Ionic Menggalang Dana $400 Juta Saat Pendapatan dari AI Melampaui Pendapatan Penambangan Bitcoin Menjelang Pencatatan di Nasdaq

Artikel ini pertama kali diterbitkan di The Energy Mag. Artikel aslinya dapat dilihat di sini. The Energy Mag (sebelumnya The Miner Mag) menyediakan berita, data, dan wawasan mengenai hubungan antara energi, komputasi, dan pasar.

Perusahaan ini melaporkan pendapatan sebesar $51,4 juta untuk kuartal pertama tahun 2026, dengan penyewaan infrastruktur digital menyumbang $44,0 juta, dibandingkan dengan hanya $7,4 juta dari penambangan bitcoin. Setahun sebelumnya, seluruh pendapatan Ionic berasal dari penambangan, yang menghasilkan $41,1 juta pada kuartal pertama tahun 2025. Kerugian bersihnya menyempit menjadi $13,0 juta dari $28,0 juta selama periode yang sama.

Pergeseran pendapatan ini mencerminkan keputusan Ionic untuk mengalihfungsikan lokasi andalannya di Ward County, Texas Barat, untuk keperluan AI dan komputasi berkinerja tinggi, alih-alih penambangan bitcoin. Ionic menandatangani perjanjian sewa “triple net” selama 126 bulan dengan Nscale pada Oktober 2025, yang mengikat seluruh kapasitas daya saat ini sebesar 234 megawatt di Ward County. Perusahaan menerima pembayaran pertamanya pada November 2025, sementara pembayaran sewa tetap bulanan dijadwalkan dimulai pada Agustus 2026. Pembayaran berdasarkan perjanjian sewa tersebut mewakili sekitar $1,95 miliar dari pendapatan yang telah dikontrak.

Ionic mengubah perjanjian sewa dengan Nscale pada Februari 2026 untuk menambahkan kewajiban kontraktual bagi Nscale agar menyewakan kapasitas tambahan sebesar 89 MW jika kapasitas tersebut tersedia, dengan harga per megawatt yang sama. Jika Ionic berhasil mendapatkan kapasitas tambahan tersebut pada paruh kedua tahun 2027, total pendapatan yang dikontrak berdasarkan perjanjian Nscale akan meningkat menjadi sekitar $2,6 miliar. Perusahaan tersebut mengingatkan bahwa penambahan daya tersebut masih tergantung pada persetujuan regulator dan bahwa Nscale tidak akan dikenakan denda jika Ionic tidak dapat menyediakannya.

Pada saat yang sama, Ionic telah secara drastis mengurangi skala operasi penambangan bitcoin-nya. Per 31 Maret, perusahaan memiliki sekitar 120.600 penambang dengan total hashrate terdaftar sebesar 12,2 EH/s, namun hanya sekitar 23.200 penambang yang aktif, yang menyumbang 2,0 EH/s. Angka tersebut dibandingkan dengan sekitar 116.500 penambang aktif dan hashrate yang disumbangkan sebesar 8,9 EH/s pada tahun sebelumnya.

Perusahaan tersebut menambang 95,7 bitcoin selama kuartal pertama tahun 2026 dan tidak menjual satupun, dibandingkan dengan 1.331 bitcoin yang ditambang sepanjang tahun 2025. Pada tahun 2025, Ionic menjual 1.009 bitcoin dengan harga rata-rata $100.547, menghasilkan pendapatan kotor sebesar $101,5 juta.

Ionic menyatakan bahwa mereka sedang mengonsolidasikan sisa operasi penambangannya di sekitar empat lokasi di wilayah Midland, Texas: East Stiles, Garden City, Rebel, dan Stiles. Secara keseluruhan, lokasi-lokasi tersebut memiliki kapasitas daya saat ini sebesar 112 MW di lahan seluas sekitar 59,5 acre, dengan tambahan 10 MW yang diperkirakan akan tersedia di East Stiles pada tahun 2027. Perusahaan tersebut menyatakan niatnya untuk memasarkan lokasi-lokasi tersebut guna pengembangan HPC dan AI, serta mungkin akan secara bertahap menghentikan penambangan bitcoin seiring waktu, meskipun belum menetapkan jadwal atau berkomitmen untuk keluar dari bisnis penambangan.

