Hyperliquid Tetap Berada Dekat Level Tertinggi Sepanjang Masa, Meskipun ETF Bitcoin Kehilangan $6,5 Miliar

Mengapa Hyperliquid Mampu Mengatasi Kelesuan Pasar Kripto Secara Umum?

Pasar kripto telah berada di bawah tekanan berkelanjutan akibat arus investasi yang lemah dalam beberapa pekan terakhir. Luke Nolan, peneliti senior di Coinshares, mengatakan dalam pernyataan kepada Bitcoin.com News bahwa kripto "hampir tidak mendapat dukungan dari arus investasi belakangan ini," menyoroti tekanan yang terus berlanjut di seluruh produk investasi aset digital utama.

Ia menjelaskan bahwa ETF bitcoin spot AS telah mencatat arus keluar selama delapan minggu berturut-turut, rentetan terpanjang sejak diluncurkan. Lebih dari $6,5 miliar telah keluar dari dana-dana tersebut sejak Mei, sementara ETF ethereum juga melemah selama periode yang sama. Strategy juga menjual 3.588 BTC selama pekan ini untuk membiayai distribusi saham preferen.

Terlepas dari hambatan tersebut, Hyperliquid tetap tangguh, katanya, sambil menambahkan:

"Di tengah kondisi pasar yang sulit ini, Hyperliquid (HYPE) terus diperdagangkan mendekati level tertinggi sepanjang masa."

Tiga ETF spot kini melacak HYPE, token asli dari blockchain Hyperliquid. Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) adalah yang pertama diluncurkan dan mempertaruhkan kepemilikannya untuk menghasilkan imbal hasil. 21Shares Hyperliquid ETF (THYP) mengikuti Indeks FTSE Hyperliquid. Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG) adalah dana terbaru, yang menawarkan akses pialang ke HYPE.

Menurut data pelacakan dana dari SoSoValue dan Farside Investors, arus keluar dana meningkat tajam selama dua bulan berturut-turut. Pada Mei 2026, total penarikan mencapai sekitar $2,43 miliar. Angka tersebut melonjak pada Juni 2026, yang mencatat arus keluar bersih bulanan sebesar $4,06 miliar.

Apa yang Mendorong Minat Investor terhadap HYPE?

ETF yang berfokus pada HYPE telah mencatat arus masuk setiap minggu sejak diluncurkan pada bulan Mei, menurut Coinshares. Produk-produk tersebut menarik sekitar $161 juta pada bulan Juni, sehingga total aset yang dikelola oleh ketiga dana yang berbasis di AS tersebut menjadi sekitar $336 juta. Produk investasi HYPE di Eropa kini mengelola lebih dari $55 juta.

Meskipun terbilang kecil dalam nilai absolut, perusahaan tersebut menyatakan bahwa angka-angka tersebut menjadi lebih signifikan jika disesuaikan dengan kapitalisasi pasar Hyperliquid. "Berdasarkan penyesuaian kapitalisasi pasar, HYPE telah menjadi salah satu peluncuran ETF kripto terkuat hingga saat ini. Kekuatan relatifnya dibandingkan pasar kripto secara luas tetap jelas," jelas peneliti tersebut, sambil menambahkan:

"Ini merupakan sinyal kuat bahwa tokenomics Hyperliquid mendapat respons positif dari investor. Penggunaan 99% dari biaya platform untuk secara sistematis membeli kembali HYPE menciptakan hubungan langsung antara aktivitas protokol dan permintaan token, sehingga memberikan aset tersebut mekanisme akumulasi nilai yang menonjol di pasar saat ini."

Sementara produk investasi bitcoin dan ethereum terus menghadapi arus keluar yang berkelanjutan, arus masuk ke ETF Hyperliquid menunjukkan bahwa investor merespons desain ekonominya secara berbeda. Apakah kekuatan tersebut akan berlanjut akan bergantung pada aktivitas protokol, permintaan investor, dan apakah tren arus masuk saat ini akan bertahan sejalan dengan kondisi pasar kripto secara lebih luas.