Pasokan Sui Stablecoin Tetap di Sekitar $500 juta Sementara Volume Perdagangan Melampaui $65 miliar

Lambat tapi Pasti

Pelacak SUI on-chain baru-baru ini mengungkapkan bahwa total pasokan stablecoin jaringan tersebut telah "mencapai $500 juta lagi," dengan Defillama mengonfirmasi hal yang sama dan bahkan menyarankan bahwa pasokan stablecoin Sui yang beredar telah berkisar dekat angka tersebut selama berbulan-bulan berturut-turut.

Pada Mei tahun lalu, saldo stablecoin Sui mencapai puncaknya di $1,6 miliar sebelum turun menjadi sekitar $492 juta pada akhir semester pertama 2026 (penurunan sekitar 69%). Metrik tersebut tampaknya tetap stabil sejak saat itu.

Kondisi pasokan yang stabil ini kontras dengan apa yang terjadi di sisi transaksi. Pada bulan Mei, Mysten Labs, perusahaan pengembang inti di balik Sui, meluncurkan perubahan pada tingkat protokol yang menurunkan biaya transfer stablecoin menjadi nol dan menghapus persyaratan untuk memegang token SUI asli hanya untuk mentransfer dana. Fitur ini mencakup tujuh stablecoin, termasuk USDC, USDsui, SuiUSDe, AUSD, FDUSD, USDB, dan USDY.

Model tanpa biaya ini telah mendorong penggunaan yang sangat tinggi, di mana Sui telah memproses lebih dari $65 miliar dalam transfer stablecoin tanpa biaya sejak 10 Juni, sementara volume transaksi stablecoin kumulatif jaringan telah melampaui $2,27 triliun sejak awal 2024 (total 16 miliar transaksi).

Perusahaan keamanan CertiK, yang melacak angka $65 miliar tersebut, tidak mengungkapkan rincian stablecoin atau pihak lawan mana saja yang menyumbang volume tersebut. Salah satu pendiri Mysten Labs, Adeniyi Abiodun, berpendapat bahwa perubahan ini menghilangkan “kompleksitas yang tidak perlu” dari infrastruktur stablecoin dan dapat memposisikan Sui sebagai alternatif dari jalur pembayaran tradisional.

Bagian lain dari ekosistem Sui telah menunjukkan pertumbuhan yang lebih terlihat bulan ini, dengan Bitcoin.com News melaporkan awal bulan ini bahwa testnet Hashi bridge Sui, yang telah aktif sejak 22 Juli, telah memproses lebih dari 1,1 juta transaksi setoran dan lebih dari 165.000 penarikan dalam tiga minggu.

Throughput Naik, Nilai Saldo Tetap

Perbedaan antara volume transfer yang meningkat dan nilai simpanan yang stabil bukanlah hal yang tidak biasa bagi rantai yang berfokus pada pembayaran. Jalur pembayaran tanpa biaya mendorong stablecoin untuk berpindah dengan cepat antar dompet dan aplikasi daripada tertahan di jaringan, sehingga volume penyelesaian yang tinggi tidak secara otomatis berarti pasokan yang tersimpan di jaringan menjadi lebih besar.

Bagaimanapun, jika pasokan stablecoin Sui melampaui angka $500 juta secara signifikan, hal itu kemungkinan besar akan bergantung pada penerbitan baru atau penempatan institusional baru, bukan hanya pada aktivitas transfer saja. USDC tetap menjadi stablecoin dominan di jaringan ini, dan setiap ekspansi dari Circle atau penerbit lain, atau penawaran native baru, akan menjadi katalisator yang lebih langsung untuk diperhatikan daripada mekanisme biaya transfer yang sudah ada.