Izvješće otkriva da je rast USDC transfera na Baseu potaknut rebalansiranjem LP-ja

Tanay Ved iz Coin Metricsa razlaže USDC-ov mjesec od 5,3 bilijuna dolara na Baseu

Coin Metrics je izvijestio da je prilagođeni volumen transfera stablecoina u siječnju 2026. dosegnuo rekordnih 8 bilijuna dolara, pri čemu je najveći dio rasta koncentriran u USDC-u na Baseu. Izvješće pod naslovom “Neobičan slučaj USDC-a na Baseu“, čiji je autor Tanay Ved, viši istraživački suradnik u Coin Metricsu, velik dio širenja pripisuje aktivnosti na jednoj kombinaciji imovine i mreže.

Prema Coin Metrics Network Data Pro, USDC na Baseu, s približno 4,1 milijardom dolara u opticaju, generirao je oko 5,3 bilijuna dolara transakcijskog volumena samo u siječnju. Viši istraživač tvrtke napominje da se to prevodi u neuobičajeno visoku „brzinu” u usporedbi s drugim lancima, što je potaknulo detaljnije ispitivanje temeljnih pokretača.

Podaci Coin Metricsa pokazuju da je porast bio dominantno obilježen velikim transferima. Dnevne USDC transakcije iznad 100.000 dolara na Baseu porasle su s manje od 50.000 sredinom 2025. na više od 450.000 na vrhuncu u siječnju 2026. Izvješće pokazuje da su transferi između 100.000 i 10 milijuna dolara činili približno 90% ukupne vrijednosti transfera, dok su najveći rasponi, iznad 10 milijuna dolara, povremeno naglo rasli.

Kako bi utvrdio izvor ove aktivnosti, analitičar Coin Metricsa koristio je ATLAS podatke za analizu ažuriranja USDC salda na Baseu tijekom koncentriranog 10-dnevnog razdoblja u siječnju. Pet najvećih adresa bilo je povezano s infrastrukturom DeFi sustava, posebno s osiguravanjem likvidnosti na Aerodromeu te aktivnostima posudbe i flash zajmova na Morphu.

Coin Metrics ATLAS podaci pokazuju da je Aerodromeov WETH/USDC fond koncentrirane likvidnosti sam činilo procijenjenih 32%, odnosno 6,4 bilijuna dolara, ukupne prilagođene vrijednosti transfera USDC-a na Baseu tijekom protekle godine. Zajedno s Aerodromeovim cbBTC/USDC fondom i aktivnošću na Morpho, ovi su ugovori predstavljali značajan udio tokova vezanih uz DeFi mehanike, a ne uz tradicionalna plaćanja.

Analiza objašnjava da modeli ili pružatelji koncentrirane likvidnosti potiču učestalo rebalansiranje. Kako se rasponi cijena pomiču, pružatelji likvidnosti (LP-ovi) povlače i ponovno raspoređuju USDC, generirajući velike priljeve i odljeve uz ograničenu neto promjenu stanja fonda. Na vrhuncu u siječnju, WETH/USDC fond bilježio je više od 100 milijardi dolara dnevnog volumena USDC transfera, dok su dnevni neto tokovi tipično ostajali unutar 20 milijuna dolara.

Coin Metrics također identificira flash loan aktivnost na Morpho kao još jedan veliki doprinos. Jedna transakcija flash zajma koja uključuje 114 milijuna dolara u USDC-u ilustrira kako botovi posuđuju i vraćaju velike iznose unutar jedne atomske transakcije, stvarajući značajan volumen transfera bez predstavljanja neto ekonomskog kretanja.

Kada se razloži, Coin Metrics procjenjuje da se približno 50% siječanjskih 5,3 bilijuna dolara USDC-prilagođenog volumena transfera na Baseu može pripisati trima najvećim DeFi ugovorima. Preostala aktivnost i dalje pokazuje rast, ali ne u razmjeru koji sugeriraju naslovni dnevni vrhunci koji premašuju 200 milijardi dolara.

Stripeov Bridge dobio je uvjetno odobrenje za organiziranje National Trust Banka

Bridge, tvrtka Stripea, dobiva uvjetno odobrenje OCC-a za osnivanje nacionalne trust banke s federalnom poveljom kako bi nudila usluge stablecoina i skrbništva. read more.

Pročitaj

Stripeov Bridge dobio je uvjetno odobrenje za organiziranje National Trust Banka

Bridge, tvrtka Stripea, dobiva uvjetno odobrenje OCC-a za osnivanje nacionalne trust banke s federalnom poveljom kako bi nudila usluge stablecoina i skrbništva. read more.

Pročitaj

Stripeov Bridge dobio je uvjetno odobrenje za organiziranje National Trust Banka

Pročitaj

Bridge, tvrtka Stripea, dobiva uvjetno odobrenje OCC-a za osnivanje nacionalne trust banke s federalnom poveljom kako bi nudila usluge stablecoina i skrbništva. read more.

Istraživač zaključuje da, iako se usvajanje stablecoina nastavlja širiti, metrike volumena transfera mogu stapati fundamentalno različite vrste aktivnosti. Coin Metrics naglašava potrebu za granularnijom klasifikacijom kako bi se razlikovalo upravljanje likvidnošću, arbitraža i stvarni tokovi plaćanja ili namire. Sastavljanje svega u jednu specifičnu vrstu klasifikacije može biti obmanjujuće.

FAQ ❓

• Što je Coin Metrics izvijestio o volumenu stablecoina u siječnju 2026.?
  Coin Metrics je utvrdio da je prilagođeni volumen transfera stablecoina u siječnju 2026. dosegnuo rekordnih 8 bilijuna dolara, ponajviše predvođen USDC-om na Baseu.
• Koliki se volumen transfera USDC-a dogodio na Baseu u siječnju?
  Podaci Coin Metricsa pokazuju da je USDC na Baseu tijekom mjeseca generirao oko 5,3 bilijuna dolara prilagođenog volumena transfera.
• Što je potaknulo porast aktivnosti USDC-a na Baseu?
  Prema Tanayu Vedu i Coin Metricsu, velik dio rasta proizašao je iz DeFi aktivnosti na Aerodromeu i Morpho, uključujući rebalansiranje likvidnosti i flash zajmove.
• Zašto Coin Metrics kaže da volumen transfera može biti obmanjujući?
  Coin Metrics napominje da naslovni volumen može miješati DeFi mehanike s aktivnošću plaćanja, zbog čega je detaljna klasifikacija ključna za točno tumačenje.