Ahli Menandai Pasar Bearish Hashrate Bitcoin Pertama Saat Jaringan Kehilangan 145 EH/s

Hashprice Turun 27% dalam 30 Hari seiring Menurunnya Pendapatan Penambang

Kekuatan komputasi Bitcoin telah menurun secara signifikan sejak 28 Mei 2026, ketika jaringan beroperasi pada 1.030 EH/s, menurut data dari hashrateindex.com. Saat ini, angka tersebut telah turun menjadi 885 EH/s. Penurunan ini terjadi bersamaan dengan menyusutnya pendapatan penambang, yang tetap terkait erat dengan nilai pasar bitcoin.

Pada saat berita ini ditulis, hashprice, perkiraan pengembalian harian yang dihasilkan oleh daya komputasi 1 petahash per detik (PH/s), berada di angka $28,26 per 7 Juni. Tiga puluh hari yang lalu, pada 7 Mei, angka tersebut berada di $38,69, yang berarti pendapatan penambangan telah turun 26,96% dari posisi sebulan sebelumnya.

Biaya Onchain Mencapai Kurang dari 1% dari Imbalan Penambang saat Waktu Blok Melampaui 10 Menit

Biaya on-chain tetap dapat diabaikan dan hanya menyumbang kurang dari 1% dari hadiah penambang, mewakili hanya 0,73% dari total selama 24 jam terakhir, menurut rata-rata median. Salah satu perkembangan yang menggembirakan adalah kesulitan jaringan terus menurun dalam penyesuaian terbaru, menyesuaikan kembali upaya yang diperlukan untuk menemukan blok baru. Namun, hal itu juga berarti daya komputasi yang mengamankan jaringan berkurang, dan interval blok sering melampaui rata-rata 10 menit yang diharapkan oleh protokol.

Penurunan kesulitan yang cukup besar diperkirakan akan terjadi pada 13 Juni 2026, setelah penyesuaian sebelumnya meningkatkan kesulitan sebesar 1,72%. Meskipun proyeksi masih dapat berubah, periode berikutnya dapat membawa penurunan sebesar 10,76% seiring dengan berlanjutnya produksi blok yang lebih lambat. Saat ini, waktu rata-rata pembentukan blok selama 24 jam terakhir berkisar di angka 11 menit dan 12 detik.

CEO Elektron Energy Menyatakan Pasar Bearish Hashrate Bitcoin yang Pertama dalam Sejarah

Banyak pengamat jaringan berpendapat bahwa kondisi semakin menantang bagi para penambang, dan CEO Elektron Energy, Rapha Zagury, berargumen bahwa Bitcoin sedang mengalami pasar bear hashrate bersejarah pertamanya.

Zagury menjelaskan bahwa fenomena ini ditandai oleh kontraksi bertahap yang didorong oleh pasar, yang telah mendorong hashrate jaringan turun sekitar 25% di bawah puncaknya pada September 2025, seiring dengan terus ditutupnya rig penambangan yang tidak menguntungkan, seperti yang ia tulis dalam artikel di X bulan lalu. Meskipun perkembangan ini menantang asumsi lama industri bahwa hashrate hanya akan terus meningkat seiring waktu, Zagury menegaskan bahwa keamanan Bitcoin tetap terjaga dengan kokoh karena modal yang diperlukan untuk melakukan serangan 51% tetap sangat besar.

Sebaliknya, Zagury berpendapat bahwa tantangan jangka panjang yang lebih signifikan adalah pasar biaya transaksi yang stagnan, yang pada akhirnya perlu mengkompensasi subsidi blok yang terus menurun. Sementara itu, banyak penambang yang terdaftar di bursa mengalihkan sumber daya mereka ke infrastruktur kecerdasan buatan (AI), sehingga operator yang lebih ramping dan disiplin dapat memanfaatkan mekanisme kesulitan yang menyesuaikan diri secara otomatis dari Bitcoin, yang mengurangi persaingan dan memberikan porsi hadiah jaringan yang lebih besar kepada peserta yang bertahan.

Stagnasi Pasar Biaya Menimbulkan Ancaman Jangka Panjang yang Lebih Dalam Dibandingkan Penurunan Hashrate Sementara

Bagi banyak analis, masalah pasar biaya bersifat bertahap namun sangat struktural. Subsidi blok dipotong setengahnya setiap empat tahun, namun biaya transaksi saat ini hanya menyumbang kurang dari 1% dari hadiah penambang. Sebelum pemotongan setengah pada 2024, biaya transaksi mewakili porsi yang jauh lebih besar dari pendapatan penambang dibandingkan saat ini. Seiring waktu, ketidakseimbangan tersebut dapat menimbulkan konsekuensi yang jauh lebih besar daripada kontraksi sementara dalam hashrate.