विशेषज्ञ: क्रिप्टो का $1 ट्रिलियन प्रतिफल अवसर लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स और टोकनाइज्ड RWAs में है

अंतर को कम करना: बुनियादी ढांचा और उपयोगिता

हाल के रेडस्टोन अध्ययन में क्रिप्टो अर्थव्यवस्था की एक प्रमुख संरचनात्मक कमजोरी पर प्रकाश डाला गया: केवल $3.2 ट्रिलियन के बाजार का 8% से 11% आय उत्पन्न करता है, जबकि पारंपरिक वित्त (TradFi) में 55% से 65% पूंजी ऐसा करती है। यह पांच से छह गुना का अंतर यह रेखांकित करता है कि कैसे ब्याज-उन्मुख उत्पाद पारंपरिक बाजारों को प्रभावित करते हैं, जबकि क्रिप्टो व्यापक रूप से प्रशंसा-उन्मुख बना रहता है।

रैंप नेटवर्क में उत्पाद के प्रमुख मैक्स सैंडी ने Bitcoin.com News को बताया कि यह अंतर केवल एक सांख्यिकीय असंगतता नहीं है—यह संस्थागत अंगीकरण के लिए एक मूलभूत अवरोध है।

“संस्थान गंभीर पूंजी का निष्पादन पूर्वानुमानित, लेखापरीक्षित आय के बिना नहीं कर सकते,” सैंडी ने समझाया। “आय ने आदेश डिजाइन, जोखिम मॉडल और आवंटन ढांचे को प्रभावित किया। क्रिप्टो में, आय अभी भी भंगुर है, अंडरराइट करना कठिन है, और स्मार्ट अनुबंध जोखिम पर भारी निर्भर है जो मानकीकृत नहीं है।”

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रेडस्टोन अध्ययन के निष्कर्ष यह रेखांकित करते हैं कि बड़े पैमाने पर पूंजी विनियमक सावधान क्यों रहते हैं। मानकीकृत आय तंत्रों के बिना, संस्थानों को स्थिर, ब्याज-उन्मुख उपकरणों पर निर्भर मौजूदा ढांचे में क्रिप्टो को एकीकृत करने में संघर्ष होता है। सैंडी ने तर्क दिया कि इस अंतर को कम करने के लिए कई प्रमुख उन्नयन की आवश्यकता होगी, जिसमें प्रणालीगत जोखिम को कम करने के लिए एक मजबूत बेस-लेयर इंफ्रास्ट्रक्चर का निर्माण, आय कैसे उत्पन्न की जाती है और बनाए रखती है, इस पर अधिक पारदर्शिता, और उपयोगकर्ता अनुभव में सुधार करना शामिल है ताकि आय उत्पाद सुलभ हों।

“आज यह अभी भी संस्थानों और खुदरा दोनों के लिए बहुत जटिल है,” सैंडी ने कहा, जोर देते हुए कि उपयोगिता बुनियादी ढांचे के रूप में महत्वपूर्ण है।

$1 ट्रिलियन का अवसर: एलएसटी और आरडब्ल्यूए

रेडस्टोन अध्ययन के अनुसार, आय अंतर क्रिप्टो के लिए घातीय वृद्धि का सबसे बड़ा अवसर भी प्रस्तुत करता है। जब पूछा गया कि नई आय उत्पन्न करने वाली संपत्तियों का पहला ट्रिलियन डॉलर कहां से आएगा, तो सैंडी ने दो तात्कालिक स्रोतों की ओर इशारा किया: लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स (एलएसटी) और टोकनाइज्ड वास्तविक-वर्ल्ड संपत्तियाँ (आरडब्ल्यूए)।

“सबसे तात्कालिक वृद्धि दो क्षेत्रों से आएगी: लिक्विड स्टेकिंग, और टोकनाइज्ड वास्तविक-वर्ल्ड संपत्ति [आरडब्ल्यूए] जैसे ट्रेजरीज़ और शॉर्ट-ड्यूरेशन क्रेडिट,” उन्होंने कहा। “एलएसटी पहले से ही डीफाई [विकेंद्रीकृत वित्त] में गहराई से एकीकृत हैं, जबकि आरडब्ल्यूए बिल्कुल उन्हीं उपकरणों की नकल करते हैं जिनका संस्थान बड़े पैमाने पर आवंटन करते हैं।”

आगे की ओर देखते हुए, सैंडी ने भविष्यवाणी की कि स्थिरकोइन आय उपयोगकर्ताओं के लिए एक आधारभूत अपेक्षा बन जाएगी। “यदि आप डिजिटल डॉलर रखते हैं, तो आप डिफ़ॉल्ट रूप से उनसे कुछ कमाई की अपेक्षा करेंगे। वहां पर उपभोक्ता अनुप्रयोग और वॉलेट भूमिका निभाएंगे।” उन्होंने यह भी जोड़ा कि रैंप नेटवर्क उपयोगकर्ताओं को उनके यूएसडीसी बैलेंस पर बेस पर आय अर्जित करने में सक्षम करेगी।

संस्थानों की प्राथमिकताएं इंटीग्रिटी और गोपनीयता पर शिफ्ट होती हैं

इनक्लेव ग्लोबल के सीईओ फिल विर्ट्ज़ेस ने यह मजबूत किया कि संस्थागत प्राथमिकताएं पहले से ही शिफ्ट हो रही हैं। “संस्थागत आदेश स्पष्ट रूप से दिशा, अस्थिरता-उन्मुख एक्सपोजर पर केंद्रित रहने से प्रणालीगत, आय-उन्मुख रणनीतियों की ओर शिफ्ट हो चुके हैं,” जैसे कि डेल्टा-तटस्थ ट्रेडिंग और आधार आर्बिट्राज, उन्होंने कहा।

यह बदलाव बाजार के आंकड़ों में दृश्यमान है, जैसे कि 260% वर्ष-टू-डेट वृद्धि रेडस्टोन रिपोर्ट द्वारा हाइलाइट किया गया टोकनाइज्ड आरडब्ल्यूए। विर्ट्ज़ेस ने जोर दिया कि यह बदलाव केवल आय की खोज के बारे में नहीं है; यह इंटीग्रिटी के साथ आय रणनीतियों को निष्पादित करने के बारे में है।

“संस्थान अब नहीं पूछते, ‘मैं कितना कमा सकता हूं?’ बल्कि, ‘हमारी रणनीति को बिना जानकारी के रुकावट, एमईवी निष्कर्षण, हितों में संघर्ष, या सुरक्षित रखने के जोखिमों के बिना कैसे स्केल कर सकते हैं?'”

इन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए, विर्ट्ज़ेस ने कहा कि संस्थान रणनीतिक बौद्धिक संपदा की रक्षा के लिए गोपनीय निष्पादन की मांग कर रहे हैं और विश्वासहीन और लेखापरीक्षित प्रमाण को सुनिश्चित करने के लिए निर्धारक समाधान और विकेंद्रीकृत कस्टडी की मांग कर रहे हैं। उन्होंने इनक्लेव ग्लोबल की अल्फा स्ट्रैट्स की बढ़ती अंगीकरण को गोपनीय, MEV-मुक्त निष्पादन के इर्द-गिर्द डिज़ाइन की गई रणनीतियों के उदाहरण के रूप में इंगित किया।

आरडब्ल्यूए को स्केल करने की नियामकीय कुंजी

इस बीच, सैंडी ने जोर दिया कि टोकनाइज्ड वास्तविक-वर्ल्ड संपत्तियों के स्केलिंग के लिए नियामक स्पष्टता आवश्यक है।

“मुख्य बात स्वामित्व और प्रवर्तनीयता के बारे में कानूनी निश्चितता है। संस्थानों को यह जानना चाहिए कि ट्रेजरीज़ या क्रेडिट का प्रतिनिधित्व करने वाला एक ऑन-चेन टोकन ऑफ-चेन विश्व में एक वास्तविक, प्रवर्तनीय दावा से मेल खाता है। इसके बिना, बड़े आवंटन संभव नहीं हैं,” उन्होंने कहा।

उन्होंने यह भी जोड़ा कि regulators द्वारा कस्टडी नियम, दिवालियापन उपचार, और निर्गमकर्ता दायित्वों को स्पष्ट करने के बाद, आरडब्ल्यूए अरबों से सैकड़ों अरबों तक स्केल कर सकते हैं। उस बिंदु पर, चुनौती कानूनी निश्चितता से वितरण और उपयोगकर्ता पहुंच की ओर शिफ्ट होगी।

सामान्य प्रश्न 💡

• रेडस्टोन रिपोर्ट ने क्या उजागर किया? केवल 8–11% क्रिप्टो संपत्तियाँ आय उत्पन्न करती हैं, विपरीत 55–65% ट्रेडफाई में।
• यह अंतर संस्थानों के लिए क्यों मायने रखता है? संस्थानों को आदेश डिजाइन और पूंजी आवंटन के लिए पूर्वानुमानित, लेखापरीक्षित आय की आवश्यकता होती है।
• नई आय वृद्धि कहां से आएगी? लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स (एलएसटी) और टोकनाइज्ड वास्तविक-वर्ल्ड संपत्तियाँ (आरडब्ल्यूए) जैसे ट्रेजरीज़।
• कौन सा नियामक परिवर्तन महत्वपूर्ण है? टोकनाइज्ड आरडब्ल्यूए के स्वामित्व, कस्टडी, और प्रवर्तनीयता पर कानूनी निश्चितता।