Regulasi kripto di AS mengalami perubahan signifikan seiring dengan langkah SEC yang menetapkan batasan yang lebih jelas bagi aset digital, memperketat cakupan wewenangnya, dan menandakan pergeseran menuju pengawasan terstruktur yang berpotensi mengubah ekspektasi kepatuhan serta mendorong aktivitas pasar.
Ketua SEC Memperkuat Kerangka Kerja Kripto dengan Batasan Klasifikasi Token yang Lebih Jelas
DITULIS OLEH
BAGIKAN
SEC Mendefinisikan Ulang Batasan Pengawasan Kripto
Meningkatkan kejelasan regulasi untuk aset digital tetap menjadi tema utama saat Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Paul S. Atkins memperkuat pendekatan yang terus berkembang dari lembaga tersebut dalam pidatonya di Digital Asset Summit pada 24 Maret di New York. Kerangka kerja yang ia bahas berfokus pada mendefinisikan kapan token termasuk dalam undang-undang sekuritas federal melalui interpretasi yang disempurnakan dari tes Howey yang dikembangkan bersama dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC).
Para pelaku industri telah lama berjuang untuk menentukan kapan aset kripto termasuk dalam undang-undang sekuritas, sebuah tantangan yang ditangani komisi dengan membagi token menjadi lima kategori berdasarkan kriteria kontrak investasi. "Kerangka kerja kami memperjelas batasan kontrak investasi dan membedakan antara lima kategori aset digital, empat di antaranya bukan sekuritas," kata Atkins, sambil menambahkan:
“Kami juga telah mulai merancang jalur kepatuhan bagi para wirausahawan yang ingin memahami kapan penggalangan dana untuk aset kripto melibatkan undang-undang sekuritas federal.”
Kerangka Kerja SEC Menentukan Syarat Utama untuk Sekuritas Kripto di Berbagai Model Penggalangan Dana
Kontekstual dari interpretasi resmi komisi lebih lanjut menjelaskan bahwa klasifikasi bergantung pada realitas ekonomi suatu transaksi daripada label, dengan kontrak investasi didefinisikan sebagai alokasi modal ke dalam usaha bersama dengan harapan memperoleh keuntungan dari upaya pihak lain. Rilis tersebut juga menyoroti keragaman aset kripto dalam struktur dan fungsi, yang memerlukan analisis individual daripada standar universal, sambil mencerminkan koordinasi antara SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) terkait batas-batas pengawasan.
Ketidakpastian seputar praktik penggalangan dana juga menjadi sorotan karena kerangka kerja ini menguraikan kondisi di mana pembentukan modal terkait token dapat memicu persyaratan sekuritas federal. Dengan mengidentifikasi pemicu kepatuhan spesifik, pendekatan ini bertujuan untuk membimbing pengembang dan penerbit dalam menavigasi risiko hukum selama tahap pendanaan awal. Upaya ini mengubah perspektif pengawasan dengan berfokus pada karakteristik transaksi daripada label aset yang luas.
Keselarasan dengan wewenang hukum tetap menjadi tema sentral, karena komisi memposisikan perubahan ini sebagai kembalinya ke fungsi inti dalam mengawasi aktivitas sekuritas. Model klasifikasi memisahkan aset digital berdasarkan fungsi dan struktur, mengalihkan fokus regulasi ke pengaturan investasi yang terdefinisi. Penyesuaian ini mengurangi ketergantungan pada interpretasi luas yang sebelumnya memperluas jangkauan penegakan hukum ke berbagai kasus penggunaan kripto.
Keterbatasan inisiatif ini juga diakui, dengan Atkins menekankan bahwa kerangka kerja ini berfungsi sebagai titik awal, bukan solusi lengkap. Struktur regulasi yang tahan lama, menurutnya, bergantung pada tindakan kongres untuk menetapkan aturan pasar yang komprehensif. Peran komisi terbatas pada menafsirkan undang-undang yang ada sementara pembuat undang-undang mengevaluasi reformasi yang lebih luas untuk menstabilkan pengawasan dan mengurangi risiko penerapan yang tidak konsisten.
SEC Mengklasifikasikan 18 Token Kripto sebagai Komoditas Digital dalam Langkah yang Berpotensi Mengubah Peta Pasar
Delapan belas aset kripto menandai pergeseran regulasi yang lebih luas seiring dengan upaya lembaga-lembaga AS untuk mengklarifikasi komoditas digital sebagai kategori terbuka, yang mengubah cara read more.
Baca sekarang
SEC Mengklasifikasikan 18 Token Kripto sebagai Komoditas Digital dalam Langkah yang Berpotensi Mengubah Peta Pasar
Delapan belas aset kripto menandai pergeseran regulasi yang lebih luas seiring dengan upaya lembaga-lembaga AS untuk mengklarifikasi komoditas digital sebagai kategori terbuka, yang mengubah cara read more.
Baca sekarangSEC Mengklasifikasikan 18 Token Kripto sebagai Komoditas Digital dalam Langkah yang Berpotensi Mengubah Peta Pasar
Baca sekarangDelapan belas aset kripto menandai pergeseran regulasi yang lebih luas seiring dengan upaya lembaga-lembaga AS untuk mengklarifikasi komoditas digital sebagai kategori terbuka, yang mengubah cara read more.
FAQ 🧭
- Apa yang berubah dengan kerangka kerja kripto baru SEC?
Kerangka kerja ini memperjelas aset digital mana yang tidak termasuk dalam undang-undang sekuritas dan mendefinisikan pemicu kepatuhan. - Mengapa sistem klasifikasi token penting bagi investor?
Hal ini mengurangi ketidakpastian dan membantu menilai risiko regulasi yang terkait dengan berbagai aset kripto. - Bagaimana hal ini dapat memengaruhi startup kripto dan penggalangan dana?
Proyek-proyek mendapatkan panduan yang lebih jelas mengenai kapan penjualan token mungkin memerlukan kepatuhan sekuritas. - Apakah kerangka kerja ini akan sepenuhnya menyelesaikan regulasi kripto AS?
Tidak, aturan yang berkelanjutan bergantung pada tindakan Kongres di masa depan untuk menetapkan struktur pasar yang lebih luas.
