Arizona ideiglenesen felfüggeszti Kalshi elleni büntetőeljárását, miután egy szövetségi bírósági döntés megakadályozta a hétfői vádemelést

Főbb megállapítások:

• Egy szövetségi bíró megakadályozta Kalshi hétfői vádemelését Arizonában, megállapítva, hogy a CFTC valószínűleg sikerrel jár a szövetségi elsőbbségi jog alapján.
• Arizona emelt első büntetőjogi vádat egy előrejelző piaci üzemeltető ellen, 20 vádponttal, beleértve a választási és sportfogadásokat.
• A szövetségi bíróságok megosztottak: a Harmadik Körzeti Bíróság a CFTC joghatóságát támogatja, míg Nevada és Massachusetts az államok oldalán áll.

A szövetségi kormány sikerrel járt ott, ahol Kalshi kudarcot vallott

A Kalshi vádemelését a Maricopa Megyei Felsőbíróságon hétfőre tűzték ki. Michael Liburdi szövetségi bíró pénteken, egy közel kétórás meghallgatás után Phoenixben ideiglenes tiltó határozatot (rövidítve TRO) hozott.

Megállapította, hogy a CFTC „egyértelműen bizonyította, hogy valószínűleg sikerrel jár majd azzal az érveléssel, miszerint az arizonai szerencsejáték-törvényeket a Commodity Exchange Act felülírja”. Az arizonai főügyészség közölte, hogy hétfőn értesíti a bíróságot arról, hogy a végzés hatálya alatt nem folytatja a vádemelést. A TRO április 24-ig marad hatályban.

A döntés két nappal azután született, hogy Liburdi elutasította Kalshi saját, Arizona ellen benyújtott ideiglenes intézkedés iránti kérelmét. Az előző döntésében a bíró úgy vélte, hogy még korai lenne dönteni arról, hogy a szövetségi Árutőzsdei Törvény felülírja-e Arizona szerencsejáték-törvényeit – ami az ügy központi jogi kérdése –, hivatkozva az Anti-Injunction Actre, amely általában megtiltja a szövetségi bíróságoknak, hogy megakadályozzák az állami büntetőeljárásokat. A CFTC külön indítványa más alapon járt sikerrel, azzal érvelve, hogy az arizonai vádemelés közvetlenül beavatkozott a hatóság kizárólagos szövetségi jogkörébe a kijelölt szerződéses piacokon kereskedett swapok tekintetében, ami a felsőbbrendűségi záradékot váltotta ki.
A CFTC külön indítványa, amelyet az Igazságügyi Minisztérium is támogatott, azzal érvelve járt sikerrel, hogy az arizonai vádemelés közvetlenül beavatkozott a hatóság kizárólagos szövetségi jogkörébe a kijelölt szerződéses piacokon kereskedett swapok tekintetében.

Kris Mayes arizonai főügyész március 17-én 20 rendbeli bűncselekményt rótt fel a KalshiEx LLC és a Kalshi Trading LLC ellen, ezzel Arizona lett az első állam, amely büntetőjogi vádat emelt egy előrejelzési piaci üzemeltető ellen. A vádak szerint a Kalshi illegális fogadásokat fogadott el arizonai lakosoktól profi és egyetemi sporteseményekre, egyes játékosok teljesítményére és politikai eredményekre vonatkozóan. Ezek között szerepelnek a 2028-as elnöki választásra, a 2026-os arizonai kormányzói választásra, valamint arra vonatkozó fogadások, hogy a SAVE törvény életbe lép-e. A választási fogadásokra vonatkozó négy vádpont után legfeljebb 10 000 dolláros büntetés szabható ki, míg a sporttal kapcsolatos 16 vádpont után legfeljebb 20 000 dolláros büntetés szabható ki.

Michael Selig, a CFTC elnöke az arizonai vádemelést „veszélyes precedensnek” nevezte, mondván, hogy az állam „döntése, miszerint a szövetségi rendszernek megfelelő vállalatok ellen fegyverként használja a megelőző állami büntetőjogot, nem állhat fenn”. Hozzátette, hogy a Kongresszus „kifejezetten elutasította az állami szabályozások ilyen széttagolt, foltfoltos rendszerét, mert az gyengébb fogyasztóvédelmet eredményezett, és növelte a csalás és a manipuláció kockázatát”.

A Kalshi, amelyet a CFTC 2020-ban az amerikai történelem első szövetségi szinten kijelölt eseménykontraktus-tőzsdéjeként hagyott jóvá, termékeit nem hagyományos fogadásokként, hanem szabályozott pénzügyi derivatívákként strukturálja. A felhasználók események kimeneteléhez kötött „igen” vagy „nem” szerződéseket vásárolnak és adnak el, amelyeket a vállalat nem a ház ellen tett fogadásokként, hanem a felek közötti swapokként osztályoz. A Coindesk által idézett, a Bank of America legfrissebb jelentése szerint a 300 millió dolláros D sorozatú finanszírozási kör után a Kalshi értéke 5 milliárd dollárra rúg, és az amerikai előrejelzési piac mintegy 89%-át ellenőrzi.

Az arizonai ügy egy szélesebb körű, több államot érintő konfliktus része. A CFTC április 2-án pert indított Arizona, Connecticut és Illinois ellen, kérve a bíróságtól, hogy állapítsa meg, hogy a Commodity Exchange Act kizárólagos hatáskört biztosít a hatóságnak az eseményalapú szerződések felett. A Kalshi külön-külön perelte be Arizonát, Utah-t és Iowát, hogy megelőzze az állami végrehajtási intézkedéseket.
A szövetségi bíróságok élesen megosztottak az alapvető kérdésben. Az Egyesült Államok Harmadik Körzeti Fellebbviteli Bírósága április 6-án úgy döntött, hogy a szövetségi törvény elsőbbséget élvez az állami szerencsejáték-törvényekkel szemben egy olyan ügyben, amelyben New Jersey megpróbálta érvényesíteni törvényeit a Kalshi ellen – ez jelentős győzelmet jelent a CFTC álláspontja számára. A tennessee-i szövetségi bírák szintén a Kalshi javára döntöttek. A nevadai és massachusettsi állami és szövetségi bírák korai ítéleteket hoztak, amelyek támogatják az államok jogkörét a jóslási piacok üzemeltetőinek korlátozására.

A jóslatpiaci platformok havi kereskedési volumene meghaladta a 20 milliárd dollárt, szemben a 2025 eleji 1,2 milliárd dollárral. A szövetségi győzelem lehetővé tenné, hogy a Kalshi-hoz hasonló platformok egyetlen szabályozási keret alatt országos szintre terjeszkedjenek. Az állami győzelem a piacot joghatóságonkénti modellre oszthatná fel, hasonlóan a jelenlegi amerikai sportfogadási helyzethez.

Az arizonai ügy következő lépése egy meghallgatás, amelynek célja annak eldöntése, hogy az ideiglenes tiltó határozatot át kell-e alakítani előzetes végzéssé, amely hosszabb időre megakadályozná az állami vádemelést.