'Reaganomics na steroidima': Cathie Wood iz Ark Investa predviđa bum produktivnosti i likvidnosti

AI, Porezne Olakšice i Kapitalna Potrošnja: Cathie Wood iz Ark Investa Kaže da je Oporavak Već Ovdje

U najnovijoj epizodi In the Know Ark Investa, Cathie Wood iznijela je sveobuhvatni ekonomski pogled temeljen na širenju likvidnosti, padu stopa i AI-potaknutom procvatu produktivnosti — i jasno dala do znanja da očekuje kako će rezultati biti vidljivi znatno prije sredine izbora.

Wood je započela opisom SAD-a kao “na pragu povećanja likvidnosti”, ukazujući na konvergenciju fiskalnog stimulansa i mekše monetarne politike. “Ako ova administracija želi da gospodarstvo bude u stvarno dobrom stanju do vremena srednjih izbora, zaista moraju početi pružati likvidnost sada,” naglasila je.

S obzirom na sužavanje proračunskog deficita i povećanje poreznih olakšica, tvrdi da će potrošači doživjeti značajno poboljšanje. Rast raspoloživog osobnog dohotka, primijetila je, mogao bi skočiti na 8% realne godišnje stope rasta kada porezne olakšice stupe na snagu. Ključna tema tijekom njene analize je raširena zabluda da jači rast mora pokretati inflaciju.

Wood je izravno ciljala na tu ideju: “Mnogi ljudi pretpostavljaju da rast znači inflaciju. To je apsolutno pogrešno,” rekla je. Za nju, konvergencija AI, robotike, skladištenja energije, blockchain tehnologije i inovacija u životnim znanostima oslobodit će izvanredne dobitke u produktivnosti — i ti dobiti, po njenom mišljenju, djeluju kao strukturna deflacija.

Ipak, pristupačnost ostaje politička Ahilova peta. Wood je upozorila da su američki potrošači pritisnuti cijenama hrane koje su 16% iznad trenda, čak i dok benzin nudi skromno olakšanje. Očekuje da će administracija biti snažno prosuđivana po cijenama hrane, stanovanja i energije — ali također vjeruje da bi stanovanje moglo postati najveće pozitivno iznenađenje u 2026. godini.

Kamate na hipoteke počele su padati, zalihe novih kuća su visoke, a pritisak cijena se smanjuje. Ta kombinacija, tvrdi ona, mogla bi osloboditi dugo odgađanu mobilnost milijunima vlasnika kuća zarobljenih povijesno niskim hipotekarnim stopama. Što se tiče monetarne politike, istaknula je rastući konsenzus oko nižih stopa — i čak skicirala vjerojatni put sljedećeg guvernera Fed-a.

Kevin Hassett je glavni kandidat, rekla je, iako je Chris Waller odmah iza njega. Oboje, istaknula je, javno podržavaju niže stope i vjeruju da popuštanje neće ponovno zapaliti inflaciju već ojačati stvarnu produktivnost. Uvjeti likvidnosti, jednom ograničeni kvantitativnim pooštravanjem, već se mijenjaju dok se bilance gotovine Trezora odmotavaju, a velika potrošnja vraća tempu.

Pročitajte više: JPMorgan Predviđa da će Bitcoin rasti prema $170K s trendovima sličnim zlatu

Opisala je nedavno povećanje ulaganja kao snažno priznanje za porezne poticaje koji privlače nova korporativna ulaganja. Globalne deflacijske struje također su bile značajne. Wood vidi Kinu kako izvozi deflaciju dok se njezino domaće gospodarstvo bori, ukazujući na njen masivni mjesečni trgovinski suficit od 100 milijardi dolara kao dokaz. U međuvremenu, signali roba — uključujući neobično depresivan omjer metali-zlato — pojačavaju njeno viđenje da pritisak inflacije jenjava, a ne raste.

Čak ni viši nivoi zlata u više desetljeća je ne pokolebaju: povijesni padovi nakon vrhova iz 1980. i 2011. godine, tvrdi, pokazuju koliko brzo metal može pasti kada se očekivanja rasta promijene. Na kraju, Wood se vratila inovaciji — posebice AI-u — kao odlučujućoj sili koja oblikuje ekonomsku mobilnost.

S alatima za kodiranje sada dostupnim za samo 20 dolara mjesečno, pozvala je mlade radnike i tražitelje poslova da iskoriste ovaj trenutak. “Opišite kakav posao želite osnovati i usmjeravajte ga usput,” potaknula je, opisujući AI kao izjednačivača za poduzetnike. Za Wood, poruka je jasna: produktivnost, a ne inflacija, upravljat će sljedećim ciklusom — i vjeruje da tržište tek počinje to prepoznavati.

Često Postavljana Pitanja ⏰

• Koji ekonomski pomak Cathie Wood očekuje sljedeći?
  Ona predviđa širenje likvidnosti potaknuto poreznim olakšicama, ublažavanjem monetarne politike i rastućim kapitalnim ulaganjima.
• Zašto vjeruje da će inflacija pasti dok rast jača?
  Wood tvrdi da povećanja produktivnosti iz AI-a i drugih tehnologija stvaraju deflacijske sile koje nadoknađuju pritisak cijena.
• Koji sektor Wood misli da bi mogao iznenaditi tržišta 2026. godine?
  Stanovanje, zbog pada hipotekarnih stopa, visokih zaliha i poboljšanja pristupačnosti.
• Kako Wood vidi globalni kontekst?
  Ističe da kineski izvozi deflacije i potisnuti signali roba pojačavaju trendove niže inflacije.