Glassnode: Penjual Bitcoin Mulai Menunjukkan Tanda-Tanda Kelelahan di Sekitar $64.000, Namun Titik Terendah Belum Tercapai

Tekanan Jual Mereda, Namun Belum Ada Konfirmasi

Perusahaan analisis on-chain Glassnode mengatakan pekan ini bahwa penjual bitcoin tampaknya mulai kehabisan tenaga, sebuah sinyal yang sering dikaitkan dengan tahap-tahap akhir dari penurunan pasar. Meskipun demikian, perusahaan tersebut belum sampai pada tahap menyatakan bahwa titik terendah siklus ini telah terkonfirmasi, meskipun bitcoin telah menghabiskan paruh pertama Agustus 2026 terjebak dalam rentang yang sempit (diperdagangkan antara $63.500 dan $65.000).

Bagian riset Bitfinex memberikan satu penjelasan mengapa para penjual mungkin mulai lelah, dengan menyatakan bahwa lebih dari setengah pasokan bitcoin yang beredar (yaitu 54,6%) saat ini berada dalam posisi untung. Para analis menggambarkan level tersebut sebagai titik di mana pemegang rata-rata secara efektif mencapai titik impas, suatu kondisi yang secara historis bertepatan dengan akhir koreksi, bukan awalnya.

Komentar dari Glassnode sendiri menggambarkan pasar saat ini sebagai pasar yang tertekan, bukan pasar yang menyerah, dan menambahkan bahwa kondisi perdagangan yang meluas saat ini adalah "harga yang tidak mencerminkan apa pun dan bereaksi terhadap segala hal."

Permintaan ETF Tetap Tinggi Meskipun Harga Stagnan

Salah satu alasan analis tidak mengesampingkan pemulihan adalah karena permintaan institusional belum mengering seiring dengan keyakinan investor ritel. Meskipun dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin spot mengalami arus keluar sebesar $144,67 juta kemarin, arus keluar tersebut terjadi setelah rentetan arus masuk yang berlanjut selama 5 hari. Selain itu, meskipun terjadi penjualan besar-besaran dari banyak pemegang besar dan Strategy yang dipimpin Saylor, BTC tetap mampu mempertahankan harganya.

Trader OTC Wintermute, Jasper De Maere, mengaitkan narasi pemulihan ini secara langsung dengan pergerakan harga, dengan mengatakan bahwa argumen tersebut hanya akan berlaku jika bitcoin secara meyakinkan menembus level $65.000 dalam waktu dekat. Sampai hal itu terjadi, sinyal kelelahan penjual tetap hanya menjadi titik data, bukan titik balik.

Bitcoin.com News sebelumnya melaporkan sinyal serupa dari Glassnode tahun lalu, ketika peristiwa pengambilan kerugian di bitcoin dan ethereum berkurang skalanya seiring setiap penurunan harga setelah aksi jual yang dipicu tarif yang menyeret bitcoin ke level $74.500. Episode tersebut mendahului pemulihan, tetapi butuh waktu berbulan-bulan, bukan hanya beberapa hari, bagi harga untuk mengonfirmasi apa yang telah disarankan oleh data on-chain.

Namun, perbandingan tersebut tidak sepenuhnya tepat, terutama karena harga bitcoin saat ini sekitar $10.000 lebih rendah daripada saat itu, tetapi hal itu memang menandai titik balik dalam lintasan BTC.

Terobosan yang Tegas Dapat Mengubah Status Quo

Langkah pasar selanjutnya kemungkinan lebih bergantung pada kemampuan pembeli untuk mendorong bitcoin menembus resistensi $65.000 secara tegas, daripada pada metrik kelelahan on-chain. Penembusan yang bersih akan mengonfirmasi tesis pemulihan yang dikemukakan oleh Wintermute dan meja perdagangan lainnya; penolakan lain akan mendukung pandangan bahwa kelelahan penjual hanyalah jeda, bukan titik balik.

Bagaimanapun, analis Glassnode tampaknya yakin bahwa penjual yang mendorong penurunan bitcoin hingga akhir Juli dan awal Agustus sebagian besar telah kehabisan tenaga. Apakah hal itu cukup untuk membentuk dasar yang kokoh, atau hanya jeda sejenak sebelum pengujian penurunan berikutnya, adalah pertanyaan yang belum dijawab oleh perusahaan itu sendiri.