Para Pedagang Bitcoin Melepas Posisi Beli Saat Kerugian Sebesar $636 Juta Terkikis dalam Kejatuhan Pasar dalam Satu Hari

Volatilitas Mengguncang Bitcoin Setelah Flash Crash

Setelah anjlok ke $61.310 pada Rabu malam, bitcoin dengan cepat membalikkan kerugiannya, dan pada tengah malam harganya berada di sekitar $64.600. Namun, mata uang kripto ini tidak dapat mempertahankan momentumnya, dan terus menurun secara bertahap hingga stabil di level sedikit di atas $62.200. Pola serupa terulang, dengan bitcoin melonjak melampaui $64.000 hanya untuk terhenti sebelum menguji level resistensi $64.500 pada pukul 10:14 pagi EST.

Pada saat artikel ini ditulis pada pukul 13.30 EST, bitcoin telah mundur di bawah $64.000 dan tampaknya siap untuk merosot di bawah $63.000. Meskipun pemulihan bitcoin pada akhirnya memangkas kerugiannya, grafik harian menunjukkan bahwa bitcoin masih turun 3,2% dalam kurun waktu 24 jam dan 14% dalam tujuh hari. Setelah mengalami flash crash di pagi hari menuju $61.000, kapitalisasi pasar bitcoin sempat anjlok ke sekitar $1,23 triliun sebelum pulih ke $1,27 triliun.

Sejak 29 Mei, ketika kapitalisasi pasarnya sekitar $1,48 triliun, bitcoin telah kehilangan lebih dari $200 miliar, menjadikannya salah satu periode terburuknya di tahun 2026 sejauh ini. Menurut data Coingecko, bitcoin turun hampir 30% sepanjang tahun ini.

Untuk hari ketiga berturut-turut, aksi jual di seluruh pasar kripto memicu likuidasi lebih dari $1 miliar pada posisi berleverage. Likuidasi pada bitcoin saja mencapai $803 juta, dengan posisi long yang terhapus menyumbang $636 juta dari total tersebut. Secara keseluruhan, pasar kripto mencatat $1,43 miliar dalam posisi long yang dilikuidasi dan hampir $307 juta dalam posisi short, sehingga total nilai posisi leverage yang terhapus mencapai $1,73 miliar.

Analis Memperdebatkan Hambatan Institusional vs. Tekanan Makro

Meskipun awalnya penurunan tajam bitcoin dikaitkan dengan ketegangan politik di Timur Tengah dan penjualan 32 bitcoin oleh MicroStrategy, ada perbedaan pendapat mengenai penyebab penurunan tersebut. Ketua Eksekutif MicroStrategy, Michael Saylor, yang awalnya tidak menanggapi secara langsung para kritikus yang mengecam penjualan BTC tersebut, ikut serta dalam perdebatan dengan mengaitkan arus keluar bersih dari dana yang diperdagangkan di bursa spot dengan rotasi modal, bukan penurunan nilai modal.

Bergabung dalam perdebatan, Grayscale Research mencatat bahwa meskipun pengungkapan penjualan oleh Strategy sangat membebani sentimen investor, jumlah aktual yang dijual pada dasarnya tidak signifikan dibandingkan dengan neraca keuangan perusahaan secara keseluruhan. Menurut Grayscale, reaksi agresif pasar menyoroti pergeseran menuju rezim volatilitas yang terkompresi, di mana pergerakan tajam yang didorong oleh narasi sering kali dipicu oleh berita utama institusional, bukan perubahan struktural.

Sementara itu, Lacie Zhang, seorang analis riset di Bitget Wallet, mengatakan data terbaru menunjukkan bahwa kripto mungkin lebih cepat memperhitungkan tekanan makro, bukan hanya mencerminkannya. Zhang mengatakan:

"BTC menguji level $60.000-an, melewati gelombang likuidasi senilai $1,8 miliar, termasuk lebih dari $1,5 miliar posisi long, dan telah memantul kembali ke arah $63.000. Tingkat pendanaan telah berubah menjadi sangat negatif, open interest telah turun tajam, dan Fear & Greed berada di angka 12. Ini adalah pasar yang telah melakukan pekerjaan teknis signifikan dalam waktu singkat."

Analis tersebut mencatat bahwa meskipun pengujian ulang level $55.000 hingga $57.000 tetap mungkin terjadi jika arus keluar modal terus berlanjut, "kripto mungkin sudah lebih dekat untuk melewati fase ini dibandingkan pasar ekuitas."

Nicolai Sondergaard, seorang analis riset di Nansen, berpendapat bahwa para pelaku pasar memanfaatkan pergerakan dari $61.000 untuk mengurangi eksposur daripada menambahnya.