FT: Dorongan Circle untuk Transaksi yang Dapat Dibalik Mengguncang Puris Kripto

Tekanan untuk Transaksi Dapat Dibalik

Penerbit stablecoin, Circle, telah memicu kontroversi dengan usulan untuk memperkenalkan transaksi yang dapat dibalik—sebuah konsep yang menantang salah satu prinsip inti teknologi blockchain: ketidakubahannya. Presiden Circle Heath Tarbert menyarankan USDC penerbit mempertimbangkan ini karena dapat meningkatkan peluang industri stablecoin untuk diintegrasikan ke dalam arus utama keuangan.

Namun, dalam sebuah wawancara dengan Financial Times (FT), Tarbert mengakui bahwa langkah semacam itu bisa saja merugikan stablecoin.

“Kami sedang memikirkan… apakah ada kemungkinan pembalikan transaksi, benar, tetapi pada saat yang sama, kami menginginkan penyelesaian yang final. Jadi ada ketegangan inheren antara dapat mentransfer sesuatu dengan segera, tetapi itu tidak dapat dibalik,” katanya.

Usulan ini menandai pergeseran dramatis dari penekanan lama industri kripto pada desentralisasi dan sistem yang terpercaya. Ketidakubahan pada blockchain—ketidakmampuannya untuk mengubah atau membalik transaksi setelah direkam—telah menjadi prinsip dasar, dirayakan untuk transparansinya dan ketahanannya terhadap sensor. Usulan Circle untuk memungkinkan pembalikan, bahkan dalam keadaan terbatas, dianggap sebagai pengkhianatan terhadap prinsip ini.

Menurut laporan FT, beberapa pihak di industri blockchain telah mengecam usulan tersebut, sementara seorang kapitalis ventura yang terkenal bahkan menyebutnya sebagai “menghina.” Para kritikus berpendapat bahwa blockchain baru Circle, Arc, seharusnya bahkan tidak dianggap sebagai blockchain jika memungkinkan pengendalian terpusat semacam itu.

Dirancang untuk bank, manajer aset, dan institusi keuangan, blockchain Circle mencakup fitur seperti nilai transaksi terenkripsi dan pengaturan transparansi opsional—alat yang bertujuan untuk melindungi informasi keuangan yang sensitif. Meskipun Circle bersikeras bahwa transaksi di Arc tidak dapat langsung dibatalkan, ia mengusulkan lapisan sekunder di mana pihak-pihak dapat menyetujui pembayaran balik—yang pada dasarnya meniru pengembalian uang gaya kartu kredit. Cara ini, yang secara efektif memperkenalkan tingkat pembalikan, dilihat oleh para kritikus sebagai bertentangan dengan tujuan blockchain.

Meskipun demikian, Tarbert, mantan ketua U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), percaya bahwa dengan merayu bank dan regulator, Circle sedang memposisikan USDC sebagai stablecoin pilihan untuk adopsi institusional. Dia juga menekankan perlunya mengintegrasikan “manfaat dari sistem saat ini” ke dalam infrastruktur blockchain.

Meskipun ada reaksi keras, usulan Circle mencerminkan pengakuan yang berkembang bahwa blockchain harus berkembang untuk memenuhi tuntutan keuangan arus utama. Karena bank dan perusahaan kartu kredit menjajaki pembayaran lintas batas yang didukung stablecoin, tekanan untuk menawarkan perlindungan konsumen—seperti pembalikan transaksi—semakin kuat.

Goldman Sachs baru-baru ini meramalkan “demam emas stablecoin,” memperkirakan bahwa USDC dapat tumbuh sebesar $77 miliar pada tahun 2027. Apakah usulan kontroversial Circle akan membantu atau menghambat pertumbuhan tersebut masih harus dilihat. Untuk saat ini, ini telah memicu perdebatan kritis tentang masa depan blockchain—dan apakah prinsip dasarnya dapat berdampingan dengan realitas keuangan global.