A Kucoin népszerűsíti a „keresés és kölcsönzés” termékét, miközben az ETF-tőke új felosztásba sodorja a kriptopiacot

Az átállás a tőkeközpontokra

Az iparágban tapasztalható, az egyszerű megbízás-összehangolástól a fejlett tőkekezelés felé történő átállást tükrözve a Kucoin bevezette integrált „jövedelem- és hitel” megoldását. A termék kiküszöböli a digitális eszközök tulajdonosainak egyik fő nehézségét azzal, hogy lehetővé teszi számukra a likviditás felszabadítását hitelfelvétel révén, miközben passzív hozamot szereznek a fedezetükre.

A termék elszigetelt margin számlák helyett egypozíciós architektúrát használ. A felhasználók olyan magas likviditású eszközöket, mint a bitcoin, az ether, az USDT, az USDC és a solana, egy egységes keretrendszerbe vonhatnak össze, hogy egyetlen irányítópulton kezeljék kötelezettségeiket és nyomon kövessék makro hitel-érték arányukat (LTV). A platform háromszintű fedezeti keretrendszeren keresztül kezeli a kockázatot, kezdve a kezdeti szinttel, a margin call-lal és a likvidációs szinttel, amely az a kritikus határ, ahol a platform likvidálja az eszközöket a rossz adósságok megelőzése érdekében.

A bevezetés egy éles piaci megosztottság közepette történik: az intézményi tőke a szabályozott spot tőzsdei kereskedési alapokba (ETF-ek) áramlik, míg a kriptovaluta-natív kereskedők a láncon maradnak, és a hozam optimalizálására törekednek. Amikor a Bitcoin.com News megkérdezte, hogy ez a termék hova illeszkedik, a Kucoin kijelentette, hogy a tőzsdéknek túl kell lépniük a megbízások párosításán.
"Úgy véljük, hogy a tőzsdék messze túlmutatnak a puszta kereskedési helyszíneken; átalakulnak átfogó digitális pénzügyi infrastruktúrává" – nyilatkozta a tőzsde. „Ahogy az intézményi tőke szabályozott eszközök, például az azonnali ETF-ek révén áramlik a kriptopiacra, és a kriptovaluta-használók továbbra is agresszíven optimalizálják a láncon belüli likviditást, a meghatározó makrotrend e két világ konvergenciája lesz.”
Kucoin elárulta, hogy hosszú távú stratégiája egy olyan ökoszisztéma kiépítésére összpontosít, amely kiterjed a fizetésekre, a hitelezésre, a valós eszközök (RWA) tokenizálására és a DeFi-átjárókra.

"Egy olyan integrált termék, mint a Kucoin Crypto Loan, kettős célt szolgál: hídként működik, amely demokratizálja az intézményi szintű tőkehatékonyságot a lakossági kereskedők számára, miközben egy kifinomult láncon belüli pénzügyi átjáróként is funkcionál, amelyet a hagyományos pénzügyi rendszer még nem tud jogilag vagy működési szempontból lemásolni" – jegyezte meg a Kucoin.

A tőzsde álláspontja szerint a következő ciklus nyerteseit a tőkeinfrastruktúra, nem pedig a kereskedési volumen fogja meghatározni. „Végül is a következő generációs tőzsdék legfőbb versenyelőnyét már nem a nyers kereskedési volumen vagy az elszigetelt hozamok alapján fogják megítélni” – állította a tőzsde. „Az iparág vezetőjét az fogja meghatározni, aki a legrugalmasabb pénzügyi infrastruktúrát és a legfejlettebb tőkekezelési képességeket tudja kiépíteni.”

A hatékonyság és a kockázat szétválasztásának egyensúlya

A keresztbiztosíték optimalizálja a tőkehatékonyságot, de kockázatot is jelent: egy volatilis eszköz hirtelen összeomlása likvidációs láncreakciót indíthat el, amely az egész portfóliót elsöpörheti. Arra a kérdésre, hogy a platform hogyan védi a felhasználókat ettől a láncreakciótól, a Kucoin elmagyarázta, hogy keretrendszere eszközspecifikus elkülönítési mutatókra támaszkodik.

„Míg az egységes keresztbiztosítéki struktúra jelentősen optimalizálja a tőkehatékonyságot, a többszintű kockázati keretrendszerünk biztosítja, hogy ez a hatékonyság ne a biztonság rovására menjen” – nyilatkozta a Kucoin a Bitcoin.com News-nak. „A rendszer dinamikusan módosítja a hitel-érték arányt (LTV) és a likvidációs küszöbértékeket az egyes eszközök valós idejű volatilitási és likviditási profilja alapján.”

A volatilis eszközökre vonatkozó paraméterek szigorításával a platform célja a lokalizált sokkok elszigetelése. Azok számára, akiknek jogilag kötelező a pénzeszközök elkülönítése, a Kucoin a saját strukturális architektúráját jelölte meg végső megoldásként.

"Tisztában vagyunk azzal, hogy az intézményi kockázati előírások gyakran strukturális szétválasztást igényelnek" – ismerte el a Kucoin. "Ezeknek a vállalatirányítási igényeknek a kielégítése érdekében az intézményi ügyfelek teljes mértékben kihasználhatják a Kucoin fejlett fő- és alszámla-architektúráját, valamint eszközszétválasztó eszközeinket. Ez lehetővé teszi a tőke egyedi elhatárolását és elkülönítését különálló alszámlák között, így elérhető a kívánt kockázati szeparációs szint anélkül, hogy a platform eredeti hatékonyságát feláldoznánk."