गति कमजोर पड़ने से एथेरियम की कीमत $2,668 से पीछे हटी।

इथेरियम वापस आया है, लेकिन पूरी तरह से नहीं

एथेरियम की कीमत ने आखिरकार बुल (तेजी की उम्मीद करने वालों) को काम करने के लिए कुछ दे दिया है। लगभग 16 सितंबर को $2,360.70 तक गिरने के बाद, ETH में उछाल आया और यह $2,600 के आसपास ठंडा होने से पहले $2,668 प्रति कॉइन तक पहुंच गया, और जनवरी के बाद से नहीं देखे गए स्तरों को फिर से हासिल कर लिया। फिर भी, अगर बड़ी तस्वीर देखें, तो वापसी बहुत अलग दिखती है। ईथर अभी भी अपने अक्टूबर 2025 के लगभग $4,946 के उच्चतम स्तर से लगभग 47% नीचे है, जबकि ETH/BTC अनुपात लगभग 0.032 पर है, जो 2021 के अपने उच्च स्तर लगभग 0.08 से बहुत नीचे है।

यही अंतर है कि साल के अंत की बहस दिलचस्प हो गई है। इस चक्र के अधिकांश समय में ETH की कीमत बिटकॉइन (BTC) की कीमत से पीछे रही है, लेकिन अब इसका लगभग 35% सप्लाई स्टेक किया गया है, एक्सचेंज बैलेंस गिर रहे हैं, और स्पॉट ETH ईटीएफ के पास लगभग $16.7 बिलियन की संपत्ति है। सप्ताह के मध्य में $400 मिलियन से अधिक की निकासी के बाद, लगभग $144 मिलियन 18 सितंबर को वापस आ गए। मांग मौजूद है। यह कोई होड़ नहीं है।

$6,000 के गणित में एक कमी है

फंडस्ट्रैट के टॉम ली ने सबसे स्पष्ट तेजी के रास्तों में से एक बताया है। यदि बिटकॉइन $150,000 तक पहुँचता है और ETH/BTC 0.04 तक ठीक हो जाता है, तो उनका गणित इथेरियम को दिसंबर तक लगभग $6,000 के करीब पहुँचाता है। BitMEX के संस्थापक आर्थर हेस इससे भी आगे गए हैं, उन्होंने ETH को अपनी सबसे बड़ी पोजीशन बनाया है और एक बड़े तरलता विस्तार के आधार पर 2026 के अंत के लिए $10,000 का एक अटकलपूर्ण लक्ष्य पेश किया है।

स्टैंडर्ड चार्टर्ड के जियोफ केंड्रिक का लक्ष्य 2026 के अंत तक $4,000 का अधिक यथार्थवादी है, जबकि सिटी ने पहले 12 महीने के लक्ष्य को घटाकर $2,240 तक कर दिया था। इससे वॉल स्ट्रीट और क्रिप्टो की सबसे बड़ी हस्तियाँ एक ही संपत्ति को घूर रही हैं और बिल्कुल अलग-अलग परिणाम निकाल रही हैं।

अजीब बात यह है कि वे काफी हद तक एक ही कारकों को देख रहे हैं। ईटीएफ प्रवाह में सुधार होना चाहिए, ईथ को बिटकॉइन के मुकाबले मजबूती हासिल करनी होगी, और मैक्रो स्थितियाँ पटरी से नहीं उतर सकतीं। 6,000-10,000 डॉलर का ईथेरियम भाव सिर्फ आज की रैली में कुछ और हरी मोमबत्तियों का जुड़ जाना नहीं है।

सबसे पहले, एथेरियम को $3,000 को पार करना होगा

चार्ट एक बहुत करीबी बाधा दिखा रहे हैं। एथेरियम लगभग हर प्रमुख दैनिक मूविंग एवरेज से ऊपर कारोबार कर रहा है, जिसमें इसका 50-दिवसीय SMA $2,272.50 और 200-दिवसीय SMA $2,076.10 शामिल हैं। लेकिन गति धीमी हो गई है, और 2,655-2,668 के आसपास प्रतिरोध है, साथ ही एक और तकनीकी क्षेत्र 2,672 डॉलर की ओर बढ़ रहा है।

उस क्षेत्र में एक स्थायी ब्रेक 2,800-3,000 को खेल में ला देता है। विफलता $2,400 को फिर से चर्चा में ला देती है। दूसरे शब्दों में, इससे पहले कि कोई ट्रॉफी पर $6,000 उकेरना शुरू करे, ETH को अभी यह साबित करना बाकी है कि वह अपने मौजूदा ब्रेकआउट को बनाए रख सकता है।

समय बीतते हुए ग्लैमस्टरडैम का आगमन

फिर Glamsterdam आता है। Sepolia 6 अक्टूबर के लिए निर्धारित है, जबकि Ethereum मेननेट अपग्रेड अभी भी Q4 के लिए निर्धारित है। यह फोर्क उच्च थ्रूपुट, समानांतर निष्पादन, अधिक ब्लॉब क्षमता और ब्लॉकों के निर्माण के तरीके में बदलाव का लक्ष्य रखता है। यह जादुई रूप से ETH को तीन गुना नहीं कर देगा, लेकिन एक सफल लॉन्च बाजार को एथेरियम की स्केलिंग कहानी पर फिर से विचार करने का एक और कारण दे सकता है।

इससे Q4 के लिए एक आश्चर्यजनक रूप से सरल स्कोरबोर्ड बचता है: 2,550-2,672, ईटीएफ प्रवाह, ETH/BTC और ग्लैमस्टरडैम। इथेरियम ने संघर्ष करके $2,600 तक वापसी की है। उस रिकवरी को $4,000, $6,000 या बहुत ज़्यादा चर्चित $10,000 के स्तर तक ले जाना ही वह हिस्सा है जहाँ आसान काम खत्म हो जाता है।