Bitcoin bljeska signalom “kraj medvjeđeg” tržišta jer križanje troškovne osnovice sugerira završnu fazu medvjeđeg tržišta

Bitcoinovo medvjeđe tržište možda ulazi u završnu fazu

Platforma za blockchain analitiku Cryptoquant podijelila je analizu 18. srpnja u kojoj sugerira da se bitcoinovo medvjeđe tržište možda približava svojoj završnoj fazi. Signal uspoređuje prosječne nabavne cijene kratkoročnih i dugoročnih vlasnika.

Analitičar je rekao:

„Kraj medvjeđeg tržišta se približava.”

Troškovna osnovica odnosi se na prosječnu cijenu po kojoj su ulagači kupili bitcoin. Kratkoročni vlasnici, odnosno STH-ovi, držali su bitcoin manje od šest mjeseci, dok dugoročni vlasnici, odnosno LTH-ovi, drže kripto dulje od šest mjeseci.

Signal se pojavio kada je troškovna osnovica STH-a pala ispod prilagođene troškovne osnovice LTH-a. Križanje upućuje na to da je prosječna troškovna osnovica ponude kratkoročnih vlasnika pala ispod one prilagođene ponude dugoročnih vlasnika.

Analitičar je objasnio:

„Signal kraja medvjeđeg tržišta upravo je zabljesnuo. Ovaj signal definiran je silaznim križanjem troškovne osnovice STH/LTH (uz 3-dnevni prozor potvrde za validaciju signala).”

Križanje označava promjenu u pozicioniranju vlasnika, a ne točno tržišno dno. Bitcoin može ostati volatiln ili se trgovati niže prije nego što se razvije održiv oporavak.

Grafikon prikazuje slijed križanja kroz bitcoin cikluse

Grafikon uključen u analizu prikazuje cijenu bitcoina uz troškovnu osnovicu kratkoročnih vlasnika (STH) i prilagođenu troškovnu osnovicu dugoročnih vlasnika (LTH). Također označava signale „kraj medvjeda” i kasnija uzlazna križanja koja analiza povezuje s potvrđenim fazama bikovskog tržišta.

Najnovija oznaka „kraj medvjeda” pojavljuje se ondje gdje troškovna osnovica STH-a pada ispod prilagođene troškovne osnovice LTH-a. Raniji ciklusi pokazuju isti slijed: silazno križanje, a zatim kasnije uzlazno križanje i potvrdu bikovskog tržišta.

Razdoblje između oznaka „kraj medvjeda” i potvrde bikovskog tržišta pokazuje da bitcoin može ostati u prijelaznoj fazi nakon početnog signala. Prvo križanje upućuje na završnu fazu medvjeđeg tržišta, dok kasniji preokret sugerira da prosječna troškovna osnovica novijih kupaca postupno raste.

Padajuća troškovna osnovica odražava kupnju po nižim cijenama

Prema analizi, troškovna osnovica kratkoročnih vlasnika pala je sa 112.500 USD na 69.000 USD. Pad je u skladu s time da bitcoin kupljen u posljednjih šest mjeseci mijenja vlasnika po nižim cijenama.

Ova aktivnost smanjila je prosječnu STH nabavnu cijenu. Troškovna osnovica LTH-a mijenja se postupnije jer odražava bitcoin akumuliran tijekom duljeg razdoblja. Prilagođeni izračun LTH-a isključuje bitcoin koji se drži dulje od sedam godina. To isključenje ograničava utjecaj uspavane ponude i usmjerava metriku na dugoročna držanja koja se smatraju ekonomski aktivnima.

Analiza prikazuje križanje kao ponavljajuću značajku bitcoin ciklusa: kratkoročni vlasnici akumuliraju bitcoin tijekom dugotrajnih padova sve dok njihova prosječna troškovna osnovica ne padne ispod one aktivnih dugoročnih vlasnika. Također tvrdi da institucionalno sudjelovanje nije temeljno promijenilo ovaj obrazac.

Signal podržava DCA prije potvrde bikovskog tržišta

Analiza opisuje križanje kao početak kasnofaznog razdoblja akumulacije, a ne kao potvrdu da će se cijene odmah oporaviti.

Analitičar je napomenuo:

„To ne znači da medvjeđe tržište završava u trenutku kada se signal aktivira i da je dno dosegnuto, ali ukazuje da ulazimo u njegovu završnu fazu, razdoblje tijekom kojeg ima smisla uspostaviti DCA.”

Dollar-cost averaging, odnosno DCA, uključuje ulaganje fiksnih iznosa tijekom vremena umjesto ulaganja cijelog kapitala po jednoj cijeni. Strategija smanjuje oslanjanje na prepoznavanje točnog tržišnog dna.

Prema analitičarevom okviru, bikovsko tržište zahtijevalo bi da se troškovna osnovica kratkoročnih vlasnika ponovno podigne iznad prilagođene razine dugoročnih vlasnika. To uzlazno križanje odgovaralo bi potvrdi uočenoj u ranijim ciklusima i sugeriralo bi da nedavno kupljeni bitcoin mijenja vlasnika po postupno višim prosječnim cijenama. Do tada, signal sugerira da se bitcoinovo medvjeđe tržište možda približava kraju, bez potvrde da je započeo novi bikovski ciklus.