Anggota Senat dari Partai Demokrat memperingatkan bahwa pengecualian kripto yang diberikan SEC dapat melemahkan perlindungan investor

Poin Utama:

• Warren dan Van Hollen menentang pedoman SEC yang menurut mereka dapat mengurangi perlindungan bagi investor kripto.
• Surat tersebut memperingatkan bahwa pengawasan mungkin melemah di seluruh kategori token, staking, penambangan, wrapping, dan airdrops.
• Atkins menghadapi batas waktu 8 Mei 2026 saat Kongres mempertimbangkan undang-undang struktur pasar kripto.

Panduan Kripto SEC Memicu Kekhawatiran Terkait Perlindungan Investor

Anggota Senat dari Partai Demokrat memperingatkan pada 27 April bahwa panduan kripto baru dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) berpotensi melemahkan perlindungan investor dengan mengesampingkan bagian-bagian utama pasar. Senator Elizabeth Warren dan Chris Van Hollen mendesak Ketua SEC Paul Atkins terkait pengecualian yang menurut mereka dapat memungkinkan perusahaan kripto menghindari aturan sekuritas yang telah lama berlaku.

Para senator menunjuk pada rilis interpretatif SEC yang membagi aset kripto menjadi lima kategori: komoditas digital, koleksi digital, alat digital, stablecoin, dan sekuritas digital. Dalam kerangka tersebut, lembaga tersebut memperlakukan komoditas digital, koleksi digital, dan alat digital sebagai bukan sekuritas, sementara stablecoin mungkin atau mungkin tidak memenuhi syarat tergantung pada fiturnya. Para senator menegaskan bahwa Atkins bertujuan untuk memperluas jalur khusus bagi perusahaan kripto untuk mengumpulkan modal dengan batasan regulasi yang lebih sedikit. Mereka menulis:

“Tampaknya Anda berencana untuk mencapai tujuan ini dengan mengecualikan sebagian besar mata uang kripto dari undang-undang sekuritas—dengan potensi kerugian dan implikasi yang signifikan bagi investor dan pasar keuangan kita.”

Pengecualian Kripto Dapat Mengubah Bentuk Pengawasan dan Penggalangan Dana

Surat tersebut memberikan rincian yang lebih jelas mengenai apa yang dapat dicakup oleh pengecualian tersebut. Warren dan Van Hollen menulis bahwa SEC menyatakan penambangan, staking, wrapping, dan airdrops sebagian besar berada di luar lingkup undang-undang sekuritas. Mereka memperingatkan bahwa pendekatan ini dapat mengurangi pengawasan tidak hanya terhadap aset kripto, tetapi juga terhadap aktivitas pasar umum yang digunakan untuk mendistribusikan, mendukung, atau memindahkan aset tersebut.

Para senator juga menantang pandangan SEC bahwa aset kripto dapat dipisahkan dari kontrak investasi. Menurut mereka, kerangka kerja tersebut dapat memungkinkan aset masuk dan keluar dari regulasi sekuritas seiring waktu. Kekhawatiran mereka adalah investor ritel mungkin kehilangan perlindungan undang-undang sekuritas dalam transaksi sekunder, bahkan ketika aset tersebut sebelumnya terkait dengan penawaran sekuritas. Warren dan Van Hollen juga menyoroti kemungkinan pengecualian di masa depan. Surat mereka mencatat bahwa Atkins telah membahas pengecualian untuk startup, pengecualian penggalangan dana, dan perlindungan hukum untuk kontrak investasi bagi beberapa aset kripto. Menurut surat tersebut, langkah-langkah tersebut dapat memungkinkan beberapa perusahaan kripto mengumpulkan puluhan juta dolar selama beberapa tahun tanpa mendaftar ke SEC.

Tanggapan dari Atkins diharapkan paling lambat 8 Mei 2026. Para senator mendesak Kongres untuk menutup celah regulasi kripto saat mempertimbangkan undang-undang struktur pasar. Mereka juga menyoroti potensi manfaat bagi kepentingan kripto yang terhubung secara politik, termasuk yang terkait dengan keluarga Trump. Surat mereka menyatakan:

“Sama pastinya dengan investor yang akan dirugikan saat Komisi berupaya memberikan perlakuan khusus untuk kripto, kepemilikan keluarga Trump akan meningkat berkat perkembangan regulasi yang menguntungkan ini.”

Kesimpulannya jelas: Warren dan Van Hollen berpendapat bahwa pengecualian kripto SEC yang luas dapat melemahkan perlindungan investor dan mengurangi akuntabilitas.