Zašto je zakon CLARITY važan: Grayscale vidi sljedeću fazu za digitalnu imovinu

Grayscale prikazuje Zakon CLARITY kao pravilnik za kripto

Upravitelj kripto imovine Grayscale Investments razmotrio je mjesto Zakona CLARITY u washingtonskoj raspravi o politici digitalne imovine dok zakonodavci razmatraju kako bi kripto tržišta trebala biti nadzirana. Zach Pandl, voditelj istraživanja u Grayscaleu, iznio je 7. svibnja ulogu prijedloga u oblikovanju regulacije digitalne imovine.

Umjesto da zakonodavstvo tretira kao usko ažuriranje politike, Pandl je CLARITY opisao kao širok prijedlog zakona o tržišnoj strukturi. Napisao je da bi razjasnio koji savezni regulator nadzire koje aktivnosti. Prijedlog bi stvorio okvir koji razdvaja investicijske ugovore od digitalnih roba. Prema tom pristupu, Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) regulirala bi investicijske ugovore, dok bi Komisija za trgovanje robnim terminskim ugovorima (CFTC) nadzirala digitalne robe. Voditelj istraživanja u Grayscaleu izjavio je:

“Zakon CLARITY je važan jer je tijekom većeg dijela proteklog desetljeća regulacija digitalne imovine oblikovana ponajprije kroz provedbu, a ne kroz formalno donošenje pravila.”

Taj pristup vođen provedbom oblikovao je Grayscaleov pogled na važnost prijedloga. Pandl je napisao da su plaćene regulatorne kazne u iznosu od desetaka milijardi dolara. Također je rekao da su mnogi potencijalni sudionici izbjegavali kripto zbog straha od regulatorne odmazde, čak i dok se tržište širilo u ekosustav vrijedan više bilijuna dolara.

Grayscale vidi širok utjecaj na sve sudionike tržišta

Prema Grayscaleu, developeri, investitori, burze, brokeri, skrbnici i izdavatelji imovine bili bi pogođeni. Developeri bi dobili jasnije smjernice za strukturiranje i pokretanje projekata. Investitori bi se suočili s manjom pravnom neizvjesnošću oko vlasništva i izgleda projekta. Trgovačke platforme, brokeri i skrbnici dobili bi jasnije putove registracije.

Izdavatelji imovine također bi se suočili s jasnije definiranim zahtjevima za distribuciju tokena i kontinuiranu usklađenost. Regulatori bi, prema Grayscaleovu mišljenju, djelovali unutar jasnijeg okvira umjesto da se oslanjaju na fragmentirane provedbene odluke. Pandl je tu strukturu predstavio kao ključnu za smanjenje neizvjesnosti na tržištima digitalne imovine.

Javni pritisak također je ušao u senatsku raspravu. Stand With Crypto predao je peticiju s više od 28.000 potpisa u Washington 30. travnja, pozivajući Odbor za bankarstvo Senata da uvrsti Zakon CLARITY u proceduru. Anketa objavljena 7. svibnja pokazala je da je 52% birača podržalo prijedlog nakon što su pregledali neutralni sažetak, dok je 70% reklo da su Sjedinjene Države već trebale donijeti jasno kripto zakonodavstvo. Vremenski okvir odbora postao je izraženiji nakon što je Odbor za bankarstvo Senata zakazao izvršnu sjednicu 14. svibnja kako bi razmotrio H.R.3633, Zakon o jasnoći tržišta digitalne imovine (Digital Asset Market Clarity Act) iz 2025.

Pandl je napisao:

“Zakon CLARITY može potaknuti sljedeću fazu inovacija i formiranja kapitala u digitalnoj imovini zamjenjujući neizvjesnost strukturom, pružajući developerima, poslovnim subjektima i investitorima dugo očekivani pravni okvir za imovinu i regulativu.”

Usvajanje ostaje neizvjesno unatoč obnovljenom zamahu u Washingtonu. Pandl je naveo izglede na Polymarketu koji Zakonu CLARITY daju 67% šanse da bude usvojen 2026. Prijedlog i dalje mora napredovati kroz Odbor za bankarstvo Senata, proći puni Senat i dobiti odobrenje oba doma. Grayscale je rekao da bi smisleni napredak prije srpanjske stanke bio važan za održavanje zamaha.