Analitičari upozoravaju da bi preokret u trenutačnim uvjetima japanskog jena, dok Banka Japana nastoji zaštititi svoju fiat valutu, doveo do toga da ulagači globalno zatvore rizične pozicije, prvenstveno utječući na tehnološke dionice i tržišta bitcoina.
„Najjasniji makro rizik za Bitcoin”: Zašto Bitfinex upozorava ulagače na jen carry trade
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
- Jen je pao na povijesne najniže razine, potičući strah od pooštravanja politike koje prijeti globalnoj kripto likvidnosti.
- Bitfinex je označio yen carry trade kao makro rizik, upozoravajući da će nagli preokret pogoditi BTC i ETH.
- Japan je potrošio 73 mlrd. USD na intervencije na deviznom tržištu, što pokazuje ograničen učinak naspram golemih globalnih obujama trgovanja.
Preokret yen carry tradea budi strahove među bitcoin analitičarima
Jedan od najrelevantnijih pokretača globalne likvidnosti, japanski carry trade, ponovno je pod povećalom analitičara zbog nedavne devalvacije jena, koja bi mogla potaknuti preokret uvjeta koji su mu dali nastanak.
Kao što je ranije objašnjeno u Bitcoin Newsu, yen carry trade potječe iz povijesno niskog troška zaduživanja u Japanu. Ulagači koriste tu likvidnost, izvlače je iz zemlje i usmjeravaju u unosnija tržišta, ulažući u rizičnu imovinu poput tehnoloških dionica i bitcoina.
Nedavna devalvacija japanskog jena, koji je dotaknuo povijesne najniže razine, navela je stručnjake da razmatraju moguće poteze Banke Japana, koja bi mogla odlučiti pooštriti svoju fiskalnu politiku, utječući na carry trade i imovinu koja od njega profitira.
Analitičari Bitfinexa su označili yen carry trade kao “najjasniji makro rizik za bitcoin trenutačno.”
“JP10Y dosegnuo je nove vrhunce dok je jen blizu 162, a nagli preokret jena odavde bi stegnuo likvidnost i izvršio pritisak na $BTC i $ETH. Stvaran rizik za tržište koje još uvijek pokušava pronaći dno,” istaknuli su, naglašavajući rizike potencijalne promjene politike za rizičnu imovinu.
Ipak, neki tvrde da su ti strahovi neutemeljeni, jer tržište vjeruje da Japan ne može poduzeti agresivne poteze zbog svog golemog duga. “Kao rezultat toga, širok diferencijal kamatnih stopa između SAD-a i Japana – i strukturna slabost jena – vjerojatno će se zadržati,” rekao je Bosco Wu, investicijski strateg u Bank of East Asia.
Središnja banka predvidjela je da će jen oslabjeti još više, dosegnuvši 165 za dolar za 12 mjeseci. Već je usmjerila intervencije kako bi očuvala vrijednost jena, ubrizgavši oko 73 milijarde dolara u devizne intervencije od travnja do svibnja.
One su bile ograničenog opsega, s malim učinkom na devizno tržište koje čini blizu 17% ukupnog globalnog obujma trgovine – više od 1,6 bilijuna dolara dnevno.
Unatoč tome, promjena očekivanja mogla bi utjecati na tržište, čak i ako do preokreta na kraju ne dođe.
Cliff Zhao, glavni ekonomist u CCB Internationalu, i globalna strateginja Vera Jiang rekli su za SCMP da “ako bi se očekivanja o monetarnoj politici i SAD-a i Japana istodobno promijenila, jači jen, rasprodaje rizične imovine i zatvaranje pozicija s polugom mogli bi se brzo međusobno pojačavati, povećavajući volatilnost na globalnim tržištima kroz visoko likvidnu imovinu.”
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