Dokumen S-1 menunjukkan bahwa Ionic kini berusaha memposisikan diri bukan lagi sebagai perusahaan yang berfokus pada pertumbuhan hashrate, melainkan sebagai platform monetisasi daya dan lahan. Lokasi di Ward County saat ini memiliki kapasitas terpasang sebesar 234 MW, dan perusahaan berencana memperluas properti tersebut hingga mencapai 700 MW.

Ionic memperkirakan belanja modal sekitar $40 juta hingga paruh pertama tahun 2027 untuk kapasitas 234 MW saat ini ditambah tambahan 89 MW, serta sekitar $64 juta untuk pembangunan penuh hingga 700 MW. Perusahaan berencana membiayai proyek tersebut dengan kas yang tersedia dan, jika diperlukan, penjualan bitcoin yang disimpan di kas perusahaan. Nscale memiliki hak penolakan pertama atas kapasitas tambahan di Ward County, sementara Nscale telah memberikan opsi kepada Microsoft untuk mendapatkan daya tambahan di lokasi tersebut jika tersedia mulai paruh kedua tahun 2027.

Per 31 Maret, perusahaan memiliki kas dan setara kas sebesar $34,9 juta, aset kripto sebesar $192,1 juta, serta total aset sebesar $554,0 juta. Total liabilitas sebesar $17,2 juta. Pengajuan tersebut juga menyebutkan bahwa Ionic tidak memiliki utang dan memiliki 2.815,6 bitcoin di kas perusahaan per 31 Maret.

Penawaran umum perdana (IPO) yang diusulkan perusahaan akan disusun sebagai pencatatan langsung di Nasdaq Global Select Market dengan kode saham “IOND,” bukan melalui IPO tradisional yang dijamin oleh penjamin emisi. Dokumen pendaftaran tersebut mencatat penjualan kembali hingga 10,8 juta saham yang dimiliki oleh pemegang saham penjual. Ionic menyatakan tidak akan menerima hasil penjualan tersebut. Sekitar 37,2 juta saham Kelas A yang beredar tambahan juga dapat dijual secara bebas di pasar publik berdasarkan pengecualian undang-undang sekuritas yang terkait dengan proses kebangkrutan Celsius.

Menjelang pencatatan, Ionic menyelesaikan penawaran saham swasta senilai $400 juta pada 26 Juni, sebelum dikurangi biaya transaksi yang diperkirakan sebesar $16,8 juta. Perusahaan menjual sekitar 7,55 juta saham preferen konversi Seri A seharga $53 per saham, beserta tiga tahap waran untuk membeli masing-masing sekitar 1,01 juta saham Kelas A dengan harga pelaksanaan sebesar $63,60, $74,20, dan $87,45. Saham preferen tersebut akan dikonversi menjadi saham biasa Kelas A setelah pencatatan di Nasdaq atau transaksi pasar publik lain yang memenuhi syarat. Para investor setuju untuk tidak mengalihkan saham preferen, saham Kelas A yang telah dikonversi, waran, atau saham waran dengan harga di bawah $70 per saham selama enam bulan setelah pencatatan, dengan pengecualian terbatas.

Ionic didirikan pada Januari 2024 untuk mengakuisisi aset penambangan dari Celsius Mining, afiliasi penambangan dari pemberi pinjaman kripto yang bangkrut, Celsius Network. Perusahaan ini mulai beroperasi pada 1 Februari 2024, setelah mengakuisisi aset dan mengambil alih kewajiban tertentu berdasarkan rencana reorganisasi Celsius yang telah disetujui. Awalnya, Ionic mengalihdayakan sebagian operasi penambangannya kepada Hut 8 (NASDAQ: HUT), namun mengakhiri perjanjian layanan utama tersebut pada Desember 2024 dan mengambil alih kendali operasional atas lokasi-lokasinya.

Artikel ini pertama kali diterbitkan di The Energy Mag. Artikel aslinya dapat dilihat di sini. The Energy Mag (sebelumnya The Miner Mag) menyediakan berita, data, dan wawasan mengenai hubungan antara energi, komputasi, dan pasar.