A piac ellenálló képessége: a bitcoin 69 500 dolláros alsó határt tart, a globális részvénypiaci esés ellenére

A piac rugalmassága és a részvényekkel való párhuzamok

A bitcoin jellegzetes volatilitása ismét megmutatkozott március 20-án, pénteken, amikor a kriptovaluta 69 500 dollárról a napközbeni csúcsra, 71 356 dollárra emelkedett, majd visszahúzódott a 69 500 dolláros küszöbre. Az ármozgás arra utal, hogy a bitcoin továbbra is érzékeny a Közel-Keleten eszkalálódó konfliktusra, ami aláássa azt a narratívát, miszerint a bitcoin és a globális gazdaság közötti kapcsolat gyengült, ami a hónap elején még lendületet nyert.

A piac rugalmassága azonban nyilvánvaló volt. A csütörtöki rövid, 69 000 dollár alatti eséssel ellentétben a bitcoin pénteken magasabb alsó határt alakított ki, kétszer is alig 69 500 dollár felett érve el a mélypontot. Ez a hullámzás 0,1%-os marginális 24 órás nyereséget eredményezett, így a bitcoin piaci kapitalizációja szinte változatlanul 1,39 billió dollár maradt. A teljesítmény szorosan tükrözte a dél-koreai és kínai részvényindexeket, amelyek szintén nagyrészt változatlanok maradtak.
Tágabb értelemben a bitcoin továbbra is igazi kivételnek számít. Bár hét napos időszak alatt 2%-kal esett vissza, még mindig közel 4%-kal magasabb a március 1-jei, körülbelül 67 000 dolláros árfolyamánál. Ezzel szemben a Nasdaq index – amely február folyamán jelentősen befolyásolta a bitcoint – március 2. óta 4,5%-kal esett vissza. Mivel a főbb amerikai, európai és ázsiai indexek hasonló vagy még nagyobb veszteségekkel szembesülnek, a bitcoin relatív stabilitása figyelemre méltónak tekinthető.

Az árfolyammozgás lehűlése jelentősen befolyásolta a derivatív piacot. A tőkeáttételes pozíciók teljes likvidációja körülbelül 500 millió dollárról alig 200 millió dollárra esett vissza. Ebből a teljes összegből közel 80 millió dollár a bitcoinra jutott, ahol a likvidált long pozíciók (44 millió dollár) kissé meghaladták a short pozíciókat (34,5 millió dollár).

Eközben a piac prominens szereplői továbbra is megosztottak a közvetlen kilátások tekintetében. Raoul Pal ezeket a mozgásokat „likviditási tisztogatásnak” nevezte, ami jellemző a korai „Banana Zone” fázisra, amikor a túlzottan tőkeáttételes pozíciókat kiürítik egy parabolikus mozgás előtt. Peter Brandt szorosan figyelemmel kíséri a 68 800 dolláros támaszszintet, megjegyezve, hogy bár az eszköz sávban mozog, még nem törte át azokat a kritikus Fibonacci-visszatérési szinteket, amelyek mélyebb korrekciót jeleznének.

Ennek ellenére az optimisták, mint például Michael Saylor, továbbra is a „jelre” helyezik a hangsúlyt a „zaj” helyett, rámutatva a napközbeni ingadozások ellenére is tartós intézményi felhalmozódásra. Míg a szerdai közel-keleti események kezdetben arra késztették a befektetőket, hogy megkérdőjelezzék a bitcoin menedékeszközkénti hitelességét, az a képessége, hogy most stabil marad – különösen a februári volatilitásához képest – bizonyítja, hogy globális válságok idején egyre inkább elsődleges eszközzé válik.

GYIK ❓

• Mi okozta a bitcoin március 20-i éles ingadozásait? A közel-keleti konfliktus eszkalálódása kockázatkerülő mozgásokat váltott ki, ami 69 500–71 356 dolláros napközbeni ingadozást eredményezett.
• Összességében értékét vesztette a bitcoin aznap? Nem; a napot szinte változatlanul zárta, 0,1%-os 24 órás nyereséggel és körülbelül 1,39 billió dolláros piaci kapitalizációval.
• Hogyan teljesített a bitcoin a globális piacokhoz képest? A bitcoin jobban tartotta magát, mint számos jelentős amerikai, európai és ázsiai index, viszonylagos stabilitást mutatva.
• Mi történt a derivatív piacon? A likvidációk ~500 millió dollárról 200 millió dollár alá estek, ebből a bitcoinra körülbelül 80 millió dollár jutott (long pozíciók ~44 millió dollár, short pozíciók ~34,5 millió dollár).