30% की बिटकॉइन गिरावट का इंतजार 61% परीक्षण किए गए मामलों में उल्टा पड़ गया।

क्यों बिटकॉइन क्रैश के बाद भी खरीद की कीमत अधिक रही

एक बिटकॉइन खरीदार 30% की गिरावट का इंतजार कर सकता है और फिर भी उतनी कीमत से अधिक चुका सकता है जितनी कीमत पर उसने पहली बार खरीदने से इनकार किया था। यह उन 61% मामलों का परिणाम था जिनकी समीक्षा एडम लिविंगस्टन, जो एक बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी, स्ट्राइव इंक. (नैस्डैक: ASST) में निवेश के उपाध्यक्ष हैं, ने की। 27 सितंबर को एक्स पर एक पोस्ट में, उन्होंने बिटकॉइन की गिरावट में खरीदने के अपने विश्लेषण को साझा किया। उनका परीक्षण जनवरी 2017 से अक्टूबर 2025 तक के 216 नए 52-सप्ताह के उच्चतम बंद स्तरों में से प्रत्येक पर शुरू होता है, फिर खरीदने से पहले गिरावट का इंतजार करने का मॉडल बनाता है।

फर्क यह है कि गिरावट कहाँ से शुरू होती है। बिटकॉइन बाद के शिखर से 30% गिरने से पहले एक पुराने उच्च स्तर से भी बहुत आगे बढ़ सकता है। लिविंगस्टन के परीक्षण में, उस गिरावट को आने में प्रतीक्षा समय के मध्य बिंदु पर 134 दिन और अधिकतम 881 दिन लगे। पुलबैक हुआ, लेकिन इसकी अंतिम खरीद कीमत अक्सर मूल अवसर से अधिक थी।

लिविंगस्टन ने अगस्त 2020 की $12,300 की शुरुआती कीमत के साथ इस परिणाम को समझाया। उनके 30% पुलबैक नियम के तहत, मॉडलित खरीद $43,580 पर हुई, जो लगभग 254% अधिक थी। यह उदाहरण उनके मुख्य बिंदु को दर्शाता है: बाद के शिखर से गिरावट का आकार यह स्थापित नहीं करता है कि बिटकॉइन अपनी पिछली कीमत पर वापस आ गया है।

छोटी गिरावटों में भी अक्सर पिछली कीमत को पार नहीं कर पाई

छोटी गिरावटों के साथ भी यही पैटर्न देखा गया, हालांकि प्रतीक्षा की अवधि छोटी थी। एक 10% की गिरावट औसतन 14 दिनों के बाद आई, फिर भी 57% मामलों में मॉडल की गई प्रविष्टि छूटी हुई कीमत से अधिक थी। 20% की गिरावट में औसतन 44 दिन लगे और 52% में उच्च प्रविष्टि हुई। ब्लैकरॉक का कहना है कि बिटकॉइन के मजबूत प्रदर्शन के दौर में महत्वपूर्ण अस्थिरता रही है।

चार्ट उन मामलों को अलग करता है जहाँ प्रतीक्षा करने से मदद मिली और उन मामलों को जहाँ यह विफल रहा। 30% नियम के लिए, जब रणनीति ने कम कीमत हासिल की, तो माध्य प्रविष्टि मूल उच्च स्तर से 19% कम थी। जब इससे उच्च कीमत मिली, तो माध्य प्रविष्टि उस उच्च स्तर से 76% अधिक थी। इस तरह के भिन्न परिणाम बिटकॉइन की कीमत में अस्थिरता, कीमत में बदलाव की गति और सीमा को दर्शाते हैं। ये आंकड़े लिविंगस्टन के ऐतिहासिक परीक्षण के भीतर के परिणामों का वर्णन करते हैं, न कि वास्तविक निवेशक ट्रेडों से हुए लाभ या हानि का।

उनकी गणना दैनिक समापन कीमतों और बाद के उच्च स्तर से गिरावट को मापने के लिए एक विशेष नियम पर निर्भर करती है। समापन कीमतें डेटा स्रोत और दिन के समय के आधार पर भी भिन्न हो सकती हैं। उदाहरण के लिए, सीएफ बेंचमार्क्स न्यूयॉर्क बाजार बंद होने पर कई एक्सचेंजों पर हुए ट्रेडों से दैनिक बिटकॉइन संदर्भ मूल्य की गणना करता है। लिविंगस्टन के 216 संकेतों में एक ही रैली के आस-पास के उच्च स्तर शामिल हो सकते हैं, इसलिए इन प्रतिशतों को 216 स्वतंत्र बाजार चक्रों के रूप में नहीं समझना चाहिए।

बिटकॉइन का 2025 का शिखर व्यापार के दोनों पहलुओं को दर्शाता है

इंतजार करने से कभी-कभी काफी कम कीमत पर प्रवेश मिला है। बिटकॉइन एक लंबी गिरावट से पहले अक्टूबर 2025 में $126,000 से ऊपर एक रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया था। यह उलटफेर उस व्यक्ति द्वारा सामना किए गए जोखिम को दर्शाता है जिसने गहरी गिरावट का इंतजार करने के बजाय ऊँचे स्तर के पास खरीद लिया।

30 जून तक, बिटकॉइन गिरकर $58,000 से नीचे आ गया था, जो इसके अक्टूबर के शिखर से आधे से भी कम था। उस शिखर से इंतजार करने वाला कोई खरीदार कम कीमत पा सकता था। यह परिणाम लिविंगस्टन की खोज के साथ सह-अस्तित्व में है: उनके प्रतिशत, संकेतों के एक चयनित सेट में, प्रत्येक अंतिम प्रवेश की तुलना उसके अपने शुरुआती उच्च स्तर से करते हैं।

जून के निचले स्तर से उबरने के बावजूद, 26 सितंबर को बिटकॉइन अपने अक्टूबर के रिकॉर्ड से लगभग 33% नीचे रहा। सितंबर के उच्चतम स्तर लगभग $87,374 से पीछे हटने के बाद, उस सुबह यह लगभग $84,162 के पास कारोबार कर रहा था। लगभग $57,735 के जून के निचले स्तर से, बिटकॉइन 26 सितंबर तक लगभग 46% उछल चुका था।