Harga Bitcoin Berada di Sekitar $61.300 Setelah Mengalami Pekan Terburuk Sejak Kebangkrutan FTX yang Menghapus $390 Miliar dari Pasar Kripto

Penurunan yang Belum Pernah Terjadi Sejak 2022

Bitcoin menutup salah satu periode terburuknya dalam beberapa tahun terakhir, turun sekitar 17,3% sementara ether turun sekitar 22%, penurunan mingguan terbesar bagi keduanya sejak November 2022, ketika runtuhnya bursa FTX milik Sam Bankman-Fried memicu kepanikan di seluruh pasar. Penurunan Bitcoin di bawah $60.000 mengakhiri periode yang menghapus sekitar $390 miliar dari total pasar kripto, menurut data yang dikutip oleh Bloomberg.

Kerugian tersebut diperparah oleh leverage karena posisi leverage senilai hampir $7 miliar dilikuidasi selama aksi jual, yang mempercepat penurunan karena penjualan paksa terjadi secara beruntun di pasar derivatif. Dalam catatan yang diterbitkan oleh Bloomberg, para analis memperingatkan bahwa penderitaan mungkin belum berakhir, dengan menambahkan:

"Kekuatan yang saat ini berperan tampaknya hampir tidak berbahaya jika dibandingkan, tetapi hal itu menimbulkan tanda bahaya bagi para analis, yang memperingatkan bahwa rebound moderat token tersebut mungkin hanya berlangsung singkat."

Beberapa tekanan terjadi secara bersamaan, dengan tekanan terberat berasal dari arus keluar yang tak henti-hentinya dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot. Hingga saat ini, investor telah menarik sekitar $5,5 miliar dari ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS selama 13 hari berturut-turut dengan penarikan bersih, menguras sumber permintaan utama yang telah menopang harga selama sebagian besar siklus.

Selain itu, awal pekan ini, Bitcoin.com News melaporkan bahwa ETF bitcoin mencatat arus keluar mingguan sebesar $1,72 miliar, yang merupakan yang terbesar kedua sejak diluncurkan, dengan perkembangan tersebut sebagian dikaitkan dengan penjualan bitcoin oleh Strategy, yang merusak kepercayaan di kalangan pembeli institusional yang telah menyerap pasokan hingga tahun 2026.

Faktor makro turut berperan karena data ketenagakerjaan AS yang kuat dan konflik AS-Iran yang belum terselesaikan mendorong para pedagang untuk meninggalkan spekulasi mengenai pemotongan suku bunga Federal Reserve dan bahkan memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga. Pada saat yang sama, modal juga beralih ke saham kecerdasan buatan (AI) dan investasi pusat data, yang menunjukkan bahwa investor melihat katalis jangka pendek yang lebih jelas di sana daripada di kripto.

Apakah Sudah Mencapai Titik Terendah?

Kecepatan penurunan telah memecah pendapat analis, di mana sebagian berargumen bahwa yang terburuk mungkin telah berlalu, mengacu pada leverage yang terkuras dan jenis kapitulasi yang sering menandai titik terendah lokal, sementara yang lain melihat kelemahan struktural (likuiditas tipis, penarikan ETF, dan persaingan untuk modal risiko) yang membuat bitcoin rentan terhadap penurunan lebih lanjut sebelum pemulihan yang berkelanjutan.

Dan, dengan lebih dari setengah dari seluruh bitcoin kini dipegang dalam posisi rugi, pasar berada di wilayah yang secara historis mendahului titik terendah, namun beberapa metrik menunjukkan bahwa penjualan belum mencapai tingkat kapitulasi maksimum yang terlihat pada siklus-siklus sebelumnya. Semua mata kini tertuju pada BTC dan apakah ia dapat bertahan di atas kisaran $60.000 untuk periode waktu yang lama.