Ether Senilai $390 Juta Dikunci oleh Bitmine milik Tom Lee

Satu Transaksi, Sembilan Digit

Analis onchain melaporkan pada 21 Okt. bahwa Bitmine milik Tom Lee telah melakukan staking tambahan 159.728 ETH, senilai sekitar $390,6 juta, sehingga posisi staking perusahaan mencapai 5,23 juta ETH, bernilai mendekati $12,78 miliar, atau 86,5% dari kepemilikannya. Pergerakan ini dapat diikuti secara sangat rinci di halaman Bitmine di Arkham, yang melacak dompet-dompel berlabel milik perusahaan.

Singkatnya, staking adalah proses mengunci ether ke dalam sistem proof-of-stake Ethereum, di mana validator mengamankan jaringan dan memperoleh imbalan sebagai gantinya.

Seberapa Besar Tumpukannya Sekarang?

Per 19 Okt., Bitcoin.com News melaporkan perusahaan memegang total 6.041.481 ETH setelah membeli 12.535 ETH pada pekan tersebut, dengan 5.067.309 ETH sudah di-stake per 18 Okt. Tambahkan 159.728 ETH terbaru dan angka yang di-stake menjadi sekitar 5,227 juta, sesuai dengan hitungan Lookonchain.

Itu setara dengan sekitar 4,9% dari pasokan ether beredar sebesar 122,1 juta, sehingga Bitmine masih kurang sekitar 63.500 ETH dari target 5% yang ditetapkan Lee untuk perusahaan. Perusahaan pertama kali melampaui 6 juta ETH lebih awal bulan ini.

Mengapa Melakukan Staking Sekarang?

Argumen imbal hasilnya sederhana; sebagaimana dalam pembaruan 19 Okt., Bitmine memperkirakan imbalan staking tahunan (annualized) sekitar $309 juta pada tingkat staking sebelumnya, meningkat menjadi $369 juta jika seluruh kas di-stake. Dengan tingkat tersebut, 159.728 ETH baru saja seharusnya menambah sekitar $10 juta per tahun dalam bentuk imbalan.

Waktunya adalah prerogatif Lee, dan ia menyalahkan penurunan kripto baru-baru ini pada kekhawatiran pendanaan AI, ketegangan AS-Iran, ketidakpastian pemilu paruh waktu, dan kenaikan imbal hasil obligasi, seraya menambahkan:

“[Momen-momen seperti itu] secara historis merupakan peluang risiko/imbalan yang menarik.”

Lebih awal bulan ini ia melangkah lebih jauh, menyebut bahwa titik dasar sudah tercapai dan memprediksi pasar bullish terbesar sejauh ini. Ether sendiri saat ini diperdagangkan di sekitar $2.443, naik sekitar 1,4% pada hari itu, yang menilai ether milik Bitmine sekitar $14,8 miliar.

Latar belakangnya mendukung taruhan ini karena Bitcoin.com News melaporkan bahwa JPMorgan membawa JPM Coin ke Ethereum, jenis penggunaan Wall Street yang kerap dijadikan acuan oleh para bull ether sebagai permintaan jangka panjang bagi jaringan. Staking memungkinkan Bitmine mengumpulkan imbalan sambil menunggu tesis itu terwujud.

Kompromi yang Tidak Pernah Diiklankan

Ether yang di-stake tidak langsung likuid, dengan proses unstaking mengharuskan bergabung ke antrean keluar validator Ethereum, yang memanjang ketika banyak pemegang mencoba keluar sekaligus. Bagi Bitmine, itu adalah pilihan untuk memperoleh imbal hasil sebagai imbalan atas akses yang lebih lambat jika suatu saat perlu menjual.

Hal itu juga memusatkan porsi besar stake jaringan di bawah satu atap korporasi dan pada 5,23 juta ETH, pilihan validator dan penyedia staking oleh satu perusahaan kini memiliki bobot nyata bagi Ethereum.

Namun, tidak setiap institusi mengambil langkah agresif; Vaneck baru-baru ini menarik ETF Lido staked ether sebelum peluncuran terjadwalnya minggu lalu (sebuah pengingat bahwa membungkus imbal hasil staking ke dalam produk teregulasi masih menjadi pertanyaan terbuka).