Fase pasar terbaru Bitcoin tampaknya lebih seperti pivot daripada jeda, seperti yang dikatakan peneliti Cryptoquant bahwa kelelahan permintaan onchain kini menandakan tahap awal pasar bearish, menurut analisis baru.
Siklus Bitcoin Berubah Saat Cryptoquant Menandai Perlambatan Permintaan
Artikel ini diterbitkan lebih dari sebulan yang lalu. Beberapa informasi mungkin sudah tidak terkini.
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Analisis Memperingatkan Pertumbuhan Permintaan Bitcoin Kini Di Bawah Tren
Laporan terbaru Cryptoquant berpendapat bahwa sebagian besar peningkatan permintaan bitcoin dalam siklus ini sudah berlalu, dengan pertumbuhan tergelincir di bawah tren jangka panjangnya sejak awal Oktober.
Menurut para peneliti, tiga gelombang permintaan spot utama — peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot AS, kemenangan pemilu Presiden Trump, dan ledakan perusahaan perbendaharaan bitcoin — sebagian besar telah terwujud, menghilangkan pilar penting penopang harga.
Data dari cryptoquant.com menunjukkan perilaku institusional telah berubah dari akumulasi menjadi distribusi. Analis mencatat bahwa ETF bitcoin spot AS menjadi penjual bersih pada kuartal keempat, menjual sekitar 24.000 BTC setelah menambah lebih dari 200.000 BTC selama periode yang sama tahun lalu. Pembalikan ini, kata peneliti Cryptoquant, menandakan kontras tajam dari fase akumulasi yang terjadi pada akhir 2024.
Pemegang besar tampaknya mengikuti skrip yang sama. Data perusahaan analitik menunjukkan alamat yang memegang antara 100 dan 1.000 BTC — kelompok yang didominasi oleh ETF dan perusahaan perbendaharaan — kini tumbuh di bawah tren. Para peneliti Cryptoquant menunjukkan bahwa perlambatan serupa muncul pada akhir 2021, tepat sebelum pasar bearish 2022.
Pasar derivatif juga menunjukkan tanda-tanda kehati-hatian. Menurut laporan tersebut, tingkat pendanaan futures abadi telah turun ke level terendah sejak Desember 2023. Para peneliti Cryptoquant mengatakan penurunan tingkat pendanaan biasanya mencerminkan menurunnya minat pada eksposur panjang berleverage, pola yang lebih umum di pasar bearish daripada rezim bullish.
Baca juga: Tonggak Sejarah: Bitso Memproses Pembayaran Stablecoin Lebih dari $80B di Latam
Struktur harga mengikuti permintaan yang menurun. Analisis menyoroti penurunan bitcoin di bawah rata-rata bergerak 365 hari, tingkat jangka panjang yang secara historis memisahkan pasar bullish dari pasar bearish. Dalam siklus sebelumnya, peneliti Cryptoquant mencatat, perdagangan yang berkelanjutan di bawah level ini cenderung bertepatan dengan kelemahan pasar yang lebih luas.
Ke depan, para ahli strategi pasar Cryptoquant memperkirakan risiko penurunan mungkin relatif tertahan. Berdasarkan model harga realisasi dari metrik cryptoquant.com, dasar pasar bearish historis cenderung mengelompok di dekat harga realisasi, yang kini sekitar $56.000. Hal ini akan menyiratkan penurunan sekitar 55% dari puncaknya — berpotensi menjadi penurunan pasar bearish terdangkal yang pernah tercatat — dengan dukungan sementara di sekitar $70.000.
FAQ ⏱️
- Apa yang dikatakan Cryptoquant tentang siklus pasar bitcoin?
Peneliti Cryptoquant mengatakan bitcoin telah memasuki fase pasar bearish yang didorong oleh permintaan. - Mengapa Cryptoquant fokus pada permintaan daripada halvings?
Data Cryptoquant menunjukkan bahwa perluasan dan kontraksi permintaan mendorong pergantian siklus lebih dari peristiwa penawaran. - Apa peran ETF dalam pandangan bitcoin saat ini?
Cryptoquant melaporkan bahwa ETF bitcoin spot AS berubah menjadi penjual bersih pada Q4. - Di mana bitcoin dapat menemukan dukungan penurunan, menurut Cryptoquant?
Cryptoquant mengidentifikasi harga realisasi sekitar $56.000 sebagai acuan pasar bearish historis.
