Nincs többé platformváltás: a Kraken Pro amerikai határidős határidős ügyleteket vezet be a jogosult ügyfelek számára

A wyomingi Cheyenne-ben székhellyel rendelkező Kraken tőzsde hétfőn bejelentette, hogy az amerikai ügyfelek mostantól lejárat nélküli örökös határidős ügyletekkel is kereskedhetnek az azonnali, a margin és a határidős ügyletek mellett. Az aktív kereskedők számára ez kevesebb fülkeváltást, kevesebb biztosítékkal kapcsolatos fejfájást és egy kifogást kevesebbet jelent, amiért fél tucat tőzsdei számlát kell fenntartaniuk, mintha a kriptovaluta-korszak cirkuszában lépnének fel.

A perps onshore-ra kerül

A végtelen határidős ügyletek, gyakran perps néven emlegetve, olyan derivatív szerződések, amelyek lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy lejárati dátum nélkül spekuláljanak egy eszköz árfolyamára. A hagyományos határidős ügyletektől eltérően ezeknél a kereskedőknek nem kell pozíciókat átvinniük a szerződés lejártakor.

Ez a tulajdonság tette a perps-eket a kriptopiacok meghatározó erejévé. A Kraken szerint a határidő nélküli határidős ügyletek 2025-ben több mint 60 billió dollárt tettek ki a globális kereskedési forgalomban, ami jól tükrözi, milyen központi szerepet tölt be ez a termék a likviditást, a tőkeáttételt és a folyamatos piaci kitettséget kereső kereskedők számára.

A probléma – legalábbis az amerikai kereskedők számára – a hozzáférés volt. Az amerikai piacot történelmileg kizárták a globális örökös határidős ügyletek nagy részéből, míg a tengeren túli kereskedési helyszínek a terméket likviditásmágnessé tették.

A Kraken most megpróbálja ezt a piacot onshore-ra terelni, a Bitnomialon keresztül kínált örökös határidős ügyletekkel, amely a CFTC által engedélyezett derivatív üzletág, amelyet idén korábban a Kraken anyavállalata, a Payward szerzett meg.

Egy számla, egy szerződő fél

A Bitnomial rendelkezik az Egyesült Államok származékos ügyletekre vonatkozó engedélyeivel a tőzsdei, elszámolóházi és brókeri tevékenységek terén, így a Kraken rendelkezik a szükséges szabályozási keretrendszerrel ahhoz, hogy a CFTC hatálya alá tartozó, megfelelő feltételeknek megfelelő amerikai ügyfeleknek örökös határidős ügyleteket kínáljon.

A gyakorlati felvetés egyszerű: a kereskedők a Kraken Pro-ban kezelhetik a spot, margin, határidős és örökös ügyleteiket, miközben egy biztosítékkészletet használnak a határidős és örökös ügyletekhez. Egyszerűbben fogalmazva: kevesebb tőke marad a tőzsdei limbo-ban, és több maradhat aktív állapotban.

Arjun Sethi, a Payward és a Kraken társelnöke szerint a lényeg az, hogy a teljes kereskedési csomagot egy helyre összpontosítsák.

„A spot, a margin, a határidős és most már az örökös ügyletek is ugyanazon a számlán futnak a Kraken-nél” – jegyezte meg Sethi, hozzátéve, hogy a kereskedőknek jobb, ha egy megbízható helyszínen kereskednek, mint „tucatnyi olyan helyen, amelyet kezelniük kell”.

John Palmer, a Kraken globális derivatívákért felelős vezetője a bevezetést a széttagolt kereskedés megoldásaként fogalmazta meg.

„A kereskedők számára a probléma soha nem csupán az örökös határidős ügyletekhez való hozzáférés volt, hanem az, hogy kénytelenek voltak azokat egy helyen tartani, a többi pozíciót pedig egy másik helyen” – magyarázta Palmer.

Amit a kereskedőknek tudniuk kell

A határidő nélküli határidős ügyletek továbbra is hatékonyak, de nem játékok az unatkozó és túlzottan eladósodott befektetők számára. A finanszírozási ráták segítik a határidő nélküli határidős ügyletek árainak a spot piacokhoz való közelítését, ahol a long pozíciók általában fizetnek a short pozícióknak, amikor a határidő nélküli határidős ügyletek a spot ár felett kereskednek, és a short pozíciók fizetnek a long pozícióknak, amikor a határidő nélküli határidős ügyletek a spot ár alatt kereskednek.

A tőkeáttétel növelheti a nyereséget, de gyorsan el is párologtathatja a fedezetet. Egy kereskedő, aki 10-szeres tőkeáttételt alkalmaz a bitcoinra, azt tapasztalhatja, hogy egy kis piaci mozgás szörnyű sebességgel nagyon nagy problémává válik.

A Kraken bevezetése az amerikai kereskedők számára szabályozott kereskedési helyszínt biztosít egy olyan termékhez, amely már régóta meghatározó szerepet játszik a globális kriptodervatívák piacán. A lehetőség a nagyobb hozzáférés. A kockázat pedig a régi, örökös határidős ügyletekkel kapcsolatos tanulság: a piacot nem érdekli, hogy ki mennyire magabiztos.

A lejárat nélküli örökös határidős ügyletek már elérhetők a Kraken Pro-n az arra jogosult amerikai ügyfelek számára, bár a jogosultság és a termékhez való hozzáférés joghatóságonként eltérő.