Blackrock je podnio još jednu izmjenu za svoj Ishares Bitcoin Premium Income ETF, otkrivši naknadu sponzora od 0,65%. Predloženi fond koristio bi strategije pokrivenih call opcija na dionicama IBIT-a i povezanim indeksima ETP-ova kako bi generirao prihod za ulagače.
Blackrock cilja na prinos od Bitcoina s ETF-om pokrivenog call-a uz naknadu od 0,65%
NAPISAO
PODIJELI
Ključne stavke
- Blackrockova prijava za BITA otkrila je naknadu od 0,65% i strategiju pokrivenih call opcija povezanu s IBIT-om.
- BITA bi mogao proširiti bitcoin ETF-ove izvan spot izloženosti nudeći prinose usmjerene na prihod.
- Eric Balchunas, viši analitičar ETF-ova u Bloomberg-u, očekuje skoro lansiranje dok Blackrock žuri ispred konkurenata uoči 1. srpnja.
Blackrock planira Bitcoin Income ETF dok se utrka za lansiranje s Goldman Sachsom zahuktava
Blackrock je napravio još jedan korak prema lansiranju proizvoda za prihod povezanog s bitcoinom, podnijevši četvrtu izmjenu američkoj Komisiji za vrijednosne papire i burzu za svoj predloženi Ishares Bitcoin Premium Income ETF.
Fond, prvi put predstavljen u siječnju, osmišljen je kako bi ulagačima pružio izloženost bitcoinu, a pritom generirao prihod putem opcijske strategije.
Prema prijavi, trust nastoji općenito odražavati cjenovni učinak bitcoina, dok ostvaruje premijski prihod aktivnom prodajom call opcija prvenstveno na dionicama Blackrockova Ishares Bitcoin Trusta (IBIT). Fond povremeno može pisati opcije i na indekse burzovno uvrštenih proizvoda.
Najnovija izmjena otkrila je naknadu sponzora od 0,65%. Očekuje se da će se ETF trgovati na Nasdaqu pod oznakom BITA, prema ranijim prijavama.
Struktura svrstava BITA u rastuću kategoriju fondova pokrivenih call opcija, proizvoda koji dio potencijala rasta mijenjaju za redovit prihod. U praksi bi fond prikupljao opcijske premije prodajom call opcija povezanih s izloženošću bitcoinu. Ako bitcoin snažno poraste, strategija može ograničiti dio dobitaka. Ako se tržišta kreću bočno ili ostanu volatilna, opcijski prihod mogao bi postati privlačniji.
Utrka pokrivenih call opcija se zahuktava
Eric Balchunas, viši analitičar ETF-ova u Bloomberg-u, rekao je da bi najnovija izmjena mogla biti posljednja prije lansiranja. Rekao je da je naknada od 65 baznih bodova viša od Blackrockova spot bitcoin ETF-a, ali niža od dva najveća ETF-a s pokrivenim call opcijama, koji naplaćuju 0,95% i 0,99%.
Balchunas je rekao da očekuje da će proizvod biti lansiran “vrlo uskoro”, napominjući da bi Blackrock mogao nastojati izaći na tržište prije Goldman Sachsa, čiji se konkurentski proizvod očekuje da postane učinkovit oko 1. srpnja.
Ključno pitanje za ulagače bit će prinos. Fondovi s pokrivenim call opcijama mogu se znatno razlikovati ovisno o tome koliko su blizu trenutačnoj cijeni imovine opcije napisane. Agresivnija strategija može generirati veći prihod, ali se odriče većeg dijela potencijala rasta. Konzervativnija strategija može sačuvati više rasta cijene uz nižu isplatu.
Taj kompromis bit će važan kod bitcoina, gdje su veliki cjenovni pomaci česti, a očekivanja ulagača snažno se razlikuju. Neki kupci možda žele prihod iz kripto izloženosti. Drugi možda preferiraju puno sudjelovanje u bitcoinovu potencijalnom rastu.
Blackrockova prijava pokazuje koliko se brzo tržište kripto ETF-ova razvija izvan jednostavne spot izloženosti. Nakon uspjeha IBIT-a, upravitelj imovinom sada testira žele li ulagači tradicionalnije portfeljne alate izgrađene oko bitcoina.
Za šire tržište, BITA bi označio još jedan korak u spajanju digitalne imovine s poznatim strategijama prihoda s Wall Streeta.
