operator jaringan penyelesaian dan kliring untuk menjalankan uji coba di bawah inisiatif tersebut.

Chia juga menyebutkan kemajuan operasional dalam rangkaian kerja CBDC wholesale, dengan menyatakan bahwa tiga bank Singapura — DBS, OCBC, dan UOB — telah menyelesaikan transaksi pinjaman antar bank semalam menggunakan penerbitan uji coba langsung pertama dari dollar Singapura CBDC wholesale untuk penyelesaian. Bankir sentral itu menyimpulkan:

Sebagai langkah selanjutnya, MAS akan menguji penerbitan MAS Bills yang ditokenisasi kepada Primary Dealer dan diselesaikan dengan CBDC. Kami akan merilis lebih banyak detail tentang ini tahun depan.

Dia menekankan bahwa koordinasi global, jaringan yang dapat dioperasikan, dan standar tingkat institusi akan menentukan seberapa cepat keuangan berbasis token mencapai skala yang berarti.

FAQ ⏰

• Mengapa keuangan berbasis token penting bagi investor institusi?
  Ini memperkenalkan efisiensi operasional, meningkatkan kepastian penyelesaian, dan memposisikan pasar untuk ekspansi lintas batas yang dapat diskalakan.
• Apa yang mendorong urgensi di sekitar regulasi stablecoin?
  Keberpastian regulasi mengurangi risiko sistemik dan mendukung aset penyelesaian yang andal untuk ekosistem berbasis token yang sedang berkembang.
• Bagaimana uji coba CBDC wholesale mempengaruhi infrastruktur pasar keuangan masa depan?
  Uji coba yang sukses menunjukkan kelayakan untuk penyelesaian real-time, terprogram di lingkungan institusi.
• Mengapa interoperabilitas penting untuk tokenisasi global?
  Jaringan yang dapat dioperasikan memungkinkan standar yang konsisten di berbagai yurisdiksi, mendukung adopsi dan pertumbuhan likuiditas.