Keuangan terdesentralisasi (DeFi) menyelesaikan 30 hari terakhir dengan total nilai terkunci (TVL) yang lebih tinggi, hijau yang luas di seluruh rantai terkemuka, dan perdagangan yang terkonsentrasi pada sejumlah tempat pertukaran terdesentralisasi (DEX) tertentu.
Platform DEX Teratas Mencapai $425 Miliar dalam Kegilaan Perdagangan Onchain Selama Sebulan
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Dari Swap ke Tsunami
Selama bulan lalu, agregat TVL DeFi mendekati $159,6 miliar. Total ini konsisten dengan Ethereum sebesar $96,697 miliar yang mewakili 60,57% dari TVL sektor, yang berarti angka pasar keseluruhan sekitar $159,6 miliar ketika diekstrapolasi dari statistik defillama.com.
Dari bulan ke bulan, semua rantai teratas mencatatkan kenaikan: Ethereum +18,62%, Solana +14,01%, Bitcoin +14,16%, Binance Smart Chain +12,13%, dan Tron +12,79%. Dalam dolar absolut, pemimpin adalah Ethereum dengan $96,697 miliar, Solana $11,307 miliar, Bitcoin $7,921 miliar, BSC $7,59 miliar, dan Tron $6,545 miliar.
Komposisi rantai masih didominasi oleh Ethereum berdasarkan nilai. Angka saat ini menunjukkan Ethereum pada 60,57%, Solana 7,08%, Bitcoin 4,96%, BSC 4,75%, Tron 4,10%, Base 3,10%, Arbitrum 2,12%, Hyperliquid L1 1,52%, Sui 1,32%, dan Avalanche 1,26%. Secara praktis, Ethereum terus menjadi jangkar basis agunan, sementara lapisan satu alternatif (L1s) dan lapisan dua (L2s) menawarkan lebih banyak ceruk untuk aplikasi dan pasangan perdagangan.
Pola penggunaan menceritakan cerita yang berbeda dari TVL. Alamat aktif condong ke arah rantai throughput tinggi: Solana pada 2,39 juta, Tron 2,49 juta, dan BSC 2,07 juta, sementara Ethereum menunjukkan 505,081 alamat aktif. Perbedaan antara jumlah alamat dan TVL menyoroti perpecahan antara penyelesaian saldo besar di Ethereum dan aktivitas transaksi berfrekuensi tinggi di Solana, Tron, dan BSC.
Snapshot interval pendek menunjukkan aktivitas jangka pendek yang stabil juga, dengan perubahan satu dan tujuh hari umumnya positif di seluruh jaringan yang lebih besar, meskipun hari-hari tertentu menampilkan cetakan merah untuk beberapa rantai. Sejauh muncul protokol DeFi, papan pemimpin TVL sudah dikenal tetapi tidak statis. Lido, dikategorikan sebagai staking cair, memimpin pada $41,958 miliar setelah kenaikan 27,27% selama 30 hari terakhir. Aave, pasar pinjaman besar yang mencakup banyak rantai, menyusul pada $40,3 miliar dengan kenaikan bulanan 22,69%.
Eigenlayer, platform restaking, menempati posisi ketiga pada $22,434 miliar, naik 25,72% dalam sebulan. Melengkapi enam teratas adalah Binance Staked ETH pada $15,799 miliar (+44,43%), Ether.fi pada $12,428 miliar (+24,40%), dan Ethena pada $12,204 miliar (+65,61%), kenaikan persentase 30-hari terkuat di antara belasan teratas.
Lebih jauh ke bawah, Pendle (yield) menahan $10,285 miliar setelah kenaikan bulanan 61,15%, Spark berada di $8,446 miliar (+4,03%), Morpho (lending) adalah $7,066 miliar (+20,23%), Sky adalah $6,316 miliar (+9,51%), Uniswap adalah $6,26 miliar (+12,39%), dan Protokol Babylon Bitcoin (restaking) adalah $6,145 miliar (+19,35%). Staking cair, peminjaman, dan restaking terus mendefinisikan sebagian besar agunan terkunci, sementara platform yield menambah bobot inkremental selama fase risk-on.
Aksi DEX membawa angka paling nyata bulan ini: di seluruh 30 platform teratas, volume perdagangan 30 hari mencapai $425,139 miliar. Uniswap mendominasi dengan $132,475 miliar dalam volume 30 hari, menangkap kurang lebih 31% dari turnover 30 teratas. Pancakeswap menempati peringkat kedua pada $57,506 miliar, setara dengan sekitar 13,5% dari total 30 teratas. Hyperliquid membukukan $14,258 miliar, dan Raydium di Solana sekitar $27,18 miliar.
Statistik lebih lanjut menunjukkan bahwa HumidiFi adalah $16,641 miliar, Aerodrome adalah $21,911 miliar, Meteora adalah $16,073 miliar, Ekubo adalah $16,418 miliar, Fluid adalah $24,798 miliar, dan Orca adalah $16,97 miliar. Bersama-sama, lima tempat DEX teratas—Uniswap, Pancakeswap, Hyperliquid, Raydium, dan HumidiFi—menyelesaikan $248,06 miliar, atau sekitar 58,35% dari total 30 hari di seluruh 30 platform DEX teratas yang ditunjukkan pada defillama.com.
Keunggulan Uniswap mencerminkan cakupan multichain-nya (35 rantai) dan likuiditas yang dalam dalam pasangan inti. Pancakeswap menjadi jangkar aliran spot BSC dan menjangkau 10 rantai. Di Solana, Raydium, Meteora, dan Orca secara bersama-sama menyumbang sekitar $60,22 miliar dalam aktivitas 30 hari, potongan materi dari perdagangan bulan yang membantu mendefinisikan aliran pesanan on-chain Solana selama jendela ini.
Angka interval pendek sesuai dengan distribusi bulan dan memberikan warna yang berguna. Uniswap menunjukkan $35,324 miliar selama tujuh hari dan $3,267 miliar selama 24 jam, sementara Pancakeswap menunjukkan $14,145 miliar dan $1,827 miliar, dan Raydium menunjukkan $4,972 miliar dan $697,29 juta, masing-masing.
Momentum protokol selama bulan ini mendukung beberapa nama. Kenaikan TVL Ethena sebesar 65,61% memimpin paket di antara belasan teratas, diikuti oleh kenaikan Pendle sebesar 61,15% dan Binance Staked ETH sebesar 44,43%. Perusahaan besar yang sudah ada maju dengan kecepatan yang lebih stabil—Lido naik 27,27%, Aave 22,69%, dan Eigenlayer 25,72%—memperpanjang kenaikan yang mencerminkan permintaan yang berkelanjutan untuk staking, restaking, dan pinjaman berlebih yang terjamin.
TVL Uniswap naik 12,39% bahkan saat mendominasi saham perdagangan, pasangan yang menunjuk pada provisi likuiditas yang lebih lengket mendukung volume bulanan. Perjalanan 30 hari DeFi tampak seperti konsolidasi daripada kehebohan: modal tertarik ke beberapa DEX sementara agunan berbasis staking memperdalam peran jangkar Ethereum peran jangkar. Jika tren ini berlanjut, likuiditas dan jalur eksekusi mungkin akan mengeras, dan penantang akan membutuhkan keunggulan untuk menggambar ulang saham.
