Bitmine milik Tom Lee Membeli Ethereum Senilai $123 Juta Lagi, Sementara Cadangan Kasnya Melampaui 5,4 Juta ETH

Pembelian 75.000 ETH dalam Jendela Waktu Delapan Jam

Bitmine Immersion Technologies (NYSE American: BMNR) mengakuisisi 75.000 ether pada 9 Juni senilai sekitar $123 juta, dengan harga rata-rata sekitar $1.640 per koin. Transaksi tersebut dilakukan melalui Kraken dan FalconX dalam rentang waktu delapan jam dan dibagi ke tiga dompet, dua di antaranya baru dibuat khusus untuk pembelian ini.

Pembelian ini meningkatkan kepemilikan Bitmine menjadi lebih dari 5,4 juta ETH, cadangan yang menurut perusahaan mewakili lebih dari 5% dari total pasokan ethereum, meskipun beberapa pelacak on-chain menempatkan angka tersebut lebih dekat ke 4,6%. Hal ini memperpanjang rangkaian pembelian besar pada tahun 2026 yang sebelumnya mencakup 89.000 ETH senilai $197 juta, 111.000 ETH senilai $237 juta, dan 127.000 ETH senilai $214 juta.

Bitmine awalnya beroperasi sebagai perusahaan penambangan bitcoin sebelum beralih ke model kas ether, sebuah peralihan yang didanai oleh penempatan swasta senilai $250 juta pada Juni 2025. Pergeseran ini menjadikannya kas ethereum terbesar di dunia dan kas kripto terbesar kedua secara keseluruhan, hanya berada di belakang Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) dan sekitar 845.256 BTC miliknya.

Tom Lee, salah satu pendiri Fundstrat yang juga menjabat sebagai ketua perusahaan, menyebut rencana tersebut sebagai "Alchemy of 5%," sebuah target untuk mengendalikan lebih dari 5% dari seluruh ether yang ada. Bitcoin.com News melaporkan pada bulan April bahwa Bitmine menambahkan 101.627 ETH senilai $233 juta dalam apa yang saat itu merupakan akumulasi tunggal terbesar tahun ini.

Para pendukung di balik strategi ini tampak seperti daftar kelas institusional kripto, termasuk Cathie Wood dari Ark Investment Management, Founders Fund, Pantera Capital, Kraken, Digital Currency Group, dan Galaxy Digital, bersama dengan Lee sendiri.

Menyimpan Cadangan

Bitmine menstake sebagian besar kepemilikannya melalui MAVAN, platform staking institusionalnya, menghasilkan imbal hasil tahunan selama tujuh hari yang diperkirakan mendekati 3%. Perusahaan ini memperkirakan bahwa pendapatan staking tahunan dapat mendekati $270 juta setelah seluruh posisi ditempatkan.

Aliran pendapatan ini menjadi inti dari argumen Lee bahwa Bitmine lebih dari sekadar taruhan pasif terhadap harga ether. Ia mengaitkan permintaan jangka panjang ether dengan pertumbuhan

sistem kecerdasan buatan (AI) dan keuangan on-chain, dengan alasan bahwa peran jaringan dalam penyelesaian transaksi akan berkembang seiring semakin banyaknya aktivitas ekonomi yang berpindah ke atas blockchain.

Waktu pengembangan ini menonjol karena terjadi di salah satu periode terberat kripto pada 2026, dengan ether diperdagangkan di sekitar $1.630, jauh di bawah rata-rata $2.135 yang dibayarkan Bitmine pada pembelian 111.000 ETH sebelumnya.

Saham Bitmine telah mengikuti volatilitas ether dengan ketat sejak pergeseran strategi tersebut, dan pergerakan saham cenderung sejalan dengan setiap pembelian yang diumumkan. Karena perusahaan ini memegang posisi ether korporat terbesar, pembeliannya secara tidak langsung dianggap sebagai indikator keyakinan institusional terhadap aset tersebut, memperbesar baik potensi keuntungan maupun kerugian dari setiap akumulasi.

Lee berulang kali berargumen bahwa membeli saat harga turun memperkuat tesis investasi intinya, bukan melemahkannya; namun, para kritikus membantah bahwa perusahaan treasury yang diperdagangkan dengan premi terhadap kepemilikan dasarnya berisiko menghadapi tekanan besar saat harga token turun, dan bahwa penurunan yang berkepanjangan dapat mempersempit atau menghilangkan premi tersebut.

Ujian berikutnya adalah apakah Bitmine dapat terus membeli selama penurunan tanpa membebani harga sahamnya, dan seberapa dekat Lee dapat mendorong treasury menuju target 5% sebelum akhir tahun.