Hyperliquid doseže rekordnih 67 $ dok CFTC otvara američko tržište perpetualnih ugovora

Rekord izgrađen na regulatornom olakšanju

HYPE, izvorni token decentralizirane burze Hyperliquid, tijekom trgovanja u petak dotaknuo je oko 67,24 USD, produživši rast koji ga je tek tjedan ranije pogurao iznad prethodnog vrhunca blizu 64 USD. Dobitak je zaokružio jedno od dosad najjačih razdoblja za derivatno tržište koje prije tri godine praktički nije postojalo.

Neposredni katalizator došao je iz Washingtona, jer je 28. svibnja američka Komisija za trgovanje robnim ročnicama (CFTC) odobrio prvi ugovor o perpetual futuresima (derivat koji prati cijenu imovine bez datuma dospijeća) na reguliranoj američkoj burzi, odobrivši KalshiEX-ov proizvod vezan uz bitcoin.

Hyperliquid nije naveden u odobrenju, a CFTC je zasebno signalizirao da će dopustiti određene perpetual proizvode na Coinbaseu. Ipak, trgovci su odluku protumačili kao zeleno svjetlo za širu kategoriju, u kojoj je Hyperliquid daleko najveći decentralizirani igrač. Optimizam je dodatno pojačan kada je čelnik Njujorške burze javno podržao platformu, što je rijetko priznanje iz samog srca tradicionalnih financija.

Grayscale to naziva probojem

Raspoloženje je dodatno poraslo zahvaljujući Grayscaleu jer je ranije tijekom tjedna taj upravitelj imovinom objavio istraživačko izvješće pod naslovom “Hyperliquid Raskida s ustaljenim okvirom“, nazivajući protokol “probojnom uspješnom pričom moderne industrije digitalne imovine” te tvrdeći da bi se mogao skalirati u poslovanje veličine burze, uz očuvanje transparentnosti i samoskrbništva decentraliziranih financija (DeFi).

Brojke iza te tvrdnje su velike. Grayscale je rekao da je Hyperliquid 2025. obradio oko 2,9 bilijuna USD perpetual volumena i drži približno 7 milijardi USD otvorenog interesa, svrstavajući ga među najveće burze perpetual futuresa bilo koje vrste. Token HYPE, koji akumulira vrijednost iz naknada za trgovanje, prikupio je oko 800 milijuna USD naknada tijekom godine.

Grayscale također želi zapakirati tu izloženost za mainstream ulagače. Dana 22. svibnja podnio je treću izmijenjenu registracijsku izjavu američkoj Komisiji za vrijednosne papire i burze (SEC) za spot Hyperliquid fond kojim se trguje na burzi (ETF) pod tikerom GHYP, strukturu osmišljenu za usmjeravanje onchain prinosa od stakinga u fond. Konkurentski izdavatelj 21shares pokrenuo je vlastiti Hyperliquid ETF 12. svibnja, dajući tokenu dva potencijalna wallstreetska omota u jednom mjesecu.

Zašto trgovci i dalje gomilaju

Hyperliquid pokreće potpuno onchain knjigu naloga za perpetual futures, nudeći trgovanje 0-24, duboku likvidnost i brzo izvršenje kao na centraliziranom tržištu, bez zahtjeva da korisnici predaju skrbništvo nad svojim kovanicama. Ta kombinacija učinila ga je zadanim domom za onchain trgovce derivatima i mjerilom prema kojem se konkurenti uspoređuju.

Platforma se također oslanja na agresivnu tokenomiku, usmjeravajući dio naknada prema otkupu HYPE-a, mehanizmu koji steže ponudu kako volumen raste. Potražnja je vidljiva na lancu, jer su novčanici koje analitičari povezuju s venture tvrtkom Andreessen Horowitz (a16z) od sredine travnja nakupili desetke milijuna dolara u HYPE-u.

Sljedeći test jest hoće li se regulatorna jasnoća pretvoriti u trajne institucionalne tokove. Odluka CFTC-a o perpetualima i fondovi GHYP i 21shares koji su u postupku daju američkim alokatorima prve usklađene rute ulaska na tržište koje su uglavnom promatrali sa strane. Zeleno svjetlo za spot HYPE ETF svrstalo bi Hyperliquid na kratku listu tokena koji imaju i funkcionalan posao i burzovno uvršten omotač.

Za sada, fundamenti tokena i regulatorna pozadina upućuju u istom smjeru. Hoće li HYPE zadržati razinu iznad 67 USD ovisit će o nastavku priljeva kroz te institucionalne kanale, kao i o tome hoće li se poluga koja je pogurala rast razmotati jednako brzo kao što se i izgradila.