'Reaganomics szteroidokon': Cathie Wood, az Ark Invest vezetője szerint produktivitási és likviditási robbanás várható

AI, Adócsökkentések és Tőkekiadások: Az Ark Invest Wood szerint a fellendülés már itt van

Az Ark Invest legújabb In the Know epizódjában Cathie Wood egy mindenre kiterjedő gazdasági kilátást vázolt fel, amely a növekvő likviditásra, a csökkenő kamatokra és egy AI-vezérelt termelékenységi fellendülésre épül – és egyértelműen kijelentette, hogy várakozásai szerint az eredmények már jóval a félidős választások előtt láthatóak lesznek.

Wood azzal nyitotta, hogy az Egyesült Államok “a likviditás növekedésének küszöbén áll,” utalva a fiskális ösztönzés és az enyhébb monetáris politika összehangolódására. “Ha ez az adminisztráció azt akarja, hogy a gazdaság igazán jó állapotban legyen a félidős választások idejére, akkor tényleg most kell elkezdeniük biztosítani a likviditást,” hangsúlyozta.

A költségvetési hiány szűkülésével és az adókedvezmények növekedésével, szerinte a fogyasztók jelentős növekedést fognak látni. Megjegyezte, hogy a rendelkezésre álló személyes jövedelem valós éves növekedési rátája 8%-ra ugorhat, amikor az adócsökkentések érvénybe lépnek. Elemzése során egy kulcsfontosságú téma a széleskörű tévhit, hogy az erősebb növekedés inflációt kell okozzon.

Wood közvetlenül támadta ezt az elképzelést: “Sokan azt feltételezik, hogy a növekedés inflációt jelent. Ez teljesen helytelen,” mondta. Számára a mesterséges intelligencia, robotika, energiatárolás, blokklánc technológia és élet-tudományi innováció konvergenciája rendkívüli termelékenységnövekedést fog eredményezni — és ezek a növekedések, véleménye szerint, strukturális deflációként hatnak.

Ennek ellenére, az elérhetőség marad a politikai Achilles-sarok. Wood figyelmeztetett, hogy az amerikai fogyasztók ételárai miatt szenvednek, amelyek a trend felett 16%-kal állnak, még ha a benzin némi enyhülést is kínál. Várakozásai szerint az adminisztrációt erőteljesen ítélik meg az élelmiszer, lakhatás és energia árai alapján — de úgy véli, hogy a lakhatás lehet a legnagyobb pozitív meglepetés 2026-ban.

A jelzálogkamatok már megkezdtek csökkenni, az új lakások készletei magasak, és az árazási nyomás enyhül. Ez a kombináció, érvelt, felszabadíthatja a hosszú ideje elhalasztott mobilitást több millió lakástulajdonos számára, akiket a történelmileg alacsony jelzálogkamatok csapdába ejtettek. A monetáris politikával kapcsolatban kiemelte a növekvő konszenzust a alacsonyabb kamatok körül — és még a következő Fed elnök vélhető útját is megrajzolta.

Kevin Hassett a legnagyobb esélyes, mondta, bár Chris Waller sem sokkal van lemaradva. Mindketten, jegyezte meg, nyilvánosan támogatják az alacsonyabb kamatokat és úgy vélik, hogy az enyhítés nem újból felgyújtja az inflációt, hanem inkább megerősíti a valós termelékenységet. A likviditási feltételek, amelyeket korábban a mennyiségi szigorítás korlátozott, már változnak, ahogy az Államkincstár készpénz egyenlegei csökkennek és a tőkekiadások újraindulnak.

További olvasnivaló: A JPMorgan a Bitcoint 170 ezer dollár felé emelkedve jósolja aranyszerű trendekkel

A beruházások közelmúltbeli fellendülését az adókedvezmények vonzó erejének erőteljes visszaigazolásaként írta le, ami új vállalati kiadásokhoz vezetett. A globális deflációs áramlatok szintén kiemelkedő szerepet kaptak. Wood szerint Kína deflációt exportál, mivel a belföldi gazdasága küzd, ezt havi 100 milliárd dolláros kereskedelmi többletével is alátámasztja. Közben az árujelzések — beleértve a szokatlanul nyomott fémek-arany arányt — megerősítik a felfogását, hogy az inflációs nyomás enyhül, nem épül.

Még az arany évtizedek óta legmagasabb értékei sem győzik meg: az 1980-as és a 2011-es csúcspontokat követő történelmi hanyatlások, érvelt, megmutatják, milyen gyorsan eshet az ár, miután a növekedési várakozások eltolódnak. Végül Wood visszatért az innovációhoz — különösen az AI-hez — mint a gazdasági mobilitást alakító meghatározó erőhöz.

Mivel a programozási eszközök most már 20 dollárért is elérhetők havonta, felszólította a fiatal munkavállalókat és álláskeresőket, hogy ragadják meg ezt a pillanatot. “Írd le, milyen típusú vállalkozást szeretnél alapítani és ösztönözd útközben,” bátorította, az AI-t vállalkozói egyenlítőként szemléltetve. Wood számára az üzenet világos: a termelékenység, nem az infláció, fogja irányítani a következő ciklust — és úgy véli, a piac csak most kezd felismerni ezt.

GYIK ⏰

• Mi a következő gazdasági váltás, amelyet Cathie Wood vár?
  A likviditás bővülésére számít, amelyet adócsökkentések, enyhülő monetáris politika és növekvő tőkeberuházások hajtanak.
• Miért hiszi, hogy az infláció csökken, ahogy a növekedés erősödik?
  Wood szerint az AI és más technológiák általi termelékenységnövekedések deflációs erőket hoznak létre, amelyek ellensúlyozzák az árnyomásokat.
• Melyik szektor okozhat piacokat meglepő fordulatot 2026-ban, Wood szerint?
  A lakhatási szektor, a csökkenő jelzálogkamatok, magas készletek és javuló megfizethetőségi mutatók miatt.
• Hogyan tekint Wood a globális háttérre?
  Kiemeli a Kínából érkező deflációs exportokat és a visszafogott árujelzéseket, amelyek az alacsonyabb inflációs trendeket erősítik meg.