JPMorgan povećava udio u Bitcoin ETF-u na 356 milijuna dolara, dodaje izloženost XRP-u

JPMorganovi udjeli u Bitcoinu i Etheru rastu u Q2

JPMorgan Chase & Co. podnio je 12. kolovoza Komisiji za vrijednosne papire i burzu (SEC) svoje 13F-HR izvješće o institucionalnim udjelima, otkrivajući približno 10,4 milijuna dionica Blackrockova iShares Bitcoin Trusta (IBIT), vrijednih oko 355,7 milijuna dolara na dan 30. lipnja. To je porast u odnosu na gotovo 8,3 milijuna dionica tri mjeseca ranije, kada je pozicija bila procijenjena na oko 162 milijuna dolara, prema bankinoj prijavi za prvo tromjesečje.

Udio u IBIT-u tek je mali dio JPMorganovih ukupnih prijavljivih ulaganja, koja ista prijava procjenjuje na 1,807 bilijuna dolara raspoređenih na 34.064 pojedinačne pozicije. Ipak, stopa rasta u odnosu na prethodni kvartal nadmašuje većinu bankine tradicionalne knjige dionica.

Banka je također pomaknula svoju knjigu derivata u optimističnijem smjeru. Call opcije vezane uz IBIT porasle su na 3,94 milijuna s 3,77 milijuna, dok su put opcije pale na oko 3,5 milijuna s 4,75 milijuna, pokazuje prijava. Manje put opcija u odnosu na call opcije obično signalizira smanjeno osiguranje od pada cijene.

Na kraju, bankin udio u Blackrockovu iShares Ethereum Trustu (ETHA) porastao je za 338% na otprilike 14,3 milijuna dolara, raspoređenih na gotovo 1,17 milijuna dionica, prema istim podacima iz prijave.

Povratak XRP-u

Možda je značajniji pomak JPMorganov ponovni ulazak u XRP, s obzirom na to da je bankina prijava za Q1 pokazala da je u potpunosti izašla iz svoje pozicije u Bitwise XRP ETF-u, spustivši se s 3.870 dionica na nulu. Prijava za Q2 preokreće to povlačenje, s novim pozicijama u Bitwise XRP ETF-u i Grayscale XRP Trust ETF-u, kao i udjelom u Armada Acquisition Corp II, SPAC-u kojeg podržava Ripple i kojim se trguje pod oznakom XRPN.

Pozicije povezane s XRP-om i dalje su male u dolarima u usporedbi s bankinim udjelima u citcoinu i etheru. Udio u Bitwise XRP ETF-u procijenjen je na 1.356 dolara kroz 113 dionica, pozicija u Grayscale XRP Trust ETF-u vrijedi 3.763 dolara kroz 181 dionicu, a udio u Armada Acquisition Corp II, „blank-check” kompaniji koja traži spajanje povezano s Rippleovim ekosustavom i kojom se trguje pod oznakom XRPN, procijenjen je na 207.295 dolara kroz 19.894 dionice.

Koliko god bili mali, pomak od potpunog izlaska do obnovljene izloženosti kroz tri odvojena instrumenta povezana s XRP-om sugerira da bankin odjel za upravljanje imovinom više ne izbjegava tu imovinu. To slijedi širi obrazac u JPMorganu, čiji su analitičari ranije tvrdili da institucionalni ulagači sve više tretiraju citcoin kao konkurenciju alokacijama u zlato, što je slučaj koji je banka iznijela u vlastitim istraživanjima.

Širi tokovi ETF-ova govore drukčiju priču

JPMorganovo gomilanje stoji u suprotnosti s rezultatima šireg tržišta citcoin ETF-ova istog tjedna. Američki spot bitcoin ETF-ovi zabilježili su neto odljev od 61,16 milijuna dolara 13. kolovoza, prekinuvši kratki oporavak iz prethodne sesije. Fidelityjev FBTC predvodio je otkupe s povučenih 46,82 milijuna dolara, dok je Blackrockov IBIT zabilježio relativno skroman odljev od 14,34 milijuna dolara. Ether fondovi kretali su se u suprotnom smjeru, dodavši toga dana 7,38 milijuna dolara neto priljeva.

Odljev 13. kolovoza uslijedio je nakon još većeg izlaska od 144,67 milijuna dolara 11. kolovoza, koji je prekinuo niz priljeva od pet uzastopnih sesija, ponovno pokazujući koliko su kratkoročni tokovi bili nestabilni čak i dok prijave poput JPMorganove upućuju na postojano gomilanje u pozadini.

JPMorganova sljedeća 13F prijava, koja dospijeva sredinom studenoga, pokazat će je li banka nastavila dodavati svojim pozicijama u citcoinu, etheru i XRP-u tijekom trećeg kvartala ili je smanjila izloženost nakon povećanja u Q2. Ulagači će također pratiti hoće li pomak opcija prema većem broju call opcija i manjem broju put opcija biti stvaran optimističan signal ili tek rutinsko rebalansiranje portfelja.