UBS predviđa rast širokog spektra roba dok se ulagači štite od neizvjesnosti povezane s Iranom

UBS upozorava na eskalaciju s Iranom, ali prognozira snažniji rast širokog spektra roba do 2026.

UBS-ov Ured glavnog investicijskog direktora (CIO) objavio je 2. ožujka dnevno ažuriranje pod naslovom “US-Iran escalation adds to geopolitical risks”. CIO je posvećen pružanju tržišnih analiza i primjenjivih uvida financijskim savjetnicima banke za upravljanje imovinom i njihovim klijentima.

Izvješće ističe da se volatilnost tržišta povećala nakon što su Sjedinjene Američke Države i Izrael 28. veljače pokrenuli zajedničke zračne udare na Iran, što je potaknulo razmjenu projektila diljem regije, poremećaje zračnog prostora u Perzijskom zaljevu te snažne pomake na nafti, zlatu i dionicama. Predsjednik Donald Trump upozorio je da će se napadi “nastaviti, neprekidno tijekom tjedna ili koliko god bude potrebno”, istodobno signalizirajući otvorenost za moguće razgovore s novim iranskim vodstvom. Brent nafta nakratko je porasla iznad 82 USD po barelu prije nego što se spustila blizu 78,6 USD, zlato se približilo rekordnim razinama, a terminski ugovori na dioničke indekse upućivali su na pad dok su ulagači ponovno procjenjivali izloženost riziku.

UBS-ov Ured glavnog investicijskog direktora napisao je:

“Naš osnovni scenarij i dalje je da će doći samo do kratkotrajnog poremećaja globalne opskrbe energijom.”

“Očekujemo da će se svaki početni rast cijene nafte barem djelomično preokrenuti, kada postane jasno da su poremećaji opskrbe privremeni, da kritična naftna infrastruktura nije uništena te da potreba za nastavkom vojnog djelovanja jenjava,” dodaje se u izvješću. “U tom scenariju tržišta mogu biti volatilna tijekom nadolazećih tjedana, ali bi se potom vjerojatno počela ponovno usredotočavati na pozitivne globalne gospodarske fundamentale. To bi bilo u skladu s učinkom većine geopolitičkih šokova u novijoj povijesti.”

UBS je dodao: “Ipak, početak udara povećava vjerojatnost našeg negativnog scenarija u kojem trajni poremećaj opskrbe energijom počinje imati veći utjecaj na globalno gospodarstvo i tržišta. Takvi negativni ishodi uslijedili su nakon Jomkipurskog rata 1973. i nakon početka rata Rusije i Ukrajine 2022.” Nadalje su istaknuli: “Naš osnovni scenarij jest da Iran ne bi bio u mogućnosti trajno poremetiti tok energije, s obzirom na degradaciju vojnih kapaciteta zemlje, snažnu prisutnost američke vojske u regiji te njihovu vlastitu potrebu za izvozom,” uz upozorenje da “rizik dugotrajnijeg i disruptivnijeg sukoba ostaje mogućnost.”

Strateg vidi rizik povratka na prijašnje razine kod zlata i nafte nakon iranskih udara

Američko-izraelski napadi na Iran mogli bi potaknuti preokrete na zlatu i sirovoj nafti kako ratna premija blijedi, signalizirajući vrhunce 2026. i olakšanje za rizičnu imovinu, Bloomberg read more.

Pročitaj

Strateg vidi rizik povratka na prijašnje razine kod zlata i nafte nakon iranskih udara

Američko-izraelski napadi na Iran mogli bi potaknuti preokrete na zlatu i sirovoj nafti kako ratna premija blijedi, signalizirajući vrhunce 2026. i olakšanje za rizičnu imovinu, Bloomberg read more.

Pročitaj

Strateg vidi rizik povratka na prijašnje razine kod zlata i nafte nakon iranskih udara

Pročitaj

Američko-izraelski napadi na Iran mogli bi potaknuti preokrete na zlatu i sirovoj nafti kako ratna premija blijedi, signalizirajući vrhunce 2026. i olakšanje za rizičnu imovinu, Bloomberg read more.

Što se tiče alokacije imovine, tvrtka je navela:

“Vidimo daljnji potencijal rasta širokog spektra roba u 2026., prvenstveno potaknut našim pozitivnim pogledom na metale.”

Banka je također naglasila koristi diverzifikacije, napisavši: “Također vjerujemo da skromna alokacija u zlato, do srednjih jednoznamenkastih postotaka ukupne imovine, može poboljšati diverzifikaciju i pružiti zaštitu od geopolitičkih rizika.” UBS procjenjuje da bi rast cijena benzina od 10% inicijalno povećao ukupnu američku PCE inflaciju za oko 0,2 postotna boda, uz ograničen utjecaj na temeljnu inflaciju, te procjenjuje da bi regije uvoznice nafte poput Europe i Azije bile izloženije od Sjedinjenih Američkih Država. Povijesno gledano, geopolitički šokovi obično su pritiskali tržišta samo privremeno, osim ako ne prerastu u šire gospodarske poremećaje, što dodatno učvršćuje argument za diverzificirane portfelje kroz dionice, robe, obveznice, valute i alternativna ulaganja.

FAQ 🧭

• Kako UBS očekuje da će cijene nafte reagirati na sukob SAD-a i Irana?
  UBS očekuje da će se svaki početni skok cijena nafte djelomično preokrenuti ako se poremećaji opskrbe pokažu privremenima.
• Zašto UBS sada preporučuje izloženost robama?
  UBS vidi daljnji potencijal rasta u širokom spektru roba, osobito metala, te ih smatra zaštitom od geopolitičkog rizika.
• Kakvu ulogu zlato ima u UBS-ovoj strategiji portfelja?
  UBS vjeruje da skromna alokacija u zlato može poboljšati diverzifikaciju i zaštititi portfelje tijekom geopolitičkih šokova.
• Koje regije suočavaju se s najvećim gospodarskim rizikom zbog viših cijena nafte?
  Regije koje uvoze naftu, poput Europe i Azije, smatraju se izloženijima nego Sjedinjene Američke Države.